Amazon překonal hranici 3 bilionů dolarů: Růst AWS, AI kapitálové výdaje a zlomové výsledky za Q2 2026

Klíčové finanční výsledky (Q2 2026)

Amazon vykázal celkové čisté tržby ve výši 200,6 miliardy dolarů za čtvrtletí, což je meziroční nárůst o 20 %. Tento výsledek překonal očekávání Wall Street a znamená první čtvrtletí v historii společnosti s tržbami nad 200 miliard dolarů . Provozní zisk dosáhl 27,5 miliardy dolarů, meziročně o 43 % více, což zahrnuje i jednorázový přínos 1,2 miliardy dolarů z celních refundací a účetních zisků z energetických derivátů .

Čistý zisk se vyšplhal na 62,6 miliardy dolarů (zředěný zisk na akcii 5,75 nebo 5,93 dolaru, v závislosti na metodě výpočtu), což představuje meziroční nárůst o 245 %. Tento výsledek je však výrazně ovlivněn mimořádným ziskem 53,4 miliardy dolarů z přecenění investice společnosti do Anthropicu . Z hlediska segmentů: tržby v Severní Americe dosáhly 116,2 miliardy dolarů (+16 %), mezinárodní tržby 42,2 miliardy dolarů (+15 %) a reklamní tržby 19,8 miliardy dolarů (+26 %) .

Výkon AWS: Motor růstu

Amazon Web Services byl jednoznačnou hvězdou čtvrtletí. Tržby AWS dosáhly 42,2 miliardy dolarů, což je 37% meziroční nárůst – nejrychlejší tempo růstu od roku 2021, výrazně nad očekáváním analytiků (kolem 31 %). Jedná se o páté čtvrtletí v řadě, kdy divize zrychlila svůj růst . Roční míra tržeb divize dosáhla 169 miliard dolarů a její provozní marže se vyšplhala na 39 %, což je nejvyšší úroveň v nedávné historii .

AWS se podílela přibližně 60 % na celkovém provozním zisku Amazonu, čímž upevnila svou roli hlavního generátoru zisku společnosti . Generální ředitel Andy Jassy upozornil na objednávky v hodnotě 496 miliard dolarů na dosud nedodanou cloudovou kapacitu, což naznačuje, že poptávka stále výrazně převyšuje schopnost Amazonu budovat infrastrukturu .

Kapitálové výdaje na AI: 220 miliard dolarů a stále málo

Management zvýšil celoroční výhled kapitálových výdajů na rok 2026 na přibližně 220 miliard dolarů, oproti dřívějšímu odhadu 200 miliard (nárůst o 10 %). Důvodem jsou vyšší náklady na paměťové moduly a komponenty pro datová centra, stejně jako pokračující investice do AI a cloudové infrastruktury .

Generální ředitel Andy Jassy prohlásil, že poptávka po AI převyšuje dostupnou výpočetní kapacitu nejméně do roku 2027, čímž zdůvodnil zvýšené výdaje: „Ani při této úrovni nebudeme mít v roce 2026 dostatek kapacity, abychom uspokojili veškerou poptávku“ . Jassy také uvedl, že byznys společnosti v oblasti AI a čipů přesáhl roční obrat 25 miliard dolarů, přičemž oba segmenty rostou trojciferným tempem .

Zrychlené tempo investic způsobilo, že ve čtvrtletí byl volný peněžní tok záporný – odtok 7,6 miliardy dolarů – ale management vyjádřil důvěru v silnou tvorbu volného peněžního toku v dlouhodobějším horizontu, jakmile nová kapacita začne generovat příjmy .

Reakce trhu: Historický milník

Akcie Amazonu bezprostředně po zveřejnění výsledků 30. července vzrostly v after-hours obchodování o více než 9 % . 3. srpna 2026 akcie uzavřely na 284,02 dolaru, což je nárůst o 4,58 %, poté co během dne dosáhly historického maxima 287,16 dolaru . Akcie jsou od začátku roku výše přibližně o 25 % .

Amazonu trvalo něco málo přes dva roky, než přidal bilion dolarů potřebný k přechodu z valuace 2 biliony (dosaženo v červnu 2024) na 3 biliony dolarů . V den tohoto milníku se zakladatel Jeff Bezos vrátil na 3. místo v globálním žebříčku nejbohatších lidí .

Výhled analytiků: Téměř jednomyslný optimismus

Reakce Wall Street byla velmi pozitivní. Konsenzuální hodnocení napříč analytiky je Silná koupě / Koupě, přičemž mezi 64 analytiky sledovanými agenturou S&P Global není ani jedno doporučení prodat .

Klíčové aktualizace cílových cen:

Zdroje: Bank of America , Benchmark , Morgan Stanley , Truist , KeyBanc , Citi , JPMorgan .

Širší konsenzuální průměry se pohybovaly od přibližně 313 do 325 dolarů, což implikuje zhruba 10% až 16% nárůst oproti uzavírací ceně z 3. srpna. Několik analytiků vydalo cíle nad 350 dolarů . Mezi klíčová býčí témata, která se objevují v analýzách, patří pokračující expanze marží AWS, udržitelný růst reklamních tržeb a přesvědčení, že kapitálové výdaje na AI přinesou silné dlouhodobé výnosy .