Čínské paměťové čipy mění pravidla hry. CXMT a YMTC využívají AI boom k diktování cen

Hlavní dodavatelské smlouvy: Poptávka za více než 10 miliard dolarů

CXMT si zajistil klíčové zakázky od dvou největších čínských internetových společností:

• Tencent: CXMT podepsal víceletou smlouvu v hodnotě zhruba 3 miliard dolarů (kolem 20 miliard RMB) na dodávky serverových DRAM čipů. Dohoda byla uzavřena před plánovaným vstupem CXMT na šanghajskou burzu STAR Market. Informovala o ní agentura Reuters v červnu 2026 s odvoláním na tři informované zdroje . Smlouva může běžet tři až pět let, není jasné, zda zahrnuje i HBM čipy .
• ByteDance: CXMT podepsal pětiletou dohodu v hodnotě více než 7 miliard dolarů s ByteDance (čínským vlastníkem TikToku), podle tří zdrojů . Jde o dosud největší zveřejněnou dodavatelskou smlouvu pro CXMT.

CXMT také aktivně jedná s Alibaba Cloud a Xiaomi . Jen smlouvy s ByteDance a Tencentem představují poptávku za více než 10 miliard dolarů, což CXMT poskytuje obrovskou finanční kotvu, zatímco rozjíždí výrobu DDR5 a HBM . Pět největších zákazníků společnosti tvořilo v roce 2025 více než dvě třetiny jejích příjmů .

Cenový spor CXMT s Huawei

Celo měsíce CXMT zvyšoval ceny pro Huawei, jednu z největších čínských technologických společností . Spor eskaloval až do bodu, kdy CXMT vykázal inženýry z Huawei propojené výrobní firmy SiCarrier ze své vývojové zóny, uvedly zdroje Reuters . Huawei tlačil proti zdražování, což vedlo k jednomu z nejviditelnějších vnitročínských cenových konfliktů v polovodičovém sektoru . CXMT údajně odmítl Huawei snížit ceny ani uprostřed sporu .

Tato konfrontace ukazuje na měnící se dynamiku v čínském polovodičovém průmyslu: CXMT se stal silným hráčem, který si nyní může dovolit vyzvat na cenovou válku i Huawei . Huawei se brání přenášení vyšších nákladů do cen svých telefonů, zatímco Xiaomi a další čínské značky jsou vyššími cenami pamětí utlačovány .

Reakce americké vlády: Zákon MATCH Act

V dubnu 2026 představila skupina amerických zákonodárců napříč stranami – senátoři Risch, Ricketts a Kim – zákon Multilateral Alignment of Technology Controls on Hardware (MATCH) Act . Návrh zákona se zaměřuje na vývoz zařízení pro výrobu čipů do Číny a nutí zahraniční dodavatele, jako je ASML, aby dodržovali americká omezení, nebo čelí rozšířené americké jurisdikci .

Hlavní ustanovení zákona MATCH Act :

• Zakazuje prodej a servis klíčových nástrojů pro výrobu čipů (včetně ASMLových systémů pro hlubokou ultrafialovou imerzní litografii a kryogenních leptacích nástrojů) do pokročilých výrobních závodů v Číně.
• Dává americkým spojencům 150 dní na sjednocení jejich exportních kontrol, jinak jim hrozí jednostranná omezení podle pravidla Foreign Direct Product Rule.
• Označuje CXMT, YMTC, SMIC, Hua Hong a Huawei jako krytá zařízení podléhající omezením odpovídajícím sankčnímu seznamu Entity List.

YMTC je již na americkém sankčním seznamu Entity List, což omezuje jeho přístup k nástrojům a softwaru amerického původu . Micron aktivně lobbuje u Kongresu za schválení zákona MATCH Act s cílem zpomalit expanzi kapacity CXMT . Čína zákon kritizuje a signalizuje, že je připravena zavést protiopatření . Návrh zákona prošel Výborem pro zahraniční věci Sněmovny reprezentantů, ale k polovině roku 2026 ještě nebyl schválen plénem Sněmovny ani Senátu .

Širší dopady na trh: Éra „čipové inflace“

• Miliardový milník SK Hynix: SK Hynix v květnu 2026 vstoupil do klubu firem s tržní kapitalizací přesahující bilion dolarů, po boku Samsungu a Micronu, poháněn AI boomem pamětí . SK Hynix vykázal 62% skok v čtvrtletním zisku a uvedl, že zákazníci již mají zajištěnu celou jeho nabídku paměťových čipů pro rok 2026 . Celoroční provozní zisk SK Hynix za rok 2025 se více než zdvojnásobil .
• Rostoucí náklady na spotřební elektroniku: Nedostatek DRAM zdvojnásobil ceny v jediném měsíci v polovině roku 2025 a dopady se šíří do chytrých telefonů, serverů a počítačů . S&P Global Market Intelligence dokumentuje, jak AI boom pamětí ždímá nabídku starších typů DRAM a tlačí ceny nahoru .
• Závod o kapacitu a hrozba převisu nabídky: CXMT plánuje v roce 2026 rozšíření o 50 000–60 000 waferů s rozpočtem na nákup zařízení ve výši 5–6 miliard dolarů a YMTC také agresivně navyšuje kapacitu – urychluje spuštění svého třetího výrobního závodu ve Wu-chanu z roku 2027 na druhou polovinu roku 2026 . Analytici varují, že by se nedostatek mohl do konce roku 2027 změnit v převis nabídky . Bývalý prezident Samsungu veřejně varoval, že ceny pamětí by mohly v druhé polovině roku 2027 klesnout, jakmile na trh dorazí čínská kapacita .
• Finanční exploze CXMT: Společnost se v prvním čtvrtletí 2026 propracovala k čistému zisku 33 miliard jüanů (4,8 miliardy dolarů) při tržbách 50,8 miliardy jüanů, čímž zvrátila loňskou ztrátu 2,8 miliardy jüanů . Za celý rok 2025 vzrostly tržby CXMT meziročně o 156 % na přibližně 8,6 miliardy dolarů . Společnost se připravuje na primární veřejnou nabídku na šanghajské burze STAR Market, kde plánuje získat až 8,6 miliardy dolarů .

Důležité upozornění: Konkrétní označení „čipová inflace“ připisované SK Hynix se z oficiálních prohlášení v této rešerši nepodařilo nezávisle ověřit. Širší inflační dynamika – rostoucí náklady na DRAM/NAND promítající se do cen spotřebního zboží – je však dobře zdokumentována napříč mnoha zdroji.

Vzestup CXMT a YMTC představuje jeden z nejvýznamnějších posunů moci v polovodičovém průmyslu za poslední desetiletí. S klíčovými zakázkami za více než 10 miliard dolarů, výrobní kapacitou blížící se etablovaným lídrům a americkým Kongresem, který se snaží schválit novou legislativu ke zpomalení jejich tempa, čínská paměťová „dvojčata“ zásadně změnila konkurenční dynamiku trhu, kterému kdysi dominovaly jen tři společnosti.