Zcash překonal 1 600 dolarů. Co stálo za jeho zářijovým růstem?

Zářijový růst Zcashu (ZEC) se časově potkal s novými možnostmi investování do této kryptoměny, rostoucím objemem aktiv ve fondu Grayscale a obnoveným zájmem o technologie na ochranu soukromí. Tyto události pomáhají vysvětlit, proč se o ZEC začalo více mluvit, samy o sobě ale nedokazují, že některá z nich růst přímo způsobila. Dostupné zprávy potvrzují, že ZEC krátce překonal 1 600 dolarů, nikoli však maximum 1 697,45 dolaru: jeden cenový přehled uvádí vyšší historickou špičku. 39

Co víme o cenovém růstu

Zářijové zprávy popisovaly, jak se cena ZEC dostala nad 1 600 dolarů a poté zase klesla. Dokládají tak prudký růst i následný obrat, ne však konkrétní údaj 1 697,45 dolaru jako historické maximum. Cenové přehledy se mohou lišit, proto přesnou špičku nelze z dostupných zdrojů spolehlivě potvrdit. 39

Grayscale: nová cesta k investici, ale ne celý příběh

Fond Grayscale Zcash ETF, obchodovaný pod tickerem ZCSH, začal na burze NYSE Arca obchodovat 25. srpna. Investorům tak zpřístupnil burzovně obchodovaný produkt, který drží ZEC. Růst ceny ale začal už před jeho uvedením, takže samotná časová souvislost neukazuje, jak velkou roli fond sehrál. 56

Podle zpráv přesáhla aktiva fondu 22. září 915 milionů dolarů. Tato částka ovšem není totéž co nové peníze od investorů: hodnota aktiv může růst i proto, že zdražuje samotný ZEC. Uváděné údaje o přílivech se navíc liší. Jeden zdroj hovoří o kumulativních přílivech přes 233 milionů dolarů k 18. září, jiný uvádí zhruba 70 milionů dolarů čistých přílivů od externích investorů během prvních týdnů fondu a samostatně investici přidružené společnosti ve výši 100 milionů dolarů. Jde o různě popsané údaje, které nelze přímo zaměňovat. 2

Grayscale také podala návrhy na pákové a opční produkty navázané na Zcash. Jde o známku zájmu o další způsoby obchodování s expozicí vůči ZEC, nikoli o nové spotové fondy, které by už nakupovaly samotnou kryptoměnu. Navrhovaný výnosový produkt měl podle zpráv využívat opce navázané na burzovně obchodované produkty Zcash, nikoli přímo držet ZEC.

Evropským investorům přibyla možnost přes 21Shares

Společnost 21Shares v září uvedla na burzy v Paříži a Amsterdamu fyzicky krytý ETP na Zcash. Pro evropské investory tak přibyla další cesta, jak získat expozici vůči ZEC prostřednictvím brokera. V době uvedení se cena ZEC pohybovala nad 1 600 dolary, samotný růst ale začal už dříve. Uvedení produktu proto patří do kontextu dění na trhu, nikoli mezi prokázané příčiny růstu. 910

O soukromí se mluvilo i v souvislosti s Bitcoinem

Návrh nazvaný „Shielded Bitcoin“ znovu upozornil na technologii ochrany soukromí spojenou se Zcashem. Popisuje možnost využít podobný princip jako u takzvaného shielded poolu Zcashu pro soukromé převody bitcoinu. Zatím jde o návrh, nikoli o přijatou funkci Bitcoinu. A ani případné využití tohoto přístupu v bitcoinové síti by samo o sobě nedokazovalo, že vzrostla poptávka po ZEC.

Pozornost médií přitáhl také institucionální investor Paradigm, který 16. září zveřejnil, že drží ZEC. Podle jedné zprávy však už před tímto oznámením připadlo na období od července přibližně 83 % růstu ZEC. Načasování proto varuje před tím, abychom oznámení považovali za příčinu celého předchozího růstu. 19

Zcash těžil ze širšího zájmu o soukromí, volatilita ale nezmizela

Výzkumná zpráva společnosti 21Shares odhadovala hodnotu sektoru kryptoměn zaměřených na soukromí na přibližně 30 miliard dolarů — téměř pětinásobek oproti předchozímu roku. Růst Zcashu tak zapadal do širšího obratu pozornosti k těmto aktivům a nebyl izolovanou událostí. 1

Bitcoin nabízí užitečné srovnání, ale ne přímý test toho, co růst ZEC způsobilo. Souběžné zprávy uváděly cenu bitcoinu kolem 79 000 dolarů, zatímco ZEC zažíval prudké pohyby. Jako možné zesilující faktory některé zprávy zmiňovaly technické průrazy cenových úrovní a uzavírání krátkých pozic obchodníků, kteří sázeli na pokles. Tyto vlivy mohou pomoci vysvětlit rychlost a kolísání ceny; dostupné informace ale neoddělují jejich jednotlivý dopad ani nedokazují, že kryptoměny zaměřené na soukromí budou dál překonávat Bitcoin. 47

Co si z toho odnést

Nejlépe podložené vysvětlení tvoří souběh několika faktorů: nového amerického spotového fondu, oznámených přílivů do fondu Grayscale, širšího přístupu přes evropský produkt a obnoveného zájmu o technologie na ochranu soukromí. Zdroje dokládají výrazný a kolísavý růst ZEC, nikoli jeden potvrzený spouštěč, historické maximum 1 697,45 dolaru ani záruku, že Zcash bude dál růst rychleji než Bitcoin.