RAMageddon zasahuje celý technologický trh: proč zdražují čipy, auta i počítače

Ceny pamětí prudce rostou

Náklady na DRAM pro AI servery se podle dostupných odhadů v prvním čtvrtletí 2026 přibližně zdvojnásobily. Za celý rok se očekával až čtyřnásobný růst. Výrazně zdražily také smluvní ceny běžných pamětí DRAM a úložišť NAND.

Takový růst cen čipů se ale nepromítá automaticky ve stejné výši do cen hotových výrobků. Paměť je pouze jednou položkou v celkových nákladech zařízení. Výrobci mohou část zdražení absorbovat, změnit konfiguraci, omezit základní kapacitu nebo zvýšit cenu příplatkových variant.

Pro výrobce pamětí je současná situace výhodná: získávají větší vyjednávací sílu, stabilnější poptávku a vyšší vytížení továren. Samsung, SK hynix a Micron se zároveň snaží přesvědčit investory, že víceleté smlouvy s odběrateli pomohou omezit tradiční cyklus, v němž po období nedostatku následuje nadbytek kapacit a propad cen.

Automobily: dražší čipy, ale ne nutně auto o 10 000 dolarů

Moderní automobily používají DRAM a NAND v digitálních přístrojových štítech, infotainmentu, asistenčních systémech řidiče i funkcích automatizovaného řízení. S rostoucím počtem softwarových funkcí přitom roste i množství paměti v jednom voze.

Ford uvedl, že vyšší ceny DRAM spolu s inflačními tlaky zvýší jeho náklady v roce 2026 přibližně o 1 miliardu dolarů. Automobilka zároveň očekává, že část dopadu vyrovnají úspory na materiálech a záručních nákladech. Ford i General Motors se také snaží zajistit dodávky prostřednictvím dlouhodobých dohod se společností Micron.

Často zmiňovaný odhad zdražení o 2 000 dolarů na jeden automobil odpovídá zhruba čtyřprocentnímu růstu ceny vozu za 50 000 dolarů. To je v souladu s odhadem analytika, podle něhož by průměrné ceny automobilů mohly vzrůst o několik procent.

Tvrzení, že průměrné nové auto kvůli pamětem zdraží z přibližně 50 000 na 60 000 dolarů, je však třeba brát s rezervou. Znamenalo by to růst o 10 000 dolarů, tedy o 20 procent. Dostupné odhady přímých nákladů na paměti jsou přitom výrazně nižší: u vozů střední a vyšší třídy přibližně 90 až 220 dolarů, u některých vysoce vybavených modelů více než 500 dolarů.

Částka 2 000 dolarů na vůz by proto musela zahrnovat i širší dopady — další polovodiče, narušení dodavatelského řetězce, cla, práci, financování, marže nebo nové výbavové prvky. Samotné čipy DRAM a NAND takové zdražení podle dostupných údajů nevysvětlují.

Která elektronika zdraží nejvíce

Nejvíce ohrožené jsou výrobky, které potřebují velké množství paměti a zároveň mají citlivé cenové rozpětí:

• Notebooky, stolní počítače a počítače pro vlastní sestavení: Zvláště zranitelné jsou konfigurace s vysokou kapacitou RAM a velkými SSD. Výrobci mohou zvýšit ceny, snížit základní kapacitu nebo zdražit příplatkové upgrady.
• Herní konzole a grafické karty: Kombinují vysokokapacitní DRAM či GDDR paměti s úložištěm, takže mohou čelit výraznému růstu nákladů. Nové modely mohou přijít s vyšší cenou nebo méně výhodnou základní konfigurací.
• Smartphony: U levnějších telefonů mohou výrobci udržet vstupní cenu omezením RAM či úložiště. Prémiové a AI zaměřené modely jsou naopak vystaveny většímu tlaku.
• Televize a spotřebiče s menší paměťovou náročností: Přímý dopad by měl být menší, nedostatek součástek však může omezit nabídku některých modelů nebo zvýšit jejich cenu.

Přesné částky pro jednotlivé kategorie zařízení nejsou v dostupných podkladech spolehlivě potvrzené. Odhady plošného zdražení o konkrétní procenta je proto vhodné chápat jako prognózy, nikoli jako hotový výsledek. Průmyslové organizace nicméně varují, že nedostatek pamětí může zvýšit ceny spotřebního zboží a narušit dodavatelské řetězce.

Kdy by se situace mohla zlepšit

Základní scénář počítá s napjatou nabídkou nejméně do roku 2027. Výraznější úleva by mohla přijít v letech 2028 až 2029, až se nové kapacity skutečně promítnou do dodávek. Tento výhled však závisí na tom, zda budou investice do AI datacenter pokračovat podobným tempem.

Někteří představitelé odvětví očekávají, že poptávka převýší nabídku i déle. SK hynix například hovoří o napětí, které může pokračovat za rok 2030. Takové odhady ale nelze považovat za konsenzus celého trhu.

Může po nedostatku přijít přebytek?

Ano. Současný boom může skončit klasickým bullwhip efektem, tedy zesílením výkyvů v dodavatelském řetězci. Když se odběratelé obávají nedostatku, objednají si více čipů, než skutečně potřebují, případně si zarezervují kapacitu u více dodavatelů. Výrobci pak rostoucí objednávky interpretují jako důkaz ještě silnější poptávky a začnou urychleně rozšiřovat výrobu.

Pokud se mezitím zpomalí investice do AI, cloudové firmy začnou využívat již vybudovanou infrastrukturu nebo technologická efektivita sníží množství paměti potřebné na jednu jednotku výpočtu, může na trh dorazit příliš mnoho čipů najednou. Výsledkem by byl propad cen, zásoby a pokles hodnoty paměťových firem — podobný mechanismu, který v minulosti opakovaně provázel polovodičový trh.

Víceleté smlouvy, zálohy a skutečná paměťová náročnost AI dávají současnému cyklu pevnější základ než běžný spotový trh. Nejsou však neprůstřelné. Nemohou zcela vyloučit rušení či změny objednávek, konsolidaci zákazníků ani prudký pokles poptávky po běžných DRAM a NAND.

Dotcomový typ korekce ocenění je proto možný, pokud očekávání investorů předběhnou skutečné dodávky čipů. Neznamená to, že poptávka po AI musí zmizet — i při dlouhodobě silném růstu může dojít k prudkému přecenění firem a následnému přebytku pamětí.