Qualcomm hlásí smíšené výsledky. Čipy od září zdraží o desítky procent

Upravený zisk na akcii dosáhl 2,21 dolaru, zatímco analytici očekávali 2,23 dolaru. Meziročně tak klesl o 20 % z 2,77 dolaru . Podle účetních standardů GAAP činil zisk na akcii 1,87 dolaru, což znamená meziroční pokles o 23 % .

Jednoduše řečeno: Qualcomm prodal více, než se čekalo, ale z každého dolaru tržeb vytěžil méně.

Výhled na čtvrté čtvrtletí investory nepotěšil

Pro fiskální čtvrté čtvrtletí společnost očekává:

• upravený zisk na akcii: 2,05 až 2,25 dolaru oproti konsenzu 2,23 dolaru ,
• tržby: 9,7 až 10,5 miliardy dolaru .

Slabší výhled zisku Qualcomm přičítá rostoucím cenám pamětí a obecně vyšším nákladům na vstupy v polovodičovém průmyslu, které tlačí na marže . Akcie společnosti po oznámení v pozdním obchodování klesly přibližně o 8 % .

Čipy od 1. září zdraží o dvouciferné procento

Qualcomm v červenci informoval zákazníky, že u produktů odesílaných po 1. září 2026 zvýší ceny o dvouciferné procento . Přesná výše zdražení nebyla veřejně specifikována; informace vychází z dopisu zákazníkům, o němž informovaly Bloomberg a Reuters .

Společnost tento krok vysvětluje několika faktory:

• Vyšší náklady dodavatelů. Qualcomm uvedl, že už vyčerpal možnosti, jak rostoucí náklady absorbovat, a nepodařilo se mu zajistit dostatek alternativních dodavatelů .
• Nedostatek pamětí a dalších komponent. Napjatá nabídka počítačových součástek, zejména pamětí DRAM a NAND, zvyšuje náklady v celém dodavatelském řetězci .
• Poptávka po infrastruktuře pro umělou inteligenci. Výstavba datových center pro AI spotřebovává část výrobních kapacit, což zvyšuje ceny výroby čipů a pouzder a náklady se následně přenášejí na Qualcomm .

Zdražení má zároveň pomoci obnovit marže, které oslabují právě kvůli dražším vstupům . Pro výrobce telefonů a dalších zařízení ale znamená vyšší náklady na komponenty. Zda a v jaké míře se promítnou do koncových cen, bude záležet na jednotlivých značkách a jejich maržích.

Příjmy z Applu klesají rychleji, než Qualcomm čekal

Qualcomm uvedl, že příjmy spojené s produkty Applu klesají rychleji, než se původně předpokládalo . Apple pokračuje v několikaletém přechodu k vlastním modemovým čipům, a příjmy Qualcommu z modemů pro iPhone se proto zmenšují rychleji, než naznačovaly předchozí odhady .

Situaci navíc zhoršují omezení v dodavatelském řetězci. Qualcomm očekává, že od čtvrtého čtvrtletí bude jeho podíl na komponentách pro příští uvedení iPhonu výrazně nižší .

Automobilový segment pomáhá výpadek vyrovnat

Nejvýraznějším růstovým bodem výsledků byl automobilový průmysl. Tržby z automobilového segmentu dosáhly 1,6 miliardy dolarů, meziročně o 61 % více . Qualcomm uvádí, že šlo už o 23. po sobě jdoucí čtvrtletí dvouciferného meziročního růstu tohoto segmentu .

Roste také oblast internetu věcí, kam patří například průmyslová zařízení, spotřební elektronika a další připojené produkty. Její tržby se zvýšily o 9 % na 1,8 miliardy dolarů .

Smartphone čipy zůstávají slabým místem

Tržby z čipů pro mobilní telefony dosáhly 5,1 miliardy dolarů, což představuje meziroční pokles o 20 % .

Za poklesem stojí slabší cyklus obměny chytrých telefonů i rychlejší úbytek modemového byznysu Applu . Qualcomm tak čelí současně cyklickému problému — lidé a firmy mění telefony pomaleji — i dlouhodobé strukturální změně v podobě přechodu Applu na vlastní řešení.

Qualcomm se snaží být víc než výrobcem mobilních čipů

Výsledky ukazují, proč Qualcomm tolik zdůrazňuje diverzifikaci. Segment QCT, který zahrnuje čipy pro zařízení, vykázal tržby 8,5 miliardy dolarů. Růst automobilové divize a internetu věcí ale zatím nedokáže plně vykompenzovat slabší prodeje čipů do telefonů .

Vedení společnosti označilo za hlavní růstové směry automobilový průmysl, internet věcí a počítače s operačním systémem Windows a platformou Snapdragon . Dlouhodobá strategie je zřejmá: vybudovat z Qualcommu širší firmu zaměřenou na výpočetní techniku a konektivitu, která nebude tolik závislá na výkyvech trhu chytrých telefonů ani na příjmech od Applu.

Krátkodobě však zůstává obraz smíšený. Vyšší ceny čipů mohou pomoci chránit marže, zároveň ale mohou zvýšit tlak na zákazníky Qualcommu. Investoři proto nyní sledují především to, zda růst v automobilech a internetu věcí dokáže dostatečně rychle nahradit slábnoucí mobilní byznys a příjmy z Applu.