Nejdůležitější je nezaměňovat přísliby investorů za uzavřené financování. Podle zpráv měla OpenAI získat přibližně 11 miliard dolarů závazků, přestože původně usilovala o 30 miliard. Poté snížila cíl na nejvýše 20 miliard a požadované ocenění z dříve zmiňovaných 1,4 bilionu na zhruba 1,25 bilionu dolarů.
2
4
5
13
Konec října tedy nepřinesl potvrzení, že OpenAI získala celých 20 miliard. Šlo o probíhající kolo a jeho konečná výše i podmínky zůstávaly nejasné.
4
6
Co znamenají uváděná čísla
- Asi 11 miliard dolarů byly přísliby, ne nutně peníze už převedené na účet. Tato částka odpovídá přibližně 37 % původního cíle 30 miliard a 55 % nového stropu 20 miliard. Jde o výpočet z uváděných částek, nikoli o další oznámení OpenAI.
2
5
- Páteční termín nebyl potvrzením úspěšného uzavření kola. Někteří investoři podle zpráv snížili zamýšlené příspěvky. Počítalo se proto s tím, že první uzavření kola k pátku 30. října přinese méně než 20 miliard dolarů.
4
11
- Ve hře bylo další získávání peněz. Zprávy popisovaly následnou nabídku pro bohaté jednotlivce při stejném ocenění 1,25 bilionu dolarů. Částka 11 miliard tak nemusela představovat konečný součet celého financování.
4
- U ocenění se objevuje nevyřešený rozdíl v popisu. Zpráva CNBC z 22. října označila 1,25 bilionu dolarů za ocenění před investicí (pre-money), zatímco pozdější zpráva CNBC připisovala Financial Times údaj o ocenění po investici (post-money). Tyto pojmy nejsou zaměnitelné a dostupné informace rozpor nevysvětlují.
11
12
- Konečné podmínky nebyly veřejné. Dostupné zprávy uváděly, že cena a podmínky prvního uzavření kola nebyly zveřejněny. Z těchto podkladů nelze nezávisle potvrdit, zda se kolo později uzavřelo ani zda OpenAI údaje veřejně potvrdila.
6
Kdo mohl investovat
CNBC uváděla mezi hlavními účastníky investory ze Spojených arabských emirátů a investiční společnost Coatue. Reuters v dřívější zprávě psal, že se o účasti jednalo také se SoftBank a fondem MGX z Abú Zabí. Zmínka o jednáních ovšem nepotvrzuje, že každý z nich nakonec investoval, ani v jaké výši.
11
1
16
Dostupné podklady nepotvrzují účast Founders Fund, Sequoia Capital ani Andreessen Horowitz, konečné rozdělení investic mezi jednotlivé účastníky nebo přesné podmínky případného pronájmu nově vybudované výpočetní kapacity v SAE. Tyto informace proto nelze vydávat za potvrzené podmínky obchodu.
Ochlazení trhu a načasování
The Wall Street Journal spojoval slabší zájem některých velkých investorů s nervozitou kolem investic do umělé inteligence. Reuters ve zprávě o informacích Financial Times zase popsal snížení cíle v době výprodeje technologických akcií, který souvisel s obavami kolem AI.
2
10
Do stejného kontextu zapadalo, že Meta, Alphabet a Microsoft také využívaly dluhové a akciové trhy k financování vlastních výdajů. Pro OpenAI tak šlo o prostředí, v němž o kapitál usilovalo více velkých hráčů a důvěra investorů slábla.
9
Reuters už 19. října informoval, že OpenAI spěchá se získáním příslibů před očekávaným vstupem konkurenční společnosti Anthropic na burzu v polovině listopadu. CNBC popisovala financování jako možný most k budoucímu IPO OpenAI.
1
11
Celkový obrázek: OpenAI podle těchto zpráv upravovala své ambice tak, aby získala kapitál dříve: snížila cílovou částku i ocenění a počítala s tím, že další investory může oslovit později. To však samo o sobě nepotvrzuje, kolik peněz nakonec získala, ani termín jejího případného vstupu na burzu.
1
2
4
5
Dostupné podklady také nedokládají konkrétní pohyb indexu Nasdaq 100, slabé výsledky Alphabetu, Amazonu a Intelu jako příčinu změn v tomto kole ani potvrzený termín IPO OpenAI v roce 2027.