Přísnější pravidla pro UBS oživila spekulace o fúzi i odchodu ze Švýcarska

Zprávy o možném spojení UBS se zahraniční bankou zatím nepředstavují oznámenou dohodu ani potvrzené vyjednávání. Švýcarský list Blick napsal, že zájem o fúzi či jinou formu spojení projevilo nejméně osm zahraničních bank. Samostatné zprávy uvádějí, že vedení UBS znovu probíralo možnosti zahraničního spojení či přesunu sídla v reakci na přísnější švýcarská kapitálová pravidla. 18

O co se ve sporu vede

Po kolapsu Credit Suisse v roce 2023 navrhla švýcarská vláda, aby UBS své zahraniční dceřiné společnosti plně kryla kapitálem CET1. Jde o nejkvalitnější kategorii bankovního kapitálu, tvořenou především kmenovým kapitálem a nerozděleným ziskem. Vládní návrh počítal se 100% krytím.

Parlamentní výbor přišel s mírnější variantou: 50 % kapitálu CET1 a zbývajících 50 % kapitálem AT1, který bývá pro banku levnější. Dne 23. září podpořila horní komora parlamentu 90% krytí kapitálem CET1. Návrh prošel poměrem 29 hlasů ku 16. 146

Odhadovaných 18 miliard dolarů není konečný účet

UBS odhaduje, že širší soubor změn podle přístupu podpořeného horní komorou by mohl vyžadovat přibližně 18 miliard dolarů dodatečného kapitálu CET1. Jde o odhad banky, nikoli o schválenou částku, kterou má okamžitě zaplatit, ani o samostatné vyčíslení nákladů samotného 90% požadavku. Vláda svůj vlastní balík opatření odhadla na zhruba 20 miliard dolarů. 61

Kdo by mohl mít o UBS zájem?

Podle Blicku, který citoval zdroj obeznámený se situací, dalo o možné fúzi či jiné kombinaci s UBS vědět nejméně osm bank. Zpráva však nezveřejňuje ověřený seznam zájemců ani nepotvrzuje, že by některá banka podala konkrétní nabídku. 18

V souvislosti s možným spojením se v médiích objevila Morgan Stanley. Zprávy o zvažovaných možnostech UBS odkazují na Semafor; Bloomberg následně informoval o obnovených úvahách o kombinaci se zahraniční bankou. Ani tyto informace nepotvrzují, že jednání o transakci skutečně probíhají.

UBS varuje, švýcarská vláda pochybuje

Předseda správní rady UBS Colm Kelleher uvedl, že pokud by konečná pravidla bance znemožnila konkurovat, bude muset pečlivě zvážit svou budoucnost ve Švýcarsku. UBS označila rozhodnutí horní komory za další nepřiměřené zpřísnění kapitálových požadavků. Když se jí média ptala na zprávy o zahraničním spojení, k spekulacím se nechtěla vyjadřovat. 71218

Ministryně financí Karin Keller-Sutter považuje odchod UBS ze Švýcarska za nepravděpodobný. Podle ní by přesun byl právně komplikovaný a dražší než přizpůsobení se novým pravidlům. Jiný pohled na samotnou výši požadavku má místopředseda švýcarské centrální banky Antoine Martin, který 90% krytí označil za „dobrou úroveň“. 17

Co bude dál

Návrh nyní zamíří do dolní komory švýcarského parlamentu. Konečné rozhodnutí se očekává nejdříve na konci roku a ve hře zůstává také referendum. 6

Možné spojení nebo přesun sídla tak zatím zůstávají scénáři, jejichž další vývoj závisí především na konečné podobě zákona. Zprávy o zájmu zahraničních bank ani obnovené úvahy vedení UBS samy o sobě neznamenají, že se transakce blíží.