Levnější ropa znamená menší tlak na výrobní náklady a slabší obavy, že centrální banky budou muset držet úrokové sazby vysoko po delší dobu. To je pro průmyslové kovy, včetně mědi, příznivé .
Měď navíc podporovaly úbytky zásob spojené s celními opatřeními. Ty částečně vyrovnávaly slabší poptávku z Číny a udržovaly trh relativně napjatý .
Odeznění části geopolitického napětí změnilo náladu na trzích před středečním rozhodnutím americké centrální banky, Federálního rezervního systému (Fed):
Největší hrozbou pro další uklidnění na komoditních trzích je vývoj v okolí klíčových námořních tras.
Jemenští Húsíové 26. a 27. července zaútočili na saúdská ropná zařízení podél pobřeží Rudého moře. Provoz přes průliv Báb al-Mandab následně výrazně klesl: podle údajů společnosti Kpler jím v neděli proplulo pouze 11 lodí s komoditami, nejméně za několik měsíců .
Húsíové už 20. července oznámili námořní blokádu namířenou proti lodím využívajícím saúdské přístavy. Organizace spojených národů varovala před rizikem širší eskalace a ohrožením mezinárodní plavby .
Jak upozornil Bloomberg, náhradní trasy pro lodě obcházející Rudé moře jsou křehké. Nová série útoků by mohla znovu narušit přepravu ropy, kontejnerů i surovin, včetně měděných koncentrátů .
Přestávka následovala po dvou nocích bez amerických úderů na Írán. Prezident Donald Trump podle dostupných informací připustil možnost obnovení jednání . Nešlo však o formální dohodu o příměří. Trh proto přerušení bojů vnímal jako dočasné a zranitelné; obě strany si ponechaly schopnost v útocích pokračovat .
Napjatá zůstala také situace v Hormuzském průlivu, kterým prochází významná část světové přepravy energií. Objem tranzitu zůstal nízký a hrozby vůči lodní dopravě v této oblasti nebyly vyřešeny .
Geopolitické uklidnění sice mědi pomohlo, ale nezměnilo všechny fundamentální podmínky na trhu:
Přerušení americko-íránských útoků 27. července přineslo mědi a dalším trhům výraznou úlevu. Prudký pokles cen ropy zmírnil obavy z inflace a dlouhodobě vysokých úrokových sazeb, což podpořilo průmyslové kovy, akcie i dluhopisy.
Trvalejší růst mědi ale zatím nelze považovat za jistý. Húsíové dál ohrožují klíčové trasy v Rudém moři, doprava přes Hormuzský průliv zůstává omezená a mezi USA a Íránem neexistuje záruka dlouhodobého příměří. Pokud by se boje obnovily, současná tržní úleva se může rychle obrátit.