Hlavní katalyzátor: Americká inflace uklidňuje obavy z Fedu

Červencový index spotřebitelských cen (CPI) v USA meziročně vzrostl o 3,4 %, což je přesně v souladu s odhady ekonomů . Trhy tento mírný údaj interpretovaly jako signál, že americká centrální banka (Fed) má prostor ponechat úrokové sazby beze změny. V důsledku toho futures na sazby Fedu nyní ukazují pouze na 40% pravděpodobnost zvýšení sazeb na zářijovém zasedání, což je prudký pokles oproti zhruba 55% pravděpodobnosti, která se odhadovala ještě před týdnem . Analytici podotýkají, že tato data pravděpodobně Fed od dalšího zpřísňování v září odradila, ačkoliv pravděpodobnost zvýšení sazeb do října zůstává na 56 % . Snížení úzkosti z dalšího zdražování peněz bylo hlavním makroekonomickým katalyzátorem, který umožnil návrat chuti k riziku na akciové trhy .

Tahoun sektoru: Růst akcií AI a polovodičů

Inflační katalyzátor byl umocněn silným sektorovým růstem. Ten byl přiživen nočními zisky na Wall Street, kde akcie velkých technologických a AI společností prudce rostly a znovu nastartovaly důvěru v pokračující investice do AI . V Asii se to přímo projevilo masivním oživením akcií polovodičových společností. Jihokorejští giganti Samsung Electronics a SK Hynix byli v čele tohoto růstu – akcie Samsungu poskočily o zhruba 5 %, zatímco SK Hynix v ranním obchodování přidal více než 7 % . Tento růst pomohl vytlačit index KOSPI o 4,4 % vzhůru, čímž se stal nejvýkonnějším indexem v regionu a prodloužil dramatické oživení z letního výprodeje technologických akcií . Index KOSPI je v roce 2026 vzhůru již o více než 60 %, což je z velké části zásluha maloobchodních investorů nadšených pro akcie vystavené AI, přesto se stále nachází zhruba 24 % pod svým maximem z konce června .

Pohyby na trzích v celém regionu

Ačkoliv Jižní Korea vedla, růst byl široce založený:

• MSCI Asia-Pacific Index (ex-Japonsko): Vzrostl o 0,97 % .
• Japonský Nikkei 225: V ranním obchodování poskočil o 1,6 % na 68 609, bodů a sledoval tak technologický růst .
• Hongkong: Akcie rostly a částečně tak umazaly ztráty z předchozího sezení .
• Čína: Shanghai Composite vzrostl o 0,3 % na 3 957 bodů, Shenzhen Component přidal 1,0 % na 14 554 bodů .
• Singapur: Index Straits Times již dříve v týdnu (11. srpna) dosáhl historického maxima díky výraznému zvýšení odhadu růstu HDP země (na 4,5–5,5 %), které bylo taženo investicemi do AI .

Ceny ropy a měnové pohyby

Pozitivní náladu podpořil také pokles ceny ropy Brent, která přerušila šestidenní růst a ustálila se kolem hranice 80 dolarů za barel . Pokles cen ropy dále přispěl ke zmírnění inflačních obav .

Na měnových trzích japonský jen posílil vůči americkému dolaru . Obchodníci posunuli svá očekávání ohledně zpřísňování měnové politiky Bank of Japan (BOJ) a nyní vidí zvýšení sazeb již v září . To je v ostrém kontrastu s předchozím sezením, kdy jen před zveřejněním inflačních dat oslaboval .

Rostoucí vliv Bank of Japan

Síla jenu byla podpořena rostoucími spekulacemi o politice BOJ. Na svém zasedání 30.–31. července ponechala Bank of Japan svou základní úrokovou sazbu na 1 %, ale zároveň vyslala výrazně jestřábí signál . Poprvé varovala, že by jádrová inflace mohla překročit její cíl, a upozornila na rizika růstu cen . Guvernér Kazuo Ueda prohlásil, že BOJ „nezůstane pozadu za křivkou“ a může zrychlit tempo zvyšování sazeb . To vedlo trhy k tomu, že do svých cen započítávají zvýšení sazeb již v září . Dalším faktorem podporujícím jen byly podezřelé devizové intervence z počátku srpna, při nichž Japonsko údajně utratilo 36,58 miliardy dolarů na nákup jenů a podporu své měny .

Shrnutí: Klíčové faktory na první pohled

Hlavní katalyzátor: Americká inflace uklidňuje obavy z Fedu

Červencový index spotřebitelských cen (CPI) v USA meziročně vzrostl o 3,4 %, což je přesně v souladu s odhady ekonomů . Trhy tento mírný údaj interpretovaly jako signál, že americká centrální banka (Fed) má prostor ponechat úrokové sazby beze změny. V důsledku toho futures na sazby Fedu nyní ukazují pouze na 40% pravděpodobnost zvýšení sazeb na zářijovém zasedání, což je prudký pokles oproti zhruba 55% pravděpodobnosti, která se odhadovala ještě před týdnem . Analytici podotýkají, že tato data pravděpodobně Fed od dalšího zpřísňování v září odradila, ačkoliv pravděpodobnost zvýšení sazeb do října zůstává na 56 % . Snížení úzkosti z dalšího zdražování peněz bylo hlavním makroekonomickým katalyzátorem, který umožnil návrat chuti k riziku na akciové trhy .

Tahoun sektoru: Růst akcií AI a polovodičů

Inflační katalyzátor byl umocněn silným sektorovým růstem. Ten byl přiživen nočními zisky na Wall Street, kde akcie velkých technologických a AI společností prudce rostly a znovu nastartovaly důvěru v pokračující investice do AI . V Asii se to přímo projevilo masivním oživením akcií polovodičových společností. Jihokorejští giganti Samsung Electronics a SK Hynix byli v čele tohoto růstu – akcie Samsungu poskočily o zhruba 5 %, zatímco SK Hynix v ranním obchodování přidal více než 7 % . Tento růst pomohl vytlačit index KOSPI o 4,4 % vzhůru, čímž se stal nejvýkonnějším indexem v regionu a prodloužil dramatické oživení z letního výprodeje technologických akcií . Index KOSPI je v roce 2026 vzhůru již o více než 60 %, což je z velké části zásluha maloobchodních investorů nadšených pro akcie vystavené AI, přesto se stále nachází zhruba 24 % pod svým maximem z konce června .

Pohyby na trzích v celém regionu

Ačkoliv Jižní Korea vedla, růst byl široce založený:

• MSCI Asia-Pacific Index (ex-Japonsko): Vzrostl o 0,97 % .
• Japonský Nikkei 225: V ranním obchodování poskočil o 1,6 % na 68 609, bodů a sledoval tak technologický růst .
• Hongkong: Akcie rostly a částečně tak umazaly ztráty z předchozího sezení .
• Čína: Shanghai Composite vzrostl o 0,3 % na 3 957 bodů, Shenzhen Component přidal 1,0 % na 14 554 bodů .
• Singapur: Index Straits Times již dříve v týdnu (11. srpna) dosáhl historického maxima díky výraznému zvýšení odhadu růstu HDP země (na 4,5–5,5 %), které bylo taženo investicemi do AI .

Ceny ropy a měnové pohyby

Pozitivní náladu podpořil také pokles ceny ropy Brent, která přerušila šestidenní růst a ustálila se kolem hranice 80 dolarů za barel . Pokles cen ropy dále přispěl ke zmírnění inflačních obav .

Na měnových trzích japonský jen posílil vůči americkému dolaru . Obchodníci posunuli svá očekávání ohledně zpřísňování měnové politiky Bank of Japan (BOJ) a nyní vidí zvýšení sazeb již v září . To je v ostrém kontrastu s předchozím sezením, kdy jen před zveřejněním inflačních dat oslaboval .

Rostoucí vliv Bank of Japan

Síla jenu byla podpořena rostoucími spekulacemi o politice BOJ. Na svém zasedání 30.–31. července ponechala Bank of Japan svou základní úrokovou sazbu na 1 %, ale zároveň vyslala výrazně jestřábí signál . Poprvé varovala, že by jádrová inflace mohla překročit její cíl, a upozornila na rizika růstu cen . Guvernér Kazuo Ueda prohlásil, že BOJ „nezůstane pozadu za křivkou“ a může zrychlit tempo zvyšování sazeb . To vedlo trhy k tomu, že do svých cen započítávají zvýšení sazeb již v září . Dalším faktorem podporujícím jen byly podezřelé devizové intervence z počátku srpna, při nichž Japonsko údajně utratilo 36,58 miliardy dolarů na nákup jenů a podporu své měny .

Shrnutí: Klíčové faktory na první pohled