Chile snižuje odhad těžby mědi na rok 2026 na 5,27 milionu tun, cena díky omezené nabídce roste

Dne 11. srpna 2026 zveřejnila chilská státní komise pro měď Cochilco svou čtvrtletní aktualizaci, v níž podruhé za sebou snížila odhad těžby na rok 2026 a zároveň zvýšila výhled ceny. Největší světový producent mědi by tak letos měl vytěžit méně než v roce 2025, a to i přesto, že se cena mědi pohybuje blízko historických maxim.

Odhad těžby na rok 2026: 5,27 milionu metrických tun

Cochilco nyní očekává, že Chile v roce 2026 vytěží 5,27 milionu metrických tun mědi. To je o 2,6 % méně než v roce 2025 a zhruba o 30 000 tun méně, než komise předpovídala ještě v květnu 2026 (5,3 milionu tun) . Hlavním důvodem je mimořádně slabá první polovina roku – produkce ve druhém čtvrtletí 2026 klesla na 1,27 milionu tun, což je nejméně od roku 2007, a meziročně se propadla o 7,7 % .

Hlavní příčiny snížení odhadu

• Codelco – chilský státní těžařský gigant se potýká s přetrvávajícími provozními potížemi a nižší kvalitou rudy .
• Doly Escondida a Spence společnosti BHP – slabé výrobní výsledky .
• Strukturální omezení – nižší jakost rudy, odstávky kvůli údržbě, pomalejší náběh nových projektů a úzká hrdla v provozech napříč řadou dolů .

Částečné oživení v druhé polovině roku 2026

Cochilco předpokládá částečné oživení v druhém pololetí 2026, k němuž by měly přispět:

• El Teniente (Codelco) – zlepšení v dole,
• Rajo Inca (Codelco) – pokrok v projektu,
• Quebrada Blanca (Teck) – větší provozní stabilita,
• Mantoverde (Capstone Copper) – návrat k běžnému provozu,
• Collahuasi – trvalý přínos .

Komise nicméně upozornila, že oživení ještě není jisté a zbývá ho naplnit .

Odhad těžby na rok 2027: 5,55 milionu metrických tun

Na rok 2027 Cochilco projektuje 5,55 milionu tun chilské mědi. Rebound by měl nastat díky novým projektům a provozním zlepšením, k čemuž přispívá i nízká srovnávací základna .

Odhad ceny mědi: zvýšen pro rok 2026, ponechán pro rok 2027

• Průměr za rok 2026: Cochilco zvýšila odhad na 5,95 dolaru za libru (z květnových 5,55 dolaru). Důvodem je napjatá globální nabídka, silná poptávka a ceny blízko rekordů .
• Průměr za rok 2027: ponechán na 5,10 dolaru za libru .

V době zveřejnění aktualizace se měď v New Yorku obchodovala nad 6 dolary za libru .

Globální poptávka po mědi

Cochilco odhaduje celosvětovou poptávku po rafinované mědi v roce 2026 na 27,8 milionu tun (růst o 1,5 %), v roce 2027 pak na 28,8 milionu tun (růst o 2,3 %). Čína se na světové spotřebě podílí téměř 58 % .

Dopad amerických cel na dovoz rafinované mědi

Bílý dům již zavedl cla na měď v rámci pravidel Section 232 (národní bezpečnost):

• Od 1. srpna 2025: 50% cla na polotovary z mědi a výrobky z mědi .
• Od 6. dubna 2026: 50% clo z celé hodnoty výrobků tvořených zcela nebo převážně mědí, včetně rafinované mědi .
• Červen 2026: úprava celního režimu; změny platí do 31. prosince 2027 .
• Ministr obchodu USA doporučil postupné univerzální clo na rafinovanou měď: 15 % v roce 2027 a 30 % v roce 2028, aktuálně však platí jednotná 50% sazba .

Cla vyvíjejí na ceny mědi v USA vzestupný tlak tím, že omezují dovoz. To podporuje zvýšené cenové odhady Cochilco, zároveň však přináší nejistotu pro chilské exportéry a celosvětový obchod s rafinovanou mědí .