Proč akcie Snowflake po zářijových výsledcích vyskočily o více než 20 %

Trh na výsledky Snowflake z 2. září 2026 nereagoval jen na lepší čísla za jedno čtvrtletí. Společnost zároveň zvýšila celoroční výhled klíčových tržeb z produktů a ukázala, že její nové nástroje využívající umělou inteligenci získávají zákazníky. Pro investory to byl signál, že poptávka po cloudové datové platformě Snowflake nezůstává pouze stabilní, ale zrychluje. Akcie proto v mimoburzovním obchodování vyskočily o více než 20 %. 1

Výsledky překonaly odhady — a ještě důležitější byl nový výhled

Snowflake ve druhém fiskálním čtvrtletí vykázala tržby z produktů ve výši 1,49 miliardy USD, meziročně o 37 % více. Celkové tržby dosáhly 1,55 miliardy USD, zatímco analytický konsenzus citovaný Reuters očekával 1,48 miliardy USD. Upravený zisk na akcii činil 0,62 USD, oproti očekávaným 0,45 USD. 1

Z hlediska ocenění akcií byl však podstatnější výhled. Firma zvýšila prognózu tržeb z produktů pro fiskální rok 2027 na 6,07 miliardy USD z dříve uváděných 5,84 miliardy USD. Nový cíl je také nad průměrným odhadem analytiků 5,86 miliardy USD, uvedla agentura Bloomberg. 4

Tržby z produktů tvoří zhruba 95 % celkových výnosů Snowflake. Zvýšení prognózy tedy naznačilo, že vedení čeká pokračování vyšší spotřeby služeb zákazníky i v dalších měsících. 4

AI se z příběhu stává obchodním motorem

Obchodní model Snowflake je založený na spotřebě: firma inkasuje více, když zákazníci na její platformě více ukládají, zpracovávají a analyzují data. Investoři proto pozorně sledují, zda nové typy úloh dokážou tuto spotřebu navýšit.

Podle generálního ředitele Sridhara Ramaswamyho připadla na AI řešení přibližně polovina zrychlení růstu. 3 To je pro trh důležité, protože aplikace umělé inteligence vyžadují práci s velkým objemem dat — jejich sjednocování, správu a analýzu. Právě to je hlavní oblast, na kterou je platforma Snowflake zaměřena.

Výsledky tak podpořily tezi, že AI pro Snowflake není jen dlouhodobá produktová vize, ale začíná přinášet měřitelný komerční efekt.

Počet účtů ukázal konkrétní zájem o nové nástroje

Společnost zveřejnila i čísla, která investorům nabídla konkrétnější obraz o rozšiřování AI produktů:

• Cortex Code, asistent pro programování, překonal 9 100 účtů; během čtvrtletí přidal více než 2 000.
• CoWork, podnikový chatbot, dosáhl 5 800 účtů. 1

Počet účtů sám o sobě neříká, kolik jednotliví zákazníci utrácejí ani zda u služby dlouhodobě zůstanou. Je to ale hmatatelný důkaz, že nástroje nejsou pouze ve fázi experimentů a že se šíří napříč zákaznickou základnou Snowflake.

Rychlejší růst spolu s lepší marží

Růst tržeb z produktů o 37 % byl podle dostupného zpravodajství třetím po sobě jdoucím čtvrtletím, kdy se tempo růstu zvyšovalo. 5 U firmy, jejíž výnosy závisejí na průběžném využívání platformy, to může znamenat, že zákazníci služby reálně používají ve větší míře, nikoli jen uzavírají nové smlouvy.

Snowflake také zvýšila výhled provozní marže na non-GAAP bázi na 14,5 % z předchozích 13,5 %. 9 Kombinace vyššího očekávaného obratu a lepší marže nabídla investorům scénář, ve kterém firma současně roste rychleji a zlepšuje ziskovost.

Dohoda s AWS doplnila kontext infrastruktury

V předchozím čtvrtletí Snowflake uzavřela s Amazon Web Services pětiletou dohodu v hodnotě 6 miliard USD, která se týká procesorů Graviton a infrastruktury pro AI.

Tato smlouva nebyla přímou příčinou pohybu akcií po zveřejnění výsledků. Pomáhá však vysvětlit širší strategii firmy: Snowflake si vytváří infrastrukturní zázemí pro rostoucí počet AI úloh a jejich provoz ve velkém měřítku.

Co trh do růstu akcií započítal

Silná reakce trhu odrážela lepší očekávání ohledně dalšího vývoje společnosti. Snowflake překonala odhady, zvýšila celoroční prognózu a doložila, že AI produkty přispívají k růstu využití její platformy. 13

Další zkouškou bude odolnost tohoto trendu. Firma bude muset prokázat, že rozšiřování AI nástrojů vede k trvale vyšší spotřebě zákazníků a že rychlejší růst dokáže udržet při dalším zlepšování marží. Dne 2. září ale kombinace lepších výsledků, zvýšeného výhledu a důkazů o přijetí AI produktů stačila k výraznému obratu nálady investorů.