Kryptoměnová křižovatka: Bitcoin se odráží ode dna, ale čeká na katalyzátor

Bitcoin vstoupil do třetího červencového týdne 2026 ve znamení křehkého oživení, když se několik dní předtím po jednom z nejhorších měsíců za poslední roky vyhoupl zpět nad 64 000 USD. Cesta vpřed ale byla vše, jen ne jasná. Obnovené nepřátelství mezi USA a Íránem, jestřábí postoj Federálního rezervního systému a rekordní odlivy z ETF držely trh v napětí – a to i přesto, že přední makrostrateg Fidelity poukázal na historicky spolehlivou supportní úroveň, která označila každé výrazné dno bitcoinu od roku 2015.

Červnový pád a červencový odraz

Červen 2026 byl pro bitcoin brutální. Aktivum uzavřelo měsíc poklesem zhruba 18,5 %, což byl jeho nejhorší měsíční výkon v roce, poté, co se krátce dotklo 21měsíčního minima poblíž 57 950 USD . Výprodej byl poháněn souhrou makroekonomických a strukturálních tlaků: horká zpráva PCE (index cen osobní spotřeby), která zhatila naděje na brzké snížení sazeb, čisté odlivy ve výši 4,4 miliardy USD z amerických spotových bitcoinových ETF během 13 po sobě jdoucích obchodních dnů – nejdelší série od spuštění těchto produktů v lednu 2024 – a částečná likvidace bitcoinových držeb firmou Strategy (dříve MicroStrategy) .

Bitcoin otevřel červenec poblíž 58 813 USD a rychle našel pevnou půdu pod nohama . Do 4. července vyskočil nad 63 000 USD během řídkého svátečního obchodování, a 11. července se vyhoupl zpět nad 64 000 USD . K 12. červenci se BTC obchodoval přibližně za 63 823 USD, což představuje týdenní nárůst asi o 1 % a signalizuje konsolidaci po zotavení o zhruba 9–11 % z červnového dna .

Analytici z CryptoQuant však varovali, že pohyb „stále vypadá křehce“ a sentiment označili za „extrémně medvědí“, a to i po 11% odrazu od dna na 57 700 USD .

Napětí mezi USA a Íránem: Bitcoin jako rizikové aktivum

Pokud do poloviny roku 2026 panovaly nějaké pochybnosti, že se bitcoin chová jako rizikové aktivum, konflikt mezi USA a Íránem je rozptýlil. Geopolitické napětí bylo v tomto období dominantním makroekonomickým faktorem.

Dohoda mezi USA a Íránem z 15. června o znovuotevření Hormuzského průlivu krátce poslala bitcoin až na 67 250 USD – jednodenní zisk 5,1 % – protože se na trhy vrátila chuť riskovat . Příměří se ale ukázalo jako křehké. Začátkem července obnovené nepřátelství, když Írán zaútočil na čtyři plavidla poblíž Hormuzského průlivu, poslalo bitcoin 8. července po neúspěšném proražení rezistence na 64 000 USD zpět pod 63 000 USD . 9. července byl BTC na 62 275 USD, což představuje mezidenní pokles o 2,05 % .

Analytici poznamenali, že jakákoli další eskalace by mohla spustit hlubší korekci kryptoměny, která se i nadále pohybovala dolů společně s akciemi, kdykoli napětí vzrostlo . Jak již v březnu poznamenala výzkumná zpráva CoinShares, „makro prostředí není přímočaře podpůrné a další geopolitická nejistota působí oběma směry na chuť riskovat“ .

Timmer z Fidelity: „Akumulační zóna“ na power-law supportu

Jedním z nejsledovanějších signálů na bitcoinovém trhu v polovině července bylo vyjádření Jurriena Timmera, ředitele globální makroekonomické analýzy společnosti Fidelity Investments. Timmer uvedl, že se bitcoin blíží ke spodní supportní linii svého dlouholetého power-law modelu, oceňovacího rámce, který firma sleduje od roku 2015 . Tato supportní linie, která historicky označila každé významné dno bitcoinu – včetně minim z let 2018 a 2022 – se nachází poblíž 58 000–60 000 USD .

Timmer označil současné úrovně za „akumulační zónu“ pro dlouhodobé investory, ve svém optimismu byl však zdrženlivý. Poznamenal, že trhu chybí jasný katalyzátor pro obrat bez výrazného přílivu globální likvidity, a že snižování sazeb Fedu – které by mohlo tuto likviditu poskytnout – bylo „naplánováno až později“ v roce 2026 . Propad ceny bitcoinu pod power-law trendline dosáhl negativních 56 %, což je hloubka, kterou Timmer označil za podobnou předchozím cyklickým dnu .

Jak Timmer napsal na sociální sítě 12. července: „Pokud jde o bitcoin, i ten může být v akumulační zóně... Při 60 000 USD se stále více přibližuje své power-law supportní linii“ . Další zprávy z tohoto období potvrdily, že se bitcoin 1. července krátce dotkl 58 278 USD – tedy do 41 USD od Timmerem identifikované supportní linie na 58 237 USD – než následující den odrazil o 6,15 % .

Cíl na 100 000 USD do konce roku: Menšinová sázka

Navzdory hlubokému výprodeji – bitcoin byl zhruba 50 % pod svým historickým maximem z října 2025 (~126 000 USD) – si někteří analytici zachovali cílovou cenu 100 000 USD do konce roku . Jeden nejmenovaný analytik citovaný ve zprávě MEXC z 1. července „drží celoroční cíl pro BTC na 100 000 USD, a to i po nedávném propadu pod 60 000 USD“ .

Jiné technické analýzy byly konzervativnější. Zpráva ze 3. července identifikovala býčí formaci cílící na 71 000 USD, pokud by se BTC podařilo prorazit rezistenci na 64 000 USD . Data CryptoQuant naznačovala, že červencová sezónnost a zlepšující se poptávka v USA by mohly podpořit další růst, datová firma však zdůraznila, že pohyb ještě není potvrzený .

Projekce 100 000 USD zůstávala uváděným býčím scénářem mezi některými prognostiky, ale vzhledem k hloubce korekce a absenci jasného makroekonomického katalyzátoru šlo o menšinový názor. Jak uvedl CoinDesk, cenová akce bitcoinu v červnu 2026 „vypadá na grafech ještě smrtelněji“, než naznačuje nadpis o 20% poklesu .

Širší protivětry: Odlivy z ETF, likvidace Strategy a Fed

Červencové oživení bitcoinu čelilo významným strukturálním překážkám:

• Rekordní odlivy z ETF: Mezi koncem května a polovinou června z amerických spotových bitcoinových ETF odteklo 4,4 miliardy USD v čistých odlivech během 13 po sobě jdoucích obchodních dnů – nejdelší série od spuštění produktů . To bylo široce uváděno jako hlavní příčina červnové korekce.
• Likvidace ze strany Strategy: Kryptoměnová pokladniční firma Strategy (dříve MicroStrategy) prodala na začátku června část svých bitcoinových držeb, což přispělo k výprodeji, který poslal BTC na nejnižší úroveň od začátku dubna .
• Jestřábí Fed: Horká zpráva PCE snížila očekávání ohledně brzkého snížení sazeb Fedu. Forbes uvedl, že bitcoin byl „připraven na kritický červencový cenový pivot Fedu“ po zveřejnění těchto dat . Timmer identifikoval chybějící katalyzátor likvidity jako klíčový důvod, proč zatím nevyhlásil dno .
• Geopolitická křehkost: Obnovené nepřátelství mezi USA a Íránem hrozilo zrušit křehké příměří u Hormuzského průlivu, přičemž analytici varovali, že jakákoli další eskalace „by mohla spustit hlubší korekci“ .

Závěr: Trh čekající na katalyzátor

Situace bitcoinu v polovině července 2026 byla definována technickým oživením, kterému chybělo fundamentální přesvědčení. Cena se odrazila od historické supportní úrovně, která zachytila každé významné dno za poslední desetiletí, a přední stratég Fidelity identifikoval zónu jako potenciální akumulační oblast. Síly, které způsobily červnový propad – institucionální odlivy, geopolitické riziko a utažená měnová politika – se však smysluplně neobrátily. Trh, slovy Timmera, čekal na katalyzátor.