Ropa na 89 dolarech a strach z inflace: Drama na globálních trzích 12. srpna 2026

EIA zvýšila cenové odhady na rok 2026. Ve svém srpnovém krátkodobém energetickém výhledu (STEO) zveřejněném v úterý úřad zvýšil odhad průměrné ceny Brentu pro rok 2026 na 87 dolarů za barel z červencových 82 dolarů. Odhad maloobchodní ceny benzínu v USA zvýšil na 3,78 dolaru za galon. Agentura předpokládá, že omezení v Hormuzském průlivu potrvají přinejmenším do konce srpna, přičemž průlivem projde denně jen zhruba 8 plavidel oproti zhruba 120 před krizí . EIA rovněž odhadla, že v červenci bylo odstaveno 5,5 milionu barelů denní těžby .

Deutsche Bank varovala před obnovením inflačních obav. Stratégové Deutsche Bank upozornili, že Brent prorazil hranici 85 dolarů a uzavřel poblíž 88 dolarů. Zdůraznili, že růst cen ropy společně s rostoucími swapy eurové inflace živí spekulace o jestřábím obratu centrálních bank .

Úrokové sazby a měnová politika: Jestřábí přecenění

Výnos desetiletých amerických dluhopisů vyskočil o 6,2 bazických bodů. Referenční výnos amerických desetiletých vládních dluhopisů se vrátil nad úroveň 4,70 %, což jsou úrovně naposledy zaznamenané v lednu 2025. K tomuto pohybu přispěl jestřábí tón šéfky Clevelandského Fedu Beth Hammackové .

Pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedu v září opět překonala 50 %. Po červencové slabé zprávě o zaměstnanosti, která stáhla pravděpodobnost zářijového zvýšení na zhruba 44 %, posunul inflační šok z ropy tato očekávání zpět nad 50 % . till Tři členové Fedu na předchozím zasedání nesouhlasili a hlasovali pro okamžité zvýšení sazeb, přičemž trhy dříve v měsíci vyčíslovaly šanci na zářijový krok zhruba na 63 % .

Roční swap eurové inflace vzrostl na 2,39 %. Rostoucí náklady na energie tlačily nahoru očekávání inflace v eurozóně, což je v souladu s pozorováním Deutsche Bank, že swapy eurové inflace rostly souběžně s rally Brentu .

Akcie a měny: Trhy v očekávání

Americké akcie se držely zpátky před středečním CPI. S Brentem mířícím k 90 dolarům, probíhajícím jestřábím přeceněním Fedu a chystaným červencovým CPI se akciové trhy obchodovaly opatrně. Dolar se v asijských hodinách pohyboval do strany a ignoroval obnovené útoky na Blízkém východě, protože devizové trhy vyčkávaly na inflační data .

Širší jestřábí pozadí bylo patrné i jinde. Australská centrální banka (RBA) v úterý ponechala sazby beze změny, ale s jestřábím komentářem, zatímco obchodníci stále více sázeli na to, že by Bank of Japan mohla zpřísnit měnovou politiku již příští měsíc .

Geopolitika: Diplomacie v kritickém bodě

Mimo bezprostřední pohyby na trzích zůstávala diplomatická situace prekérní. Katar označil jednání mezi Íránem a Ománem o budoucnosti průlivu za "kritická". I když se toto konkrétní označení nepodařilo v dostupných zdrojích nezávisle ověřit, širší kontext – s blednoucími nadějemi na dohodu mezi USA a Íránem a novými útoky na lodní dopravu – odpovídal zhoršujícímu se výhledu, který trhy oceňovaly . Krize v Hormuzském průlivu včetně probíhajících mediačních snah Íránu a Ománu zůstává hlavním hybatelem všech výše uvedených tržních pohybů.

Shrnutí: 12. srpen 2026 byl ve znamení energetického šoku z Hormuzského průlivu, který se přelil do trhů s úrokovými sazbami, inflačních očekávání a sázek na politiku centrálních bank. Všechny oči se nyní upírají ke středečnímu americkému CPI.