Vietnamští klenotníci PNJ se snaží obnovit důvěru zákazníků, výkup je bude stát miliardy

Vietnamští klenotníci PNJ čelí nákladům na obnovu důvěry zákazníků i tlaku na hotovost. Vyšetřování pašování diamantů, do něhož je zapleten bývalý šéf firemní laboratoře, vyvolalo obavy o původ a kvalitu kamenů. Zákazníci proto žádají o zpětný odkup či výměnu šperků. PNJ navrhuje rezervu 7,07 bilionu vietnamských dongů a pro rok 2026 nově počítá se ztrátou 6,27 bilionu dongů. 13

Co uvedla policie a co tvrdí předsedkyně PNJ

Vyšetřování se týká údajného pašování diamantů a Đặng Ngọc Thảoa, bývalého vedoucího PNJ Laboratory, plně vlastněné společnosti ze skupiny PNJ. Podle předběžných závěrů policie měla PNJ úplné doklady k dovozu a její distribuce diamantů byla v souladu s předpisy. Policie také uvedla, že diamanty z případu se nedostaly do maloobchodní sítě PNJ. Dva zaměstnanci dceřiné společnosti však v případu zůstávají obviněni, takže závěry o provozu PNJ nelze zaměňovat za vyřešení všech obvinění.

Předsedkyně PNJ Cao Thị Ngọc Dung samostatně prohlásila, že 28 000 diamantů spojovaných s případem se nikdy nedostalo do maloobchodní sítě firmy. Jde o její vyjádření, které je třeba odlišovat od závěrů policie. 10

Proč PNJ počítá s výkupem šperků

Případ vyvolal mezi zákazníky otázky ohledně původu a kvality diamantů. PNJ uvedla, že vyhoví žádostem o zpětný odkup i o nové ověření kamenů. Podle analytické zprávy se zákazníci na prodejnách skutečně obraceli na firmu s žádostmi o tyto služby. 1011

Reakce má přímé finanční dopady. Od 1. července do 3. září vykoupila PNJ od zákazníků zboží za téměř 5 bilionů dongů a na těchto transakcích vykázala ztrátu 1,446 bilionu dongů. Vyplývá to z údajů firmy citovaných v médiích při informování o valné hromadě akcionářů. 3

V upraveném plánu na rok 2026 PNJ navrhuje rezervu 7,071 bilionu dongů. Výpočet vychází z předpokladu, že zákazníci prodají zpět nebo vymění zboží v hodnotě odpovídající 80 % dříve prodaných výrobků. Jde o plánovací předpoklad pro možné ztráty, nikoli o údaj, že už zboží vrátilo 80 % zákazníků.

Nižší tržby a očekávaná ztráta v roce 2026

PNJ navrhuje snížit cíl tržeb pro rok 2026 z 48,66 bilionu na 39,057 bilionu dongů, tedy přibližně o 20 %. Pokud se nezapočítá navrhovaná rezerva na výkupy, nový cíl čistého zisku po zdanění činí 800 miliard dongů. Původní plán počítal s 3,408 bilionu dongů. Po započtení rezervy firma předpokládá čistou ztrátu 6,271 bilionu dongů. Jde o navrhované cíle, nikoli o konečné výsledky za celý rok. 1

Rezerva je sama o sobě vyšší než upravený cíl zisku před jejím započtením. PNJ má návrh předložit akcionářům ke schválení na mimořádné valné hromadě plánované na 21. října. 2

Čtvrtletní výsledky a reakce akcií

Ve druhém čtvrtletí vzrostly tržby PNJ meziročně o 11,9 % na 8,484 bilionu dongů, firma však zároveň vykázala čtvrtletní ztrátu 283 miliard dongů. Růst tržeb tedy nezabránil ztrátě. 8

Cena akcií reagovala jak na vývoj vyšetřování, tak na zhoršený finanční výhled. Po zveřejnění předběžných policejních závěrů o provozu PNJ akcie prudce vzrostly. Když se v září dostal na veřejnost nový výhled počítající se ztrátou, jejich cena klesla na denní limit.

Jak chce PNJ financovat obrat

PNJ plánuje získat různými způsoby až 8 bilionů dongů, které mají podpořit obnovu podnikání. Firma si také sjednala úvěrovou linku od předsedkyně Cao Thị Ngọc Dungové, omezenou na přibližně 1,08 bilionu dongů podle údajů o aktivech společnosti za červen 2026. 75

Navrhované financování i upravený podnikatelský plán jsou součástí reakce PNJ na náklady spojené s vyšetřováním a požadavky zákazníků. Akcionáři mají o návrhu jednat 21. října. 27