Orlen nahrazuje výpadek saúdské ropy: dodávky do Polska klesly o 68 %

Saúdská Arábie po útocích drony preventivně odstavila ropovod East-West Pipeline, známý jako Petroline. Tím se výrazně snížil objem saúdské ropy, který má přes Egypt dorazit do Polska. Orlen ale zatím neočekává okamžitý problém se zásobováním: místo čekání na obnovení trasy zajišťuje náhradní náklady ropy a zároveň posiluje dlouhodobé vazby na Norsko.

Co se změnilo v dodávkách pro Orlen

Podle lodních dat citovaných agenturou Reuters vyplulo v srpnu z egyptského terminálu Sidi Kerir do Gdaňsku deset tankerů s celkem 6,6 milionu barelů ropy. Na září jsou na stejné trase naplánovány tři tankery s 2,1 milionu barelů, přičemž dvě dodávky jsou zatím předběžně sjednané. Jde přibližně o 68% pokles plánovaného objemu. Saudi Aramco přitom dodává zhruba 40 % ropy, kterou Orlen zpracovává.

Výpadek je proto citelný, automaticky však neznamená odstávku rafinerií. Orlen podle dostupných informací vypsal pět nákupních tendrů a má na cestě náklady ropy z USA, Alžírska a Norska. Tyto dodávky mohou krátkodobě nahradit chybějící barely a umožnit úpravu směsi ropy zpracovávané v rafineriích.

Proč je Petroline pro Evropu důležitý

Přibližně 1 200 kilometrů dlouhý ropovod East-West Pipeline vede saúdskou ropu z východní části země do přístavu Janbú u Rudého moře. Saúdské Arábii tak nabízí vývozní cestu, která obchází Hormuzský průliv.

Rijád systém uzavřel preventivně po útocích drony na infrastrukturu v regionech Rijád a Medína. Saúdští představitelé uvedli, že drony byly vypuštěny z Iráku, avšak odpovědnost za útoky zůstává nejasná. 112

Význam ropovodu vzrostl v době zvýšených bezpečnostních rizik pro lodní dopravu v Perském zálivu i Rudém moři. Delší odstávka omezuje schopnost Saúdské Arábie přesměrovat ropu k Rudému moři a dále na evropské trhy. Tím roste hodnota dostupných nákladů i logistické flexibility. 14

Pro Orlen má problém konkrétní podobu: saúdské barely směřovaly přes egyptský terminál Sidi Kerir do Gdaňsku. Nákupy na spotovém trhu a náhradní tankery jsou proto pojistkou pro překlenutí výpadku, nikoli důkazem, že se saúdské dodávky rychle vrátí k normálu.

Dopad na rafinerie: hlavně vyšší náklady

Ujištění Orlenu, že bezprostřední narušení dodávek nehrozí, naznačuje dostatečnou krátkodobou provozní pružnost. Nahrazení velké části obvyklé surovinové směsi ale může být drahé.

Alternativní druhy ropy se liší cenou, náklady na přepravu i vlastnostmi při zpracování. Pokud by se výpadek protáhl, může Orlen čelit méně optimální směsi surovin a vyšším pořizovacím nákladům, i když budou fyzické dodávky paliv nadále dostupné. Riziko roste, pokud bude těžší sehnat náhradní náklady nebo pokud se dále zhorší bezpečnost námořních tras spojených s Perským zálivem a Rudým mořem.

Klíčová je tedy délka odstávky, nikoli jen její začátek. Saúdské technické týmy byly vyslány, aby systém zabezpečily a posoudily jeho bezpečnost, ale dostupné informace neurčily pevné datum obnovení provozu. 12

Napjaté saúdské dodávky zvyšují sázky

Problém s ropovodem přichází po výrazném poklesu saúdských dodávek. Mezinárodní energetická agentura (IEA) uvedla, že saúdská nabídka ropy v srpnu meziměsíčně klesla o 2,3 milionu barelů denně na 6 milionů barelů denně, což je nejnižší úroveň za více než tři desetiletí.

Samostatné odhady založené na sledování tankerů vyčíslily pozorovaný saúdský vývoz ropy v srpnu zhruba na 3 miliony barelů denně — nejnižší hodnotu v datech sahajících do začátku roku 2017.

Tato čísla sama o sobě neurčují, kolik ropy může Orlen získat. Ukazují ale na trh s menší schopností vstřebat další logistický problém. Delší výpadek by proto mohl zvýšit rizikovou přirážku v cenách ropy a dále zatížit dostupnost tankerů i sazby za přepravu.

Norsko jako dlouhodobá pojistka

Nejdůležitějším krokem Orlenu v diverzifikaci je tříletá dohoda s norským Equinorem na dodávky ropy z ložiska Johan Sverdrup v norském sektoru Severního moře. Dodávky začínají v září a mohou činit 5 až více než 9 milionů tun ročně. Při horní hranici by mohly pokrýt až čtvrtinu roční potřeby ropy celé skupiny Orlen.

Dohoda zahrnuje rafinerie v Polsku, Česku a Litvě a umožňuje také dodávky dalších druhů ropy z norského kontinentálního šelfu.

Kontrakt Orlen neochrání před výkyvy světových cen ropy. Snižuje však závislost na dodavatelském řetězci vystaveném rizikům v Hormuzském průlivu, na trasách Rudého moře i na provozuschopnosti saúdské exportní infrastruktury.

Co sledovat dál

V nejbližší době bude rozhodující, zda náhradní náklady dorazí podle plánu a zda se obnoví saúdské dodávky. Pro celý trh bude podstatné, jestli se Petroline vrátí do provozu rychle, nebo zda odstávka potrvá tak dlouho, že dál omezí saúdskou vývozní kapacitu.

Dosavadní postup Orlenu je zřejmý: okamžitou mezeru překlenout nákupy na trhu a dodávkami od jiných producentů, zatímco norská ropa má do budoucna snížit zranitelnost rafinerského systému vůči výpadku v jediném regionu.