SoftBank poslala OpenAI posledních 10 miliard dolarů. Její podíl dosáhl zhruba 13 %

SoftBank 1. října dokončila svůj závazek investovat do OpenAI dalších 30 miliard dolarů. Závěrečných 10 miliard poslala prostřednictvím svého Vision Fund 2; šlo o třetí a poslední tranši. Celková investice SoftBank do OpenAI tím vzrostla na přibližně 64,6 miliardy dolarů a její vlastnický podíl činí zhruba 13 %. 146

Součást velkého investičního kola

Těchto 30 miliard dolarů nebylo samostatným novým kolem. Šlo o příspěvek do dříve oznámeného financování OpenAI v celkové výši 122 miliard dolarů, při kterém byla firma oceněna na 852 miliard dolarů. Částka 64,6 miliardy představuje celkovou dosavadní investici SoftBank, tedy i její dřívější vklady, nikoli pouze tento dodatečný závazek. 1514

Dluhopisy místo krátkodobého úvěru

Na financování poslední platby SoftBank získala přibližně 11,1 miliardy dolarů emisí nezajištěných dluhopisů denominovaných v dolarech a eurech. 23 Zároveň řešila refinancování překlenovací úvěrové linky v původní výši 40 miliard dolarů. V září oznámila, že splatí tehdy čerpaných 25,9 miliardy; následná zpráva uvádí také zrušení nevyužité kapacity 10 miliard dolarů a splacení souvisejících půjček. 14

Tím se SoftBank zbavila krátkodobého překlenovacího závazku, nikoli však veškerého dluhu ani rizik spojených s financováním investice. Samotné splacení úvěru také nedokazuje, že firma nadále splňuje všechny své finanční cíle.

Nvidia a otázka financování zákazníků

Podle zveřejněných zpráv dokončila svou poslední platbu 10 miliard dolarů z vlastního závazku 30 miliard také Nvidia. 911 Protože Nvidia dodává výpočetní techniku využívanou pro umělou inteligenci, její investice do zákazníka může vést k otázkám, nakolik kapitál dodavatele podporuje výdaje zákazníka. Samotná investice ale není důkazem nesprávného jednání.

Co zůstává rizikem pro Masajošiho Sona

Dostupné zprávy nedávají spolehlivý základ pro jednoznačný závěr, jak trh zareagoval přímo 1. října. Uváděný pokles akcií o 3,18 % se týkal 25. září, kdy byla v centru pozornosti dluhopisová emise, nikoli dokončení platby. 7514

Pro SoftBank zůstává podstatná koncentrace investice: čtvrtletní přecenění tak velkého podílu může významně ovlivnit vykazované výsledky, aniž by firmě přineslo hotovost. A pokud si investor půjčuje proti hodnotě svého podílu v OpenAI, její případný pokles může zvýšit tlak na zajištění nebo splacení úvěru. 75

Dokončení platby tedy odstraňuje jednu překážku v realizaci Sonovy sázky na umělou inteligenci. Neodstraňuje však rizika spojená s oceněním OpenAI, cenou financování ani s tím, jak velká část investičního příběhu SoftBank závisí na jediné firmě.