Přes 40 % altcoinů je na historických minimech. Situace je horší než po krachu FTX, varuje analytik CryptoQuant

Trh s altcoiny – tedy kryptoměnami kromě Bitcoinu – prochází svým nejhorším obdobím v historii. Podle analytika Darkfosta z platfromy CryptoQuant se více než 40 % altcoinů aktuálně obchoduje na historických minimech nebo v jejich těsné blízkosti. Toto číslo překonává i předchozí rekord z listopadu 2022, kdy po krachu burzy FTX bylo na minimech 37,8 % tokenů ^TMMP. Na rozdíl od krize z roku 2022 však tento pokles nezpůsobil jediný šok. Jde o výsledek hlubokých strukturálních problémů, které mohou trvale změnit chování altcoinů.

Čísla: Rekordní počet tokenů na dně

Darkfostova data, která sledují koš 756 tokenů, ukazují, že podíl altcoinů na historických minimech vzrostl z přibližně 38 % na začátku března 2026 na více než 40 % ke konci téhož měsíce ^TMMP. Už hodnota 38 % z 3. března (některé zdroje uvádějí 38,8 %) překonala předchozí cyklický rekord ^MBP. Nárůst ke 40 % pak potvrdil, že slabost trhu se nezužuje, ale naopak prohlubuje.

Horší než po FTX

Pro srovnání: kolaps burzy FTX v listopadu 2022 poslal na historická minima 37,8 % altcoinů – tehdy to bylo nejhorší číslo cyklu. Současných více než 40 % tuto hranici výrazně překonalo. Darkfost situaci označuje za „největší regresi altcoinů pozorovanou v tomto cyklu“ ^TCCC. Více zdrojů popisuje současný propad jako strukturálně horší než ten po krachu FTX ^TCB.

Co propad způsobuje?

Podle Darkfosta stojí za poklesem kombinace strukturálních faktorů, které sahají mnohem hlouběji než běžná makroekonomická nejistota.

Exploze nabídky tokenů. Na trhu nyní existuje přes 47 milionů kryptoměnových tokenů – zhruba 22 milionů na síti Solana, 18 milionů na Base a 4 miliony na BNB Smart Chain ^CCB. Tato záplava nové nabídky výrazně převyšuje růst počtu aktivních kupujících. Podmínky, které dříve umožňovaly široké altcoinové rally, jsou tím prakticky zrušeny ^CCB.

Odliv likvidity. Spotový trh zaznamenal 15 po sobě jdoucích měsíců čistého prodeje altcoinů (s výjimkou Bitcoinu a Etherea). Kumulativní rozdíl mezi objemem nákupů a prodejů dosáhl nejhlubšího záporného bodu od doby, kdy se tento ukazatel sleduje ^F. Darkfost to označuje za „problém likvidity stejně jako problém ceny“ ^T.

Útěk kapitálu z kryptoměn. Ochota investorů riskovat zůstává nízká, likvidita preferuje akcie a komodity. Kryptoměny jsou mezi prvními aktivy, která absorbují prodejní tlak, když investoři přecházejí do defenzivy ^C. „Altcoiny zažívají odliv likvidity,“ říká Jimmy Xue, spoluzakladatel likviditní platformy Axis ^C. Celková tržní kapitalizace altcoinů se propadla z vrcholu 1,9 bilionu dolarů na přibližně 600–700 miliard dolarů ^B.

Strukturální zlom. Darkfost označuje 10. a 11. říjen 2025 za okamžik, kdy došlo ke strukturálnímu obratu. Během těchto dvou dnů byly smazány pákové pozice v hodnotě přibližně 19 miliard dolarů a otevřený zájem o Bitcoin klesl o zhruba 70 000 BTC. Trhy si od té doby plně neobnovily chuť riskovat ^M.

Širší kontext medvědího trhu

Bitcoin spadl z vrcholu kolem 126 000 dolarů na 67 000 dolarů v říjnu 2025 (propad zhruba 47 %) ^P. Hlavní altcoiny jako Ethereum, Solana a XRP utrpěly ještě hlubší korekce ^P. Nejtvrději byly zasaženy memecoiny – tokeny jako Shiba Inu a Dogecoin ztratily 50 % své hodnoty, projekt Official Trump dokonce 71 % ^P.

Darkfostova diagnóza zní: nejde o typický medvědí cyklus, ale o strukturální změnu režimu – samotná struktura altcoinového trhu se zhroutila ^TT.

Varování pro investory

Darkfost popisuje současné prostředí jako „nepříznivé“ pro riziková aktiva ^C. Varuje, že:

• Současný pokles altcoinů odráží trvalou strukturální změnu, nikoli jen opožděnou „altseason“, která nakonec přijde ^TT.
• Investoři by neměli očekávat návrat minulých širokých rally altcoinů – převis tokenů a roztříštěnost likvidity tyto podmínky pravděpodobně nenávratně zničily ^CT.
• Trh je ve stavu „divergence jméno od jména“, což znamená, že výběr jednotlivých tokenů je mnohem důležitější než sázka na rostoucí příliv ^CPE.
• Data signalizují extrémní opatrnost – jde o nejhorší altcoinový cyklus v historii a síly, které ho pohánějí (ředění nabídky, trvalý čistý prodej, odliv kapitálu), nejsou cyklické, ale strukturální ^RTB.

Závěr

Altcoinový trh nezažívá jen špatný rok. Podle dat Darkfosta prochází strukturálním rozpadem, který činí široké rally v dohledné budoucnosti nepravděpodobnými. Pro investory z toho plyne jasné ponaučení: stará strategie „nakupuj při pádu a čekej na altseason“ už nefunguje. Trh se změnil a data naznačují, že se jen tak nevrátí do starých kolejí.