Baidu očekává zdravý růst díky AI. Jeho čipová divize Kunlunxin se chystá na IPO

Baidu staví svou další růstovou etapu především na umělé inteligenci, nikoli na konkrétním cíli pro čtvrtletní tržby. Vedení firmy označilo výhled na několik příštích čtvrtletí za „zdravý“ a jako hlavní zdroj růstu uvedlo AI aktivity a čipový byznys. Přesnou procentní prognózu však nezveřejnilo. 1

Nejvýraznější výsledky jsou zatím vidět v AI infrastruktuře. Ve druhém čtvrtletí 2026 dosáhly tržby Baidu z AI cloudové infrastruktury 7,3 miliardy jüanů, což představuje meziroční růst o 50 %. Tržby z GPU cloudu, tedy pronájmu výpočetního výkonu založeného na grafických procesorech, v rámci této kategorie vzrostly dokonce o 283 %. V předchozím čtvrtletí přitom rostly o 184 %. 7

Co má táhnout růst tržeb Baidu?

Strategie Baidu v oblasti AI stojí na několika propojených pilířích:

• AI cloudová infrastruktura: Cloudové služby pro trénování a provoz AI modelů jsou podle posledních výsledků nejviditelnějším motorem růstu. 7
• GPU cloud: Meziroční růst o 283 % z něj ve druhém čtvrtletí učinil nejrychleji rostoucí zveřejněnou součást AI cloudové infrastruktury. 7
• AI aplikace: Tržby z AI aplikací dosáhly 2,5 miliardy jüanů, meziročně tedy vzrostly o 3 %. 7
• AI v klíčových aktivitách: Segment Baidu Core AI-powered Business vygeneroval 12,5 miliardy jüanů a tvořil polovinu tržeb běžného podnikání Baidu. 7
• Čipy: Kunlunxin má Baidu pomoci nabídnout kompletní AI ekosystém – od hardwaru, serverů a datových center až po cloudové služby a samotné modely. 13

Tato skladba ukazuje současně silnou dynamiku i značnou nerovnoměrnost. Zatímco AI infrastruktura roste velmi rychle, AI aplikace se v posledním vykázaném čtvrtletí rozšiřovaly výrazně pomaleji. Dostupné údaje zároveň naznačují, že pokles tradičního reklamního byznysu Baidu část zisků z AI cloudových služeb vykompenzoval. 5

Kunlunxin: jak pokračuje oddělení od Baidu?

Kunlunxin je dceřiná společnost Baidu zaměřená na vývoj AI čipů. Dne 1. ledna 2026 důvěrně podala žádost o kotaci na Hongkongské burze. Navrhovaná transakce má z Kunlunxinu vytvořit samostatně obchodovanou společnost, přičemž Baidu si chce zachovat kontrolu. 13

Baidu uvedlo, že chce kotaci v Hongkongu dokončit během roku 2026. Harmonogram ale stále závisí na schválení regulačních orgánů a burzy i na podmínkách na trhu. Z poslední dostupné aktualizace vedení vyplývá, že proces pokračuje; dokončení proto nelze považovat za jisté. 1

Samostatná kotace by Kunlunxinu poskytla vlastní zdroj kapitálu a veřejně stanovené tržní ocenění. Baidu by zároveň mohlo čipový byznys dál vnímat jako součást širší AI platformy. Firma už dříve uvedla, že oddělení a samostatné uvedení Kunlunxinu na burzu by mohlo odemknout hodnotu pro akcionáře. 12

Počítá se také s burzou v Šanghaji?

Samostatná zpráva uvádí, že Kunlunxin plánuje IPO také na šanghajském trhu STAR Market, a to vedle hongkongské kotace. Na šanghajském procesu má podle této zprávy spolupracovat investiční banka China International Capital Corp.

Dostupné podklady však nepotvrzují konkrétní datum šanghajského IPO. Jediný jasně veřejně komunikovaný termín se týká Hongkongu: Baidu chce transakci dokončit během roku 2026, pokud získá potřebná schválení. 1

Co to znamená pro proměnu Baidu v AI firmu?

Krátkodobý růstový příběh Baidu stojí na tom, zda dokáže poptávku po výpočetní kapacitě pro AI proměnit v opakované cloudové tržby a současně rozšířit AI aplikace i prodej čipů. Výsledky za druhé čtvrtletí ukazují silný rozmach infrastruktury, zejména GPU cloudu, samy o sobě však nepředstavují procentní prognózu růstu celé společnosti. 7

Kunlunxin je strategicky důležitý, protože propojuje AI modely a cloudové služby Baidu s vlastním výpočetním hardwarem. Plánované oddělení a kotace v Hongkongu je zatím podstatně konkrétnější než zprávy o šanghajském IPO: hongkongská žádost byla podána důvěrně a vedení stanovilo cíl pro rok 2026, zatímco Šanghaj zůstává paralelním záměrem bez pevného veřejného termínu. 1