Přes 40 % altcoinů je na historických minimech. Situace je horší než po krachu FTX, varuje analytik CryptoQuant

Horší než po FTX

Pro srovnání: kolaps burzy FTX v listopadu 2022 poslal na historická minima 37,8 % altcoinů – tehdy to bylo nejhorší číslo cyklu. Současných více než 40 % tuto hranici výrazně překonalo. Darkfost situaci označuje za „největší regresi altcoinů pozorovanou v tomto cyklu“ . Více zdrojů popisuje současný propad jako strukturálně horší než ten po krachu FTX .

Co propad způsobuje?

Podle Darkfosta stojí za poklesem kombinace strukturálních faktorů, které sahají mnohem hlouběji než běžná makroekonomická nejistota.

Exploze nabídky tokenů. Na trhu nyní existuje přes 47 milionů kryptoměnových tokenů – zhruba 22 milionů na síti Solana, 18 milionů na Base a 4 miliony na BNB Smart Chain . Tato záplava nové nabídky výrazně převyšuje růst počtu aktivních kupujících. Podmínky, které dříve umožňovaly široké altcoinové rally, jsou tím prakticky zrušeny .

Odliv likvidity. Spotový trh zaznamenal 15 po sobě jdoucích měsíců čistého prodeje altcoinů (s výjimkou Bitcoinu a Etherea). Kumulativní rozdíl mezi objemem nákupů a prodejů dosáhl nejhlubšího záporného bodu od doby, kdy se tento ukazatel sleduje . Darkfost to označuje za „problém likvidity stejně jako problém ceny“ .

Útěk kapitálu z kryptoměn. Ochota investorů riskovat zůstává nízká, likvidita preferuje akcie a komodity. Kryptoměny jsou mezi prvními aktivy, která absorbují prodejní tlak, když investoři přecházejí do defenzivy . „Altcoiny zažívají odliv likvidity,“ říká Jimmy Xue, spoluzakladatel likviditní platformy Axis . Celková tržní kapitalizace altcoinů se propadla z vrcholu 1,9 bilionu dolarů na přibližně 600–700 miliard dolarů .

Strukturální zlom. Darkfost označuje 10. a 11. říjen 2025 za okamžik, kdy došlo ke strukturálnímu obratu. Během těchto dvou dnů byly smazány pákové pozice v hodnotě přibližně 19 miliard dolarů a otevřený zájem o Bitcoin klesl o zhruba 70 000 BTC. Trhy si od té doby plně neobnovily chuť riskovat .

Širší kontext medvědího trhu

Bitcoin spadl z vrcholu kolem 126 000 dolarů na 67 000 dolarů v říjnu 2025 (propad zhruba 47 %) . Hlavní altcoiny jako Ethereum, Solana a XRP utrpěly ještě hlubší korekce . Nejtvrději byly zasaženy memecoiny – tokeny jako Shiba Inu a Dogecoin ztratily 50 % své hodnoty, projekt Official Trump dokonce 71 % .

Darkfostova diagnóza zní: nejde o typický medvědí cyklus, ale o strukturální změnu režimu – samotná struktura altcoinového trhu se zhroutila .

Varování pro investory

Darkfost popisuje současné prostředí jako „nepříznivé“ pro riziková aktiva . Varuje, že:

• Současný pokles altcoinů odráží trvalou strukturální změnu, nikoli jen opožděnou „altseason“, která nakonec přijde .
• Investoři by neměli očekávat návrat minulých širokých rally altcoinů – převis tokenů a roztříštěnost likvidity tyto podmínky pravděpodobně nenávratně zničily .
• Trh je ve stavu „divergence jméno od jména“, což znamená, že výběr jednotlivých tokenů je mnohem důležitější než sázka na rostoucí příliv .
• Data signalizují extrémní opatrnost – jde o nejhorší altcoinový cyklus v historii a síly, které ho pohánějí (ředění nabídky, trvalý čistý prodej, odliv kapitálu), nejsou cyklické, ale strukturální .

Závěr

Altcoinový trh nezažívá jen špatný rok. Podle dat Darkfosta prochází strukturálním rozpadem, který činí široké rally v dohledné budoucnosti nepravděpodobnými. Pro investory z toho plyne jasné ponaučení: stará strategie „nakupuj při pádu a čekej na altseason“ už nefunguje. Trh se změnil a data naznačují, že se jen tak nevrátí do starých kolejí.