Goldman Sachs pomohla movitým klientům dostat se k investicím do SpaceX už před více než pěti lety. Když firma letos vstoupila na burzu při ocenění 1,77 bilionu dolarů, klientům jejich investice přinesly výrazné zisky a banka z nich získala příjmy z motivačních poplatků. Zprávy uvádějí, že šlo o stovky milionů dolarů.
2
5
Nešlo tedy jen o výnos z investice, kterou by banka držela na vlastní účet. Goldman Sachs navíc získala zhruba 100 milionů dolarů za roli hlavního poradce při úpisu akcií, jde však o oddělený příjem.
20
Mimořádné příjmy urychlily dary
Část příjmů spojených se zisky klientů banka využila k tomu, aby přibližně 450 milionů dolarů na charitu poskytla dříve, než původně plánovala. Jinými slovy, darování plánovaných prostředků posunula do současnosti; samotné „urychlení“ neznamená, že se dlouhodobý objem jejích charitativních závazků nutně zvýšil o stejnou částku.
2
7
Goldman Sachs vykázala příspěvek jako náklad ve výsledcích za třetí čtvrtletí a podle zveřejněných informací šel do fondu Goldman Sachs Gives.
7
11 Dostupné podklady ale neobjasňují konkrétní daňový mechanismus ani to, jak se tato částka promítla do meziročního celkového objemu darů. Proto nelze doložit, že hlavním důvodem rozhodnutí byla určitá daňová výhoda.
Jak se dar projevil ve výsledcích
Příspěvek zvýšil nekompenzační náklady banky. Po zohlednění daní snížil zředěný zisk na akcii přibližně o 1 dolar; anualizovanou návratnost vlastního kapitálu (ROE) podle prezentace Goldman Sachs snížil asi o 1,1 procentního bodu.
11
16
Banka za čtvrtletí vykázala zisk na akcii 17,01 dolaru a ROE 18,7 %. Pokud k těmto hodnotám pouze přičteme uvedený dopad příspěvku, vychází přibližně 18,01 dolaru na akcii a 19,8 % ROE. Jde o orientační srovnání bez tohoto nákladu, nikoli o oficiálně vykázané výsledky.
11
14
16
Celkové provozní náklady činily 11,31 miliardy dolarů, meziročně o 20 % více. Nekompenzační náklady dosáhly 6,2 miliardy dolarů, což představovalo nárůst o 30 %; podílely se na něm vyšší transakční náklady i urychlený charitativní příspěvek. Vyšší byly také náklady na odměny a zaměstnanecké benefity, mimo jiné v souvislosti s lepšími výsledky banky.
15
16
Silné čtvrtletí navzdory jednorázovému nákladu
Za tři měsíce do 30. září vykázal Goldman Sachs čisté výnosy 18,68 miliardy dolarů a čistý zisk 5,29 miliardy dolarů. Výnosy meziročně vzrostly o 23 % a zředěný zisk na akcii o 39 % na 17,01 dolaru, přestože ho charitativní příspěvek snížil přibližně o dolar.
10
14
Poradenské výnosy dosáhly rekordních 1,7 miliardy dolarů, meziročně o 18 % více, zejména díky většímu počtu dokončených fúzí a akvizic. Výnosy z obchodování s akciemi a souvisejících služeb vzrostly o 72 % na přibližně 6,44 miliardy dolarů; pomohla poptávka po financování pro hlavní makléře i portfoliové financování.
3
4
SpaceX tak pro Goldman Sachs znamenala dvojí přínos: příjmy z investiční aktivity pro klienty a mimořádný zdroj prostředků na dary. Banka je zaúčtovala hned, což snížilo vykázaný zisk za čtvrtletí, ale nezabránilo výraznému meziročnímu růstu výnosů a zisku na akcii.
2
10
16