Jak krize v Hormuzském průlivu změnila globální trhy s ropou

Lodní doprava přes průliv

Před konfliktem proplouvalo Hormuzským průlivem denně zhruba 90–110 plavidel . Během vrcholu krize doprava poklesla o více než 90 %, v některých okamžicích se blížila nule . Začátkem března 2026 klesl počet denních průjezdů tankerů na nulu . Počátkem srpna 2026 zůstával průjezd silně utlumený: analytická společnost Kpler zaznamenala 5. srpna jen asi 8 proplouvajících plavidel, přičemž vodní cesta byla prakticky uzavřena, zatímco Írán a Omán vyjednávaly o 60denním rámci pro znovuotevření . 9. července bylo hlášeno jen 5 proplouvajících tankerů .

Sazby za pronájem a denní ekonomika plavidel

Denní sazby za pronájem tankerů VLCC (Very Large Crude Carrier) vystřelily na přibližně 500 000 dolarů denně – téměř desetinásobek běžné úrovně . Společnost Sinokor Maritime si 10. srpna zajistila VLCC za téměř 500 000 dolarů denně pro plavbu přes Hormuz . Reliance Industries zaplatila mezi 23–25 miliony dolarů za pronájem jediného supertankeru pro přepravu irácké ropy – jedna z nejvyšších přepravních faktur zaznamenaných během konfliktu . Koncem června byl VLCC zarezervován za 897 Worldscale bodů (téměř 9x standard) pro plavbu z Perského zálivu do Indie . Sazby za tankery v Perském zálivu se v červnu 2026 během krátkého příměří zhruba zdvojnásobily, než po obnovení bojů opět klesly .

Rafinační marže na naftu a asijské rafinerie

Rafinační marže na naftu (crack spread) v červenci 2026 překonaly 60 dolarů za barel a dosáhly historického maxima . Rozdíl mezi cenou ropy a rafinovaných produktů dále rostl, protože rafinerie měly problém získat ropu . Asijské rafinerie od března 2026 omezovaly výrobu, zavíraly jednotky nebo vyhlašovaly vyšší moc . Výroba nafty a leteckého paliva v dubnu 2026 klesla nejméně o 1 milion barelů denně . Asijský dovoz ropy spadl na desetileté minimum . Hlavní rafinerie v Saúdské Arábii, Bahrajnu, Kuvajtu a SAE zůstávaly po uzavření průlivu částečně nebo zcela mimo provoz . Čína výrazně omezila zpracování ropy, aby kompenzovala nedostatek suroviny, ale to nestačilo vyrovnat globální napětí v dodávkách pohonných hmot .

Širší dopady na trh

Ceny ropy: Brent během dvou obchodních seancí vyskočil o 8 % z 71,32 dolaru (27. února) na 77,24 dolaru za barel (2. března) . Ropa během 26 obchodních dní posílila zhruba o 60–70 %, přičemž WTI vyrostla z 66,96 dolaru (27. února) na 104,69 dolaru (30. března). Brent se na konci března obchodoval blízko 116 dolarů za barel . K 10. srpnu 2026 se Brent pohyboval kolem 84,46 dolaru/barel a WTI kolem 78,84 dolaru/barel, jak naděje na dohodu o znovuotevření průlivu s Íránem kolísaly . Goldman Sachs odhadoval, že obchodníci započítávají do ceny rizikovou prémii zhruba 14 dolarů za barel .

Akcie energetických společností: Energetický sektor indexu S&P 500 v prvních týdnech války prudce rostl spolu s cenami ropy . Rychlý nárůst cen ropy (rychlejší než během šoku z rusko-ukrajinské války v roce 2022) celkově posílil akcie energetických firem .

Globální benchmarky: Ropa Brent zažívala extrémní volatilitu – v květnu 2026 kvůli nadějím na dohodu o znovuotevření průlivu klesla za jediný den o 11 % . Evropské ceny zemního plynu od začátku konfliktu vzrostly o více než 70 %, ačkoli zůstaly hluboko pod krizovými maximy z roku 2022 . Data IEA ukazují, že země Perského zálivu snížily celkovou těžbu ropy nejméně o 10 milionů barelů denně kvůli nemožnosti vývozu přes průliv .

Varování Bank of America ohledně nedostatku lodí

Nebyl nalezen dostatek důkazů v dostupných výsledcích vyhledávání ohledně konkrétního varování Bank of America, že „k stabilizaci dodávek je potřeba 10krát více lodí“. Rozpočet vyhledávání byl vyčerpán, než bylo možné provést cílenou kontrolu. Kontext však zapadá do širšího obrazu: při denních sazbách za pronájem VLCC kolem 500 000 dolarů a ceně 25 milionů dolarů za pronájem jediného supertankeru je zřejmý obrovský nedostatek dostupných plavidel ochotných proplout vysoce rizikovou vodní cestou. Sazby VLCC na úrovni zhruba 9–12násobku běžných Worldscale bodů odpovídají druhu strukturálního deficitu v lodní dopravě, který by takové varování popisovalo. Pokud se jedná o konkrétní výzkumnou zprávu BofA, bylo by k potvrzení přesného čísla a znění potřeba ručního vyhledání v BofA Global Research nebo na finančním terminálu.

Klíčová poznámka: Konflikt začal 28. února 2026 (ne 2025, jak je uvedeno v některých zdrojích). Všechna data v citovaných materiálech se vztahují k roku 2026.