AMD chce koupit World Labs. Pomůže jí náskok v AI dohnat Nvidia?

AMD chce za 8,2 miliardy dolarů koupit World Labs, laboratoř umělé inteligence založenou výzkumnicí Fei-Fei Liovou. Nejde jen o další nákup firmy do portfolia: výrobce čipů sází na to, že v AI nebude stačit dodávat výpočetní výkon. Chce také získat výzkumníky a modely, které mohou ovlivnit, jak se budou navrhovat budoucí čipy, software i celé výpočetní systémy. 64

Dohoda je zatím pouze plánovaná. Pokud ji schválí regulátoři a budou splněny další podmínky, má být dokončena do konce roku 2026. Pro investory tak zatím jde o příslib, nikoli o hotový obchod nebo zaručený zdroj nových příjmů. 36

Co AMD nákupem získá

World Labs se věnuje prostorové inteligenci a takzvaným „světovým modelům“: systémům AI, které mají modelovat trojrozměrné prostředí a fyzické interakce. Takový výzkum může být důležitý pro budoucí aplikace fyzické AI, například robotiku. 16

Po dokončení transakce má do AMD přejít výzkumný tým World Labs. Jeho zakladatelka Fei-Fei Liová se má stát výkonnou viceprezidentkou a hlavní vědkyní AMD, kde bude podléhat generální ředitelce Lisě Suové. 6

Záměrem je propojit vývoj modelů s vývojem hardwaru a softwaru: poznatky z výzkumu by mohly AMD pomoci lépe přizpůsobit výpočetní systémy novým typům AI. Výzkumná odbornost ale sama o sobě neznamená, že firma už získá hotový produkt, který by se vyrovnal nabídce Nvidie. 146

Od spolupráce k začlenění týmu

AMD do World Labs už dříve investovala a obě firmy spolupracovaly. Akvizice by jejich vztah posunula dál: výzkumný tým by se stal součástí AMD, což by mohlo těsněji propojit práci na modelech s návrhem čipů a systémů. 46

Jde tedy o dlouhodobý pokus posílit pozici AMD v AI a soupeřit s Nvidií nejen v oblasti čipů, ale také v softwaru a propojených výpočetních řešeních. Samotná dohoda však není důkazem, že se náskok Nvidie podařilo stáhnout. 46

Co obchod znamená pro akcionáře

AMD nabídlo za World Labs 8,2 miliardy dolarů v akciích, nikoli v hotovosti. Vysoká cena akcií může takové financování usnadnit a firma nemusí na celou částku použít hotovost. Vydání dalších akcií ale ředí podíly dosavadních akcionářů. 46

Akvizice přichází po výrazném růstu akcií AMD. Firma v září překonala tržní hodnotu jednoho bilionu dolarů a 21. září se její akcie během obchodování dostaly na rekordních 613,31 dolaru, když rostly o 9,6 %. Tak vysoká očekávání zvyšují citlivost investorů na případné zklamání, pokud se růst příjmů z AI nebo přínosy akvizice dostaví pomalu. 24

Na čem bude záležet

Klíčové bude, zda si AMD udrží Liovou i její výzkumný tým, dokáže jejich práci zapojit do vývoje hardwaru a softwaru a nakonec nabídne produkty, o které budou mít zákazníci zájem. Výzkumný potenciál může být cenný, sám však neříká, zda je cena 8,2 miliardy dolarů přiměřená. Dokud obchod nebude dokončený, zůstávají navíc plánované změny i přínosy podmíněné schválením a splněním dalších podmínek. 36