Proč výdělky Alphabetu a Tesly za Q2 2026 spustily globální výprodej technologií

Hlavní problém: Čtvrtletní kapitálové výdaje Alphabetu ve výši 44,9 mld. USD převýšily jeho provozní peněžní tok 39,1 mld. USD a volný peněžní tok se poprvé za mnoho let dostal do záporu . U Tesly se volný peněžní tok rovněž propadl do záporu a její provozní marže se zhroutila na pouhých 1,4 % – nejnižší hodnotu v nedávné historii .

Dopad na trh a skupinu Magnificent Seven

• Všech sedm akcií skupiny Magnificent Seven ve čtvrtek kleslo .
• Skupina během jediné seance ztratila zhruba 767–797 miliard dolarů na tržní kapitalizaci – nejhorší den od „tarifního výprodeje" v dubnu 2025 .
• Index Nasdaq klesl o více než 2 %, S&P 500 ztratil zhruba 1,2 % a Dow Jones během dne propadl o více než 600 bodů .
• Tesla uzavřela se ztrátou 14,6 % na zhruba 320 USD ; Alphabet klesl o 7,2 % na 317,69 USD .
• Výprodej byl plošný: Amazon, Apple, Microsoft, Meta a Nvidia rovněž oslabily, když trh přehodnotil riziko investic do AI napříč celým sektorem .

Dopad na asijské trhy

V pátek 24. července následovaly asijské trhy Wall Street směrem dolů. Index MSCI Asia Pacific klesl o 0,8 %, přičemž ztrácely Japonsko, Jižní Korea i Austrálie . Výprodej technologií umocnilo prolomení hranice 100 dolarů za barel u ropy Brent kvůli eskalujícímu konfliktu na Blízkém východě, což vytvořilo „dokonalou bouři" – kombinaci obav z utrácení za AI a inflačních tlaků vyvolaných cenami ropy . Rozvíjející se asijské trhy, v čele s Jižní Koreou, oslabily, když je zasáhly oba šoky .

Výhled na nadcházející zprávy: Microsoft, Meta, Amazon, Apple

Podle analytiků a komentářů z trhu čelí zbývající společnosti ze skupiny Magnificent Seven intenzivnímu zkoumání ve třech oblastech:

1. Kapitálové výdaje a volný peněžní tok – Investoři budou požadovat jasné důkazy, že se utrácení za AI promítá do tržeb, a ne pouze do spalování hotovosti .
2. Růst cloudových služeb – Pozornost se zaměří na Microsoft Azure a Amazon AWS, zda dokáží napodobit 82% nárůst Google Cloud .
3. Ziskovost – Poté, co Tesla šokovala trh provozní marží 1,4 %, budou marže Mety a Amazonu pod drobnohledem .

Konkrétní termíny zveřejnění výsledků za Q3 2026 nebyly k 25. červenci ještě stanoveny, ale výprodej výrazně zvedl laťku: pokud Microsoft, Meta, Amazon nebo Apple oznámí podobné zvýšení kapitálových výdajů bez proporcionálního zlepšení volného peněžního toku, očekává se další pokles .