TSMC se přibližuje americkým zákazníkům, technologické centrum zůstává na Tchaj-wanu

Tato změna výhledu má strategický význam. TSMC se k současné vlně poptávky po AI čipech nechová jako ke krátkodobému výkyvu zásob. Považuje ji za dostatečně silnou a dlouhodobou, aby ospravedlnila budování dalších kapacit pro nejpokročilejší výrobní procesy.

Proč TSMC přidala k Arizoně dalších 100 miliard dolarů

TSMC oznámila dodatečnou investici 100 miliard dolarů do Arizony. Celkový plánovaný závazek firmy vůči výrobě v USA tím vzrostl na 265 miliard dolarů. Rozšířený plán má zahrnovat další továrny na výrobu waferů i kapacity pro pokročilé pouzdření čipů, včetně zařízení určených pro 2nanometrové a ještě pokročilejší procesy.

Za rozhodnutím stojí tři hlavní důvody:

1. Blízkost zákazníkům: Když zákazníci se sídlem v USA vytvářejí více než tři čtvrtiny tržeb TSMC, dává smysl vyrábět pokročilé čipy blíže jejich vývojovým týmům a ekosystému datových center.
2. Kapacita pro víceletou poptávku po AI: Vedení TSMC popisuje poptávku po AI čipech jako silnou a víceletou. Dostupné zprávy zároveň uvádějí, že současná poptávka stále převyšuje dostupnou kapacitu pro nejpokročilejší čipy.
3. Odolnější dodavatelský řetězec: Výroba v USA může snížit část zákaznických, geopolitických a regulatorních rizik. Vznikne tak rozsáhlejší americký ekosystém pro pokročilou výrobu a pouzdření čipů.

Investice tedy není pouze reakcí na ekonomickou příležitost. TSMC následuje své nejvýznamnější zákazníky, chrání si pozici v dodavatelském řetězci AI a buduje v USA takovou výrobní základnu, která bude mít skutečnou strategickou váhu.

Arizona přešla od ztrát k významnému zisku

Americká dceřiná společnost TSMC Arizona vykázala v první polovině roku 2026 zisk přibližně 36,066 miliardy tchajwanských dolarů. Meziročně šlo o nárůst o 662,8 %. Ve stejném období roku 2025 činil její zisk 4,728 miliardy dolarů a za celý rok 2025 dosáhl 16,141 miliardy.

Za prvních šest měsíců roku 2026 tak Arizona vydělala více než za celý předchozí rok. Obrat je významný i proto, že provoz po zahájení výstavby v roce 2021 nahromadil přibližně 1,25 miliardy dolarů provozních ztrát.

První arizonská továrna nyní ukázala, že americký závod může být ziskový, jakmile se zlepší využití kapacity, cenové podmínky a provozní zkušenosti. Výsledek však nelze bez dalšího vztáhnout na všechny budoucí továrny. Zisk za první pololetí zahrnuje také investiční výnos související s vlastnickou strukturou TSMC, takže není důkazem, že každý nový závod v Arizoně dosáhne okamžitě ekonomiky vyzrálých tchajwanských továren.

Růst Arizony má i svou nákladovou stránku

Vývoj v Arizoně nebyl přímočarý. Zisk ve druhém čtvrtletí klesl oproti prvnímu čtvrtletí o 8,2 % na přibližně 17,259 miliardy tchajwanských dolarů, přesto zůstal výrazně nad úrovní předchozího roku.

Podle zveřejněných informací se pod tlak podepsaly nové stroje a rozšiřování kapacity, které zvýšily odpisy. U polovodičové výroby jde o běžný, ale důležitý rys expanze: náklady rostou dříve, než nová výrobní linka dosáhne plného a stabilního využití. Marže mohou zatěžovat také výstavba, nábor pracovníků, instalace zařízení a rozjezd pokročilého pouzdření.

Na úrovni celé skupiny zůstala TSMC mimořádně zisková. Hrubá marže ve druhém čtvrtletí dosáhla 67,7 %, vedení však očekávalo její postupné zmírnění s náběhem novějších výrobních technologií. Mezikvartální pokles zisku Arizony proto nezpochybňuje celý expanzní plán. Ukazuje spíše, že růst kapacity a ziskovost bude nutné řídit současně.

Tchaj-wan zůstává jádrem, Arizona klíčovou zahraniční základnou

Nejpřesnější interpretace pozice TSMC v roce 2026 spočívá v rozdělení strategických rolí:

• Tchaj-wan zůstává jádrem společnosti. Nadále soustřeďuje výzkum, technické know-how, zkušenosti dodavatelů i největší koncentraci výrobních kapacit.
• USA se stávají hlavní zahraniční základnou. Arizona má sloužit komerčně nejdůležitějšímu regionu zákazníků TSMC a nabídnout mu kapacity pro pokročilou výrobu i pouzdření čipů.
• Obě části se doplňují, nenahrazují. Oznámené investice neukazují, že by Arizona měla nahradit Tchaj-wan jako hlavní výrobní centrum. Americká expanze přidává geografickou odolnost a lokální kapacitu k firmě, jejíž nejpokročilejší know-how zůstává hluboce zakořeněné na Tchaj-wanu.

Právě tato rovnováha vysvětluje, proč oznámení o Arizoně přišlo společně s rekordními výsledky, nikoli jako reakce na slabost. TSMC využívá boom umělé inteligence k rozšíření svého tchajwanského jádra do zahraničí: nejcennější schopnosti a hlavní výrobní základnu ponechává na Tchaj-wanu, současně však buduje mnohem větší americkou platformu pro zákazníky, kteří pohánějí další vlnu poptávky.