Azure má za rok tržby 101,9 miliardy dolarů. Microsoft zároveň překreslí své podnikání

Microsoft po letech zveřejňování především procentuálního růstu ukázal, jak velký Azure skutečně je v dolarech. Cloudová platforma měla tržby 29,4 miliardy dolarů za poslední uzavřené čtvrtletí a 101,9 miliardy dolarů za fiskální rok končící 30. června 2026. 10

Pro investory jde o důležitý posun: Azure lze nyní přímo porovnávat s cloudovými divizemi Amazonu a Alphabetu. Microsoft ale zároveň zúžil seznam produktů, které do samostatně vykazovaného Azure započítává. Historická srovnání proto nebudou tak jednoduchá, jak by se na první pohled mohlo zdát.

Kolik Azure vydělal

Microsoft dosud obvykle uváděl hlavně meziroční tempo růstu ukazatele „Azure a další cloudové služby“, nikoli samostatné čtvrtletní tržby Azure. Nově zveřejněná čísla jsou:

• 29,4 miliardy dolarů za poslední čtvrtletí;
• 101,9 miliardy dolarů za celý fiskální rok 2026. 10

Tato čísla nelze bez dalšího zaměňovat se starším ukazatelem „Azure a další cloudové služby“. Ten ve fiskálním 4. čtvrtletí 2026 meziročně vzrostl o 43 % a za celý fiskální rok o 41 %. 16 Protože nová definice Azure některé produkty vyjímá, není růst podle nové metodiky automaticky srovnatelný se staršími údaji.

Celkové tržby Microsoftu dosáhly v červnovém čtvrtletí 90 miliard dolarů, což představuje meziroční růst o 18 %. Za celý fiskální rok 2026 firma utržila 331,8 miliardy dolarů. 14

Azure versus AWS a Google Cloud

Zveřejnění částek umožňuje přímější pohled na velikost tří největších cloudových konkurentů:

• Azure: 29,4 miliardy dolarů za poslední čtvrtletí a 101,9 miliardy dolarů za poslední fiskální rok. 10
• Amazon Web Services (AWS): 42,2 miliardy dolarů za srovnávané poslední čtvrtletí.
• Google Cloud: v dodaných podkladech je uveden jako menší než Azure, přesná částka však zveřejněna není.

Na základě dostupných čtvrtletních čísel tedy Azure stále zaostává za AWS. Podklady zároveň podporují závěr, že Azure v uváděném srovnání předstihl Google Cloud, neumožňují však doplnit přesné tržby Googlu.

Srovnání má ještě jeden háček. Amazon a Alphabet své cloudové aktivity jako samostatný zdroj tržeb vykazují už delší dobu, zatímco Microsoft dříve zveřejňoval především jejich růst. Nová metodika sice přináší větší transparentnost, ale analytici budou muset historická čísla přepočítat podle nové definice.

Microsoft od fiskálního 1. čtvrtletí 2027 zavede dva segmenty

Od fiskálního 1. čtvrtletí 2027 Microsoft nahradí dosavadní třísegmentové vykazování dvěma divizemi.

Agents and Infra

Do segmentu „Agents and Infra“ budou patřit:

• cloudové výpočetní služby;
• tržby ze softwaru založeného na umělé inteligenci;
• tradičnější podnikový software, včetně Microsoftu 365 a souvisejících produktivních a serverových aktivit.

Nové uspořádání má ukázat cloudovou infrastrukturu, AI aplikace a zavedený podnikový software jako propojené části jednoho obchodního motoru.

Devices and Consumer

Segment „Devices and Consumer“ bude zahrnovat:

• Windows;
• herní divizi Xbox;
• reklamu ve vyhledávači Bing a na profesní síti LinkedIn;
• prodej zařízení a další spotřebitelské aktivity.

Microsoft tak přesune zařízení a spotřebitelské produkty pod jednu střechu, zatímco cloud a produktivitu zařadí do divize zaměřené na infrastrukturu a umělou inteligenci.

Co se z nové definice Azure vytrácí

Samostatně vykazované Azure nově nebude zahrnovat nejméně tyto kategorie:

• cloudové služby GitHubu;
• vývojářské cloudové služby;
• asistenta Security Copilot;
• cloudové produkty pro zdravotnictví a biologické vědy. 7

To je podstatné pro interpretaci růstu. Microsoft dříve do ukazatele „Azure a další cloudové služby“ zahrnoval také některé příbuzné nebo akviziční produkty. Nové číslo je proto užší a přesněji popisuje samotný Azure, jeho meziroční tempo však může vypadat jinak jen kvůli změně skladby vykazovaných aktivit.

Umělá inteligence mění i finanční výkaznictví

Změna přichází v době, kdy cloudové firmy masivně investují do kapacit potřebných pro umělou inteligenci. Azure je klíčovou součástí infrastruktury, na níž Microsoft svou AI strategii staví, a nové názvy segmentů tento důraz přímo promítají do finančního reportingu.

Významná je také spolupráce s OpenAI. Podle hovoru s investory si OpenAI smluvně zajistila dodatečné služby Azure v hodnotě 250 miliard dolarů. Microsoft zároveň popsal pokračující dohody o dělbě tržeb a právech k duševnímu vlastnictví. 5 Z tohoto údaje však nelze určit, jaká část tržeb Azure je na OpenAI závislá. Dodané zdroje neposkytují ani ověřené číslo o míře využívání Azure společností Anthropic.

Microsoft pro fiskální 1. čtvrtletí 2027 předpověděl kapitálové výdaje ve výši 50 miliard dolarů po účetní změně týkající se leasingu datových center. 2 Samostatně zveřejněný výhled pro kalendářní rok 2026 hovoří po účetní úpravě přibližně o 175 miliardách dolarů. 1112 Jde o odlišná časová období, takže tato čísla nelze chápat jako dva způsoby vyjádření celoročního výhledu pro fiskální rok 2027.

Co změna znamená pro investory

Microsoft nyní konečně odpověděl na dlouholetou otázku Wall Streetu: jak velký je Azure v absolutních tržbách, nejen v procentuálním růstu? Dostupná odpověď zní 29,4 miliardy dolarů za čtvrtletí a 101,9 miliardy za rok. Při porovnávání s minulostí je ale nutné zohlednit změnu definice.

První reakce trhu byla příznivá. Agentura Reuters informovala po zveřejnění údajů a výhledu o růstu akcií Microsoftu, zatímco CNBC uvedla přibližně osmisprocentní skok. 212 Lepší přehled o Azure, pokračující poptávka po AI a výhled investic zřejmě převážily nad komplikacemi spojenými s přechodem na nové vykazování. Z dodaných podkladů však nelze přesně oddělit vliv jednotlivých faktorů.