QuantumLight sází na 500 milionů dolarů a investování řízené umělou inteligencí

QuantumLight je londýnská kvantitativní venture kapitálová firma, kterou spoluzaložil Nik Storonsky, generální ředitel fintechu Revolut. V čele firmy stojí CEO Ilya Kondrashov. Její ambice je nezvykle radikální: při výběru startupů se chce opírat především o vlastní software, data a strojové učení, nikoli o intuici partnerů, osobní kontakty nebo tradiční vztahové získávání investičních příležitostí.

Firma nyní uzavřela druhý fond v hodnotě 500 milionů dolarů. To je dvojnásobek oproti prvnímu fondu ve výši 250 milionů dolarů, který QuantumLight uzavřela v květnu 2025. Jde o výrazný signál důvěry investorů v její zakladatele i v samotnou investiční tezi. Zároveň však neplatí, že větší fond automaticky dokazuje lepší výsledky než tradiční venture kapitál.

Jak QuantumLight funguje

QuantumLight využívá data a strojové učení k vyhledávání technologických firem s vysokým růstovým potenciálem. Zaměřuje se zejména na růstové fáze, kdy už startup obvykle poskytuje dostatek provozních a finančních údajů pro smysluplnou kvantitativní analýzu. Její vlastní systém nazvaný Aleph má analyzovat údaje o firmách a zakladatelích a hledat vzorce spojené s budoucí výkonností společnosti.

QuantumLight uvádí, že Aleph doporučil všech 17 jejích investic zveřejněných do roku 2025. Lidé se na procesu stále podílejí — například při omezeném kontaktu se zakladateli, ověřování údajů nebo řešení mimořádných rizik. Podle firmy však hlavní investiční doporučení nevychází z osobního přesvědčení partnera, ale z modelu.

QuantumLight se tak prezentuje jako něco víc než běžný fond rizikového kapitálu s podpůrným nástrojem umělé inteligence. Jejím cílem je systematizovat samotné investiční rozhodování a ponechat lidem především kontrolu, komunikaci s firmami a řešení situací, které algoritmus nedokáže spolehlivě vyhodnotit.

Co znamená fond za 500 milionů dolarů

Nejvýraznější je rychlost růstu. Druhý fond je dvakrát větší než první, který dosáhl objemu 250 milionů dolarů v květnu 2025.

První fond podpořila neveřejně identifikovaná skupina komanditistů, tedy investorů, kteří poskytují kapitál fondům rizikového kapitálu. Patřili mezi ně technologičtí zakladatelé, rodinné kanceláře i tradiční finanční instituce. Podle Bloombergu dodali Storonsky a Kondrashov přibližně čtvrtinu kapitálu sami.

Podle dostupných zpráv byl druhý fond přeupsaný, tedy zájem investorů převýšil původně nabízenou kapacitu. QuantumLight však nezveřejnila úplný seznam externích investorů ani podrobné podmínky jejich účasti. Nejopatrnější závěr proto zní, že část investorů je ochotna vložit více peněz do venture kapitálu řízeného strojovým učením — zvlášť pokud je spojen s výrazným zakladatelem fintechu a odlišným provozním modelem.

Co fond neukazuje, je stejně důležité. Větší objem prostředků není důkazem vyšších výnosů po zohlednění rizika. Potvrzuje tempo získávání kapitálu a ochotu investorů podpořit danou tezi, ale neprokazuje, že Aleph vybírá lepší firmy než zkušení lidští investoři nebo že fond po odečtení ztrát, poplatků a podílu správce přinese lepší čistý výnos.

V čem se model liší od tradičního venture kapitálu

Klasické fondy rizikového kapitálu obvykle kombinují průzkum trhu s úsudkem partnerů, doporučeními, osobními vazbami a rozpoznáváním známých vzorců. QuantumLight se snaží přesunout těžiště rozhodování ke strukturovaným datům.

Možné výhody jsou zřejmé:

• Širší prověřování: Software dokáže zpracovat podstatně více údajů o firmách a zakladatelích, než zvládne jednotlivý partner ručně.
• Menší závislost na kontaktech: Systematický proces může odhalit firmy mimo stávající společenské a profesní sítě investorů.
• Opakovatelnější rozhodování: Kvantitativní rámec usnadňuje používání stejných kritérií napříč různými příležitostmi.
• Rychlejší první výběr: Nástroje podporované umělou inteligencí mohou zkrátit čas potřebný k zúžení velkého počtu kandidátů ještě před detailní prověrkou.

Rizika jsou ale značná. Historická data mohou odrážet předsudky a nerovnosti dřívějších investičních trhů. Model může přikládat příliš velkou váhu signálům, které se snadno měří, a přehlédnout neobvyklý vhled zakladatele, správné načasování nebo průlomovou technologii bez srovnatelné minulosti. Pokud budou podobné databáze používat i další investoři, může se údajná výhoda systematického vyhledávání postupně zmenšovat.

QuantumLight je součástí širšího trendu softwarově podporovaného venture kapitálu. Fondy stále častěji používají nástroje umělé inteligence pro vyhledávání obchodů, hodnocení investic i analýzu portfolia. Vznik specializovaných společností zaměřených na AI pro vyhledávání investičních příležitostí naznačuje, že datová infrastruktura se sama stává důležitou investiční schopností.

Na odpověď ohledně výnosů je stále brzy

Strategie QuantumLight je zatím příliš mladá na definitivní hodnocení. Údaj o 17 investicích doporučených algoritmem popisuje především způsob práce, nikoli veřejně doloženou historii realizovaných prodejů a čistých výnosů fondu.

Seriózní srovnání by muselo zohlednit vstupní valuace, následné investice, ztráty, likviditu i načasování prodejů a porovnat výsledky s vhodnými tradičními fondy. U technologických investic, zejména v růstových fázích, může trvat mnoho let, než se jejich výsledek naplno projeví.

Právě v tom spočívá rozdíl mezi zajímavým investičním experimentem a ověřenou strategií správy kapitálu. QuantumLight může časem ukázat, že model dokáže najít příležitosti, které lidští investoři systematicky přehlížejí. Stejně tak se může ukázat, že data fungují nejlépe jako doplněk lidského úsudku, nikoli jako jeho náhrada. Dostupné důkazy zatím tuto otázku neřeší.

Proč Storonského dvojí role přitahuje pozornost

Storonského účast dává QuantumLight značnou důvěryhodnost a přináší zkušenosti z budování rychle rostoucí finanční společnosti. Současně ale vyvolává otázky týkající se správy, možného střetu zájmů a rozdělení času a odpovědnosti mezi Revolut a investiční fond.

Tyto otázky jsou významnější ve chvíli, kdy Revolut rozšiřuje své regulované bankovní aktivity. V srpnu 2026 získal ve Francii bankovní licenci po schválení, na němž se podílel francouzský dohled ACPR a Evropská centrální banka. Reuters označil licenci za důležitý krok v evropské expanzi Revolutu a uvedl, že Storonsky ji dříve spojoval také s možností usilovat o bankovní licenci ve Spojených státech.

Dostupné zprávy nepotvrzují, že by Revolut o vstupu na americký burzovní trh formálně rozhodl nebo podal příslušné dokumenty. Stejně tak neprokazují, že mezi Revolutem a QuantumLight existuje konkrétní konflikt. Kombinace regulované expanze, investiční aktivity a možné budoucí cesty na veřejný trh však zvyšuje význam jasného oddělení funkcí, transparentních pravidel pro střety zájmů a odpovědného vedení.

Závěr

Fond QuantumLight II ve výši 500 milionů dolarů je významným signálem z trhu. Investoři projevili dostatečný zájem o kvantitativní přístup, aby firma získala fond dvakrát větší než její debutový. Používání systému Aleph zároveň představuje jeden z nejvýraznějších pokusů přenést výběr investic ve venture kapitálu od osobních vztahů k softwaru a datům.

Získaný kapitál ale není totéž co výkonnost. Model QuantumLight zůstává experimentem a rozhodující důkazy přinesou až realizované investice v delším časovém horizontu. Firma proto zatím nepředstavuje důkaz, že umělá inteligence nahradila investory. Je spíše veřejně sledovaným testem toho, zda strojové učení dokáže učinit investování do startupů širší, rychlejší a dlouhodobě úspěšnější.