Spojení Paramountu a Warner Bros. za 110 miliard dolarů míří k soudu v březnu 2027

Termín je kompromisem mezi návrhy jednotlivých stran. Paramount chtěl proces už v listopadu 2026, zatímco kalifornský generální prokurátor Rob Bonta a dalších 11 států požadovali zahájení až v dubnu 2027 . Březnové datum tak znamená, že osud transakce zůstane nejméně několik dalších měsíců nejistý .

Pro Paramount začíná běžet drahý časoměr

Soudní kalendář vytváří pro Paramount Skydance výrazný finanční tlak. Pokud se obchod do 30. září 2026 neuzavře, začne od 1. října nabíhat takzvaný ticking fee – kompenzace pro akcionáře Warner Bros. Discovery ve výši přibližně 7 milionů dolarů denně. Mechanismus vychází z částky 0,25 dolaru na akcii za každé další čtvrtletí, kdy transakce zůstává nedokončená .

Vzhledem k tomu, že proces začne až v březnu a rozhodnutí může přijít až o několik týdnů později, mohl by tento poplatek do případného dokončení obchodu přesáhnout 1,18 miliardy dolarů . Právní zástupce Paramountu Jeffrey Kessler soudu řekl, že kumulující se poplatky by společnosti způsobily „velmi vážnou újmu“ . Při šestiměsíčním odkladu by podle něj Paramount dlužil akcionářům Warner Bros. Discovery zhruba 1,3 miliardy dolarů .

Denní poplatek ale není jediným finančním rizikem. Pokud se obchod nepodaří dokončit do 4. června 2027, může generální ředitel Warner Bros. Discovery David Zaslav od smlouvy odstoupit a Paramount by měl zaplatit regulatorní poplatek za ukončení transakce ve výši 7 miliard dolarů . Paramount se zároveň zavázal, že transakci neuzavře před červnem 2027, případně před uplynutím pěti dnů od skončení procesu . Pro případné rozhodnutí soudu, odvolání nebo jiné zdržení proto zbývá jen velmi malá časová rezerva.

Dvě žaloby, dva pohledy na riziko monopolu

Koalice 12 států

Žalobu vedenou Kalifornií podala v polovině července 2026 koalice států Arizona, Colorado, Connecticut, Massachusetts, Minnesota, Nevada, New Jersey, Nové Mexiko, New York, Oregon a Washington. Státní žalobci tvrdí, že spojení by mohlo:

• omezit konkurenci při distribuci základních kabelových televizních kanálů,
• posílit tržní sílu společnosti vůči kinům a spotřebitelům,
• oslabit konkurenci ve streamingu a filmovém průmyslu .

Podle států by menší počet významných hráčů mohl vést k vyšším cenám, menšímu výběru a horším podmínkám pro firmy i pracovníky v zábavním průmyslu .

Writers Guild of America

Samostatnou žalobu podaly 14. července 2026 východní a západní větev WGA. Odbory tvrdí, že sloučení dvou velkých hollywoodských studií by porušilo federální antimonopolní právo a vytvořilo příliš silného odběratele tvůrčí práce .

Jejich obavy se týkají především:

• tlaku na snižování odměn scenáristů,
• menšího počtu zaměstnavatelů a pracovních příležitostí,
• omezení schvalování původních filmových a televizních projektů .

WGA ve své žalobě uvádí, že Paramount a Warner Bros. Discovery společně v letech 2021 až 2024 představovaly 35 % pracovních míst pro filmové scenáristy, v letech 2022 až 2025 pak 36 % televizních scenáristických projektů a 38 % všech dohod se scenáristy .

Ministerstvo spravedlnosti obchod schválilo, žaloby států ale pokračují

Americké ministerstvo spravedlnosti, respektive jeho antimonopolní divize, ukončilo vyšetřování transakce 12. června 2026. Osmiměsíční prověřování zahrnovalo více než dva miliony dokumentů . Ministerstvo dospělo k závěru, že spojení „pravděpodobně nepoškodí hospodářskou soutěž ani americké spotřebitele“ .

Schválení bylo bez podmínek: úřad nepožadoval odprodej žádné části podnikání, strukturální změny ani behaviorální opatření . Toto rozhodnutí však nebrání státním generálním prokurátorům ani WGA pokračovat v samostatných soudních sporech.

U britského Úřadu pro hospodářskou soutěž a trhy (CMA) není podle dostupných podkladů výsledek řízení jasně potvrzen. Dostupné informace pouze uvádějí, že transakce čeká na potvrzení regulačních úřadů, aniž by upřesňovaly postoj CMA . Stav britského schválení proto zůstává otevřenou otázkou.

Proč je březen 2027 pro transakci tak důležitý

Stanovený termín staví vedle sebe dvě odpočítávání. Od října začne Paramountu narůstat poplatek zhruba 7 milionů dolarů za každý den prodlení. Současně se blíží 4. červen 2027, kdy může Warner Bros. Discovery obchod ukončit a požadovat 7 miliard dolarů.

Pokud proces skončí podle plánu, rozsudek lze očekávat nejdříve koncem března nebo v dubnu 2027. Na dokončení transakce by pak Paramount měl přibližně tři měsíce. Jakékoli další zdržení, dlouhé vypracování rozhodnutí nebo odvolání by mohlo obchod výrazně prodražit, případně ho zcela zhatit. Samotné průběžné poplatky mohou dosáhnout přibližně 1,18 miliardy dolarů; při neúspěchu transakce by k nim přibyla smluvní částka 7 miliard dolarů .