Nejhorší den v historii IBM: Akcie se propadly o 26 % a smazaly 70 miliard dolarů

Předběžné výsledky Q2 vs. odhady analytiků

Společnost tyto výsledky označila jako předběžné, což znamená, že kompletní čtvrtletní zpráva stále není k dispozici .

Vysvětlení generálního ředitele Arvinda Krishny

V dopise investorům zveřejněném 14. července Krishna napsal: „V tomto čtvrtletí jsme pochybili“ . Uvedl dva hlavní důvody:

• Zákazníci dramaticky přesměrovali své výdaje do AI infrastruktury (servery, úložiště, paměti) a odklonili se od tradičního IT IBM, poradenství a softwarových platforem .
• Klienti omezují a odkládají diskreční výdaje, odkládají nepodstatné projekty v důsledku makroekonomické nejistoty .
• Tento propad znovu oživil obavy z „SaaSpocalypsky“ – obavy, že tradiční dodavatelé podnikového softwaru ztrácejí cenovou sílu, protože zákazníci konsolidují a přecházejí k nativním AI řešením .

Nejhůře zasažený segment

Infrastruktura byla nejvíce zasaženým segmentem s poklesem tržeb o 7 % meziročně . To zahrnuje hlavní sálové počítače a tradiční hardwarové obchody IBM, které jsou sice vysoce ziskové, ale stále více se ukazují jako zranitelné vůči modernizaci poháněné AI. Poradenské a softwarové divize také zaostaly, protože klienti pozastavili velké transakční obchody, aby upřednostnili nákupy AI infrastruktury .

Reakce širšího trhu a technologického sektoru

• Propad IBM stáhl dolů celý technologický sektor, i když plný rozsah nákazy na konkrétní akcie kybernetické bezpečnosti a softwaru byl na konci 14. července stále v pohybu .
• Kolaps přišel v návaznosti na 12,2% týdenní propad z předchozího týdne (6.–10. července), což znamená, že akcie IBM byly pod výrazným tlakem již před předběžným oznámením Q2 .
• Mnoho zpravodajských serverů uvedlo, že propad znovu oživil širší obavy z „SaaSpocalypsky“ – tezi, že tradiční dodavatelé podnikového softwaru čelí strukturálnímu výpadku příjmů, protože výdaje na AI nativní řešení vytlačují ty tradiční .

Předcházející snižování ratingů a právní problémy

Ačkoli žádné nové snížení ratingu ani žaloba akcionářů nebyly bezprostředně po propadu 14. července přímo hlášeny, společnost již byla v měsících před pádem pod značným analytickým a právním tlakem:

• V únoru 2026 Erste Group snížila rating IBM z Koupit na Držet poté, co akcie klesly o 13 % v reakci na zprávu Anthropic o COBOL .
• V dubnu 2026 Stifel Nicolaus snížil rating IBM a upravil cílovou cenu z 340 na 290 dolarů s odkazem na přetrvávající problémy .
• Rovněž v dubnu 2026 analytik Bank of America Securities Wamsi Mohan snížil cílovou cenu z 340 na 300 dolarů a snížil odhady pro Q2 a celý rok 2026 .
• V dubnu 2026 se IBM vypořádala s historickým právním vyrovnáním – vyrovnáním 17 milionů dolarů s americkým ministerstvem spravedlnosti podle zákona o falešných nárocích (False Claims Act) v souvislosti s praktikami najímání – což přidalo další tlak na akcie před Q2 .

Několik zpravodajských serverů uvedlo, že výprodej spustil intenzivní prověřování ze strany Wall Street a znovu otevřel otázky ohledně AI strategie IBM a udržitelnosti jejího modelu příjmů z poradenství a softwaru . Vzhledem k závažnosti propadu se v nadcházejících dnech očekávají další snížení ratingů a potenciální soudní spory v oblasti cenných papírů.