Meituan se vrací do zisku. Cenová válka v čínském rozvozu jí polevila

Meituan se ve druhém čtvrtletí 2026 vrátil k zisku. Čínská platforma pro rozvoz jídla a lokální služby tak ukončila sérii tří po sobě jdoucích ztrátových čtvrtletí. Vykázala upravený čistý zisk 2,5 miliardy jüanů, tedy přibližně 372 milionů dolarů, a tržby 104,6 miliardy jüanů. Ty meziročně vzrostly o 14,4 %. 12

Výsledek byl výrazně lepší, než čekal trh. Upravený zisk překonal konsenzus analytiků agentury Bloomberg ve výši 340 milionů jüanů a tržby předčily očekávání kolem 101 miliard jüanů. 2

Klíčová čísla za druhé čtvrtletí

• Tržby: 104,6 miliardy jüanů, meziročně o 14,4 % více. 12
• Upravený čistý zisk: 2,5 miliardy jüanů, přibližně 372 milionů dolarů. 12
• Návrat k ziskovosti: Meituan ukončil tři čtvrtletí ztrát v řadě. 2
• Srovnání s odhady: Upravený zisk překonal Bloomberg konsenzus 340 milionů jüanů a tržby předčily odhad zhruba 101 miliard jüanů. 2

Proč pomohlo zvolnění cenové války

Návrat Meituanu do černých čísel úzce souvisí s vývojem na čínském trhu rozvozu jídla. Po období agresivní konkurence poháněné dotacemi a slevami začaly cenové akce polevovat a trh se posunul k běžnější fázi růstu. 1

Pro Meituan to znamenalo především dvě výhody. Nemusel už tolik utrácet za udržení objemu objednávek a získávání zákazníků. Zároveň mohl věnovat větší pozornost zákazníkům s vyšší hodnotou, místo aby soupeřil hlavně nejhlubšími slevami.

Kombinace nižších dotací a efektivnějšího marketingu umožnila, aby se větší část tržeb promítla do hospodářského výsledku. Obrat tedy nebyl jediným důvodem zlepšení: důležitou roli sehrála také disciplinovanější kontrola výdajů v méně vyhroceném konkurenčním prostředí. 12

Silné překonání odhadů, nikoli konec rizik

Velikost ziskového překvapení dělá z výsledků za červen významný milník. Neznamená však, že konkurenční tlak zmizel. Meituan působí na trhu, kde o rozvoz jídla a lokální služby soupeří také Alibaba a JD.com. 2

Dlouhodobě představuje výraznou hrozbu Douyin, platforma krátkých videí společnosti ByteDance. Díky rozsáhlé uživatelské základně a ekosystému lokálních služeb může přivést spotřebitele i obchodníky k rozvozu jídla. Konkurence by tak znovu mohla zesílit. Meituan by pak čelil tlaku na zvýšení dotací nebo marketingových výdajů, což by zhoršilo náklady na získávání zákazníků i marže. 9

Červnové výsledky zatím ukazují, že Meituan dokáže obnovit ziskovost, když se slevová konkurence stane racionálnější. Další zkouškou bude, zda tato disciplína vydrží i ve chvíli, kdy budou soupeři dál bojovat o čínský trh rozvozu jídla.