Samsungova mobilní divize poprvé v historii vykázala ztrátu. Za vším stojí ‚RAMageddon‘ pohlcený umělou inteligencí

Příčina: ‚RAMageddon‘ – AI požírá paměti telefonů

Kořen problému je v tom, co analytici a média nazývají „RAMageddon“ nebo „chipflation“ – tedy exploze cen pamětí DRAM a NAND, kterou žene neukojitelná poptávka AI serverů . Datová centra pro umělou inteligenci spotřebovávají obrovské množství vysokorychlostních pamětí (HBM) a serverových DRAM, což dramaticky utahuje globální nabídku pamětí. Vlastní čipová divize Samsungu (Device Solutions) dává přednost mnohem ziskovějším zákazníkům z řad AI firem před zásobováním vlastní mobilní divize za příznivé ceny .

Dopad na jeden telefon je zásadní: U modelu za 800 dolarů se podíl nákladů na paměti údajně zdvojnásobil nebo ještě více . Čipová divize Samsungu přitom ve druhém čtvrtletí 2026 vykázala rekordní provozní zisk 89,2 bilionu wonů – to je 250násobný nárůst – zatímco paměti prodávala vlastní mobilní jednotce za tržní ceny . Ceny paměťových kontraktů dosáhly historických maxim, což stlačuje marže v celém odvětví, ale Samsung zasahuje nejtvrději, protože sám spotřebovává své vlastní drahé paměti .

Čísla: příběh dvou divizí

Celkový provozní zisk Samsungu ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostl zhruba 19krát na rekordní úroveň. Jde o nejextrémnější vnitřní rozdíl v historii firmy: čipový byznys měl nejlepší čtvrtletí v historii, zatímco telefonní byznys to nejhorší .

Historický kontext: desetiletí bez ztráty

Mobilní byznys Samsungu neměl od spuštění prvního Galaxy S v roce 2010 ani jednu čtvrtletní provozní ztrátu. Širší mobilní divize přečkala zpomalení v letech 2014–2015 (kdy Samsung ztrácel podíl vůči čínským rivalům), krizi s bateriemi u Note 7 v roce 2016 i narušení dodavatelských řetězců během pandemie v letech 2020–2021, aniž by se dostala do ztráty . Tento desetiletí trvající rekord skončil v Q2 2026 nikoli kvůli slabým prodejům, ale kvůli vnitřní explozi nákladů, kterou žádná předchozí krize nevyvolala .

Širší tlaky v odvětví

Mobilní průmysl čelí strukturálnímu stlačování marží: Výrobci pamětí (Samsung, SK Hynix, Micron) alokují většinu nové kapacity továren na HBM a serverové DRAM, čímž omezují nabídku pro spotřební DRAM a NAND . Ceny DRAM a NAND vzrostly na historická maxima, což zvyšuje náklady na materiál (BOM) všem výrobcům telefonů. Konkurenti jako Apple a čínští OEM výrobci čelí stejnému tlaku, ale Samsung je zranitelnější, protože jeho vlastní čipové rameno účtuje mobilní divizi tržní ceny . K tlaku se přidává i to, že čínské značky (Xiaomi, Oppo, Vivo) získávají podíl ve střední i prémiové třídě, což stlačuje objemy i cenovou sílu Samsungu .

Vedení pod palbou

Prezident divize MX Roh Tae-moon (TM Roh) čelí rostoucí interní i externí kritice . Zaměstnanci posílali protestní e-maily s dotazy na výkonnostní odměny vedení v řádu desítek miliard wonů v době, kdy divize vykazuje první ztrátu . Kritici tvrdí, že Roh nedokázal diverzifikovat dodávky pamětí ani zajistit zajištění proti růstu cen komponent, přestože varování před cenovými skoky přicházela už v roce 2025 . Ozývají se hlasy volající po Rohově odvolání – investoři a analytici se ptají, zda je správným lídrem, když ke ztrátě došlo navzdory rekordním předprodejům Galaxy S26 . Rohovi je také vytýkán nedostatek hardwarových inovací u řady Galaxy S26, což ztěžuje zdůvodnění cenových nárůstů, které by mohly kompenzovat nákladovou inflaci .

Výhled a projektované ztráty až do roku 2028

Podle Samsung Securities (brokerské pobočky skupiny) a dalších analytiků je výhled vážný :

• Odhad za celý fiskální rok 2026: Revidováno z původního odhadu provozního zisku 3,41 bilionu wonů na provozní ztrátu 5,841 bilionu wonů (asi 3,89 miliardy dolarů) .
• Odhad pro fiskální rok 2027: Provozní ztráta se podle prognóz prohloubí na 15,209 bilionu wonů (asi 10,1 miliardy dolarů), což by překonalo celoroční ztrátu čipové divize (DS) během krize v roce 2023 .
• Kumulativně 2026–2028: Celkový deficit divizí MX & Networks za tři roky se odhaduje na 24,287 bilionu wonů (asi 16 miliard dolarů) .
• Omezení dodávek čipů: Samsung na konferenčním hovoru k výsledkům za Q2 varoval, že nedostatek pamětí způsobený AI může trvat až do roku 2028, což naznačuje, že tlak na náklady mobilní divize bude přetrvávat roky .

Byznys, který byl kdysi hlavním motorem zisku Samsungu, nyní čelí bezprecedentní hloubce ztrát, a to výhradně kvůli neukojitelné chuti AI boomu po stejných komponentech, které jsou v každém Galaxy telefonu.