Bitcoinové ETF BlackRock láme rekordy: Po hacku Coldcard a snížení vstupního prahu o 96 %

Samotný BlackRockův iShares Bitcoin Trust (IBIT) si v tomto týdnu připsal zhruba 693 milionů dolarů – tedy přes 80 % veškerého přílivu do bitcoinových ETF . I další velké fondy jako Fidelity FBTC zaznamenaly čistý příliv, ale koncentrace byla zarážející: přibližně 81 centů z každého dolaru, který do kategorie zamířil, skončilo u BlackRocku .

Znamená to, že hack přímo způsobil příliv do ETF? Kauzalita je široce předpokládána, ale ne průkazně prokázána. Analytik Bloombergu pro ETF Eric Balchunas uvedl, že načasování silně naznačuje „útěk do bezpečí“ od samosprávy k institucionálním ETF, ale neexistuje přímý důkaz, který by spojoval konkrétní útok s konkrétními toky do ETF . Důležitý detail: zhruba 88 % týdenního přílivu se uskutečnilo ještě před zveřejněním červencové zprávy o zaměstnanosti v USA, což znamená, že tato data pravděpodobně vysvětlují páteční růst ceny bitcoinu, nikoli samotné kapitálové toky .

Přesto je vzorec nezaměnitelný. Investoři vytáhli z amerických spotových bitcoinových ETF 8,26 miliardy dolarů během osmi po sobě jdoucích týdnů až do začátku července . Útok na Coldcard se časově shodoval s prudkým obratem tohoto trendu.

BlackRock snižuje minimum pro přímou konverzi do IBIT o 96 %

Dne 11. srpna 2026 BlackRock snížil minimum pro přímou konverzi bitcoinů (in-kind) do iShares Bitcoin Trust (IBIT) z 25 milionů dolarů na 1 milion dolarů – tedy o 96 % . Tento krok umožňuje autorizovaným účastníkům (authorized participants) směňovat bitcoiny přímo za podílové listy IBIT při mnohem nižším limitu, čímž se mechanismus tvorby a zpětného odkupu fondu zpřístupňuje mnohem širšímu okruhu investorů, nejen těm s obrovskými pozicemi .

Ředitel oddělení digitálních aktiv BlackRocku Robert Mitchnick oznámil tuto změnu během svého vystoupení v televizi Bloomberg: „Držitelé bitcoinů nyní mohou provádět přímou směnu BTC za IBIT při minimu 1 milion dolarů. Dříve to bylo 25 milionů dolarů“ . Dodal, že firma doufá, že bude práh v průběhu času dále snižovat, až bude mechanismus nakonec dostupný pro transakce jakékoli velikosti .

Tato změna je důležitá, protože přímé konverze umožňují velkým držitelům bitcoinů směnit své coiny přímo za podílové listy ETF, aniž by je museli nejprve prodávat za hotovost. To může snížit dopad na trh a daňové dopady. Při starém minimu 25 milionů dolarů měli přístup jen ti největší držitelé. Při minimu 1 milion dolarů se může zapojit významná skupina vysoce movitých jednotlivců a menších institucí.

Komentář vedení: Měnící se nálada a odpoutání bitcoinu od akcií

Mitchnick poskytl rozsáhlý rozhovor v pořadu Bloomberg ETF IQ 10. srpna 2026 . Vystoupily v něm tři hlavní myšlenky:

Změna nálady na trhu: „Za poslední měsíc došlo ke znatelné, byť nenápadné změně nálady,“ řekl Mitchnick . Popsal „ohromnou poptávku“ po krypto ETF . Tento komentář přišel v době, kdy srpnový příliv do bitcoinových ETF již dosáhl 693,64 milionu dolarů, zatímco dříve v roce fondy vykazovaly čisté odlivy .

Odpoutání bitcoinu od akcií: Mitchnick poukázal na konkrétní příklad – v červenci 2026, když akcie AI společností výrazně klesly, bitcoin je výrazně překonal . Toto odpoutání označil za „zdravé“, protože podporuje tezi o bitcoinu jako diverzifikačním nástroji portfolia s nízkou korelací s akciemi . Dříve v roce 2026 akcie AI rostly, zatímco bitcoin stagnoval, což naznačovalo, že korelace se již začala rozpadat . „Po nějakou dobu to bitcoinu škodilo, protože akcie, zejména AI, prudce rostly a bitcoin byl spíše plochý nebo klesal,“ poznamenal Mitchnick .

Institucionální úhel pohledu: Narativ o odpoutání je klíčový pro argumentaci BlackRocku, že bitcoin může sloužit jako nekorelované aktivum v institucionálních portfoliích. Příliv do ETF po hacku posiluje poptávku po profesionálně spravované expozici . Mitchnick tento argument buduje již více než rok a zdůrazňuje, že bitcoin „se nepohybuje v souladu s akciemi, a to z něj činí skutečně užitečný nástroj pro diverzifikaci“ .

Co to všechno znamená

Tyto tři události – bezpečnostní krize, rozšíření přístupu k produktu a změna narativu – se vzájemně posilují. Hack peněženek Coldcard připomněl držitelům, že samospráva s sebou nese reálná provozní rizika. BlackRock reagoval snížením bariéry pro konverzi bitcoinů do profesionálně spravovaného ETF. A vrcholný manažer digitálních aktiv firmy veřejně argumentuje, že role bitcoinu v portfoliích přesahuje pouhou korelaci „risk-on“ s technologickými akciemi.

Výsledkem je čtyřměsíční maximum v přílivu do ETF, koncentrované v BlackRockově IBIT, a strukturální změna, která by mohla v budoucnu usnadnit více investorům volit cestu ETF před samosprávou.