Ropa nad 100 dolary a obavy z útraty za AI spustily masivní výprodej v Asii. Akcie v Japonsku a Koreji se propadly o desítky procent

2. Šok z útraty za AI od velkých technologických firem

• Dne 23. července akcie Tesly propadly o ~14 % a Alphabetu o ~7 %. Obě společnosti ve svých kvartálních výsledcích oznámily rostoucí kapitálové výdaje na AI, záporný cash flow a nižší zisk, než se čekalo .
• Skupina „Magnificent Seven“ (sedm největších technologických gigantů) přišla jen 23. července o dohromady 767 miliard dolarů tržní hodnoty – šlo o jejich nejhorší jednodenní propad od dubnového výprodeje v roce 2025, který způsobil cla .
• Americký index Nasdaq Composite klesl o 2,15 % a S&P 500 o 1,21 % .
• Asijské trhy v pátek 24. července přímo navázaly na tento výprodej technologických titulů z USA .

Nejhůře zasažené indexy

Poznámka: Čínské a hongkongské trhy (Shanghai Composite, Hang Seng) byly relativně odolnější – utrpěly jen mírné ztráty, protože je částečně podpořila naděje na stimulační opatření z Pekingu .

Nejhůře zasažené akcie a sektory

• Polovodičové akcie a tituly vystavené AI byly zasaženy nejvíce, protože kopírovaly negativní náladu z Wall Street . Technologické firmy „nesly hlavní tíhu“ prodejů .
• Jihokorejské čipové giganty – Samsung Electronics a SK Hynix – byly již v předchozích týdnech pod silným tlakem (jen 6. července ztratily 8,4 %, resp. 7,5 %) a výprodej 24. července jejich ztráty dále prohloubil .
• Japonští technologičtí exportéři utrpěli těžké ztráty, protože složení Nikkei 225 je silně orientované na polovodiče, což znásobilo dopad výprodeje AI akcií .
• Energetické akcie byly relativní výjimkou – těžaři ropy díky skokovému růstu ceny komodity posílili, ale nijak to nevyvážilo celkový propad trhu .

Širší tržní dynamika

• Napětí na dluhopisovém trhu: Výnosy státních dluhopisů prudce vzrostly, protože inflační obavy vyvolané zdražením ropy znovu oživily očekávání zvyšování sazeb centrálních bank. To vytvořilo „soumrak“ jak pro akcie, tak pro dluhopisy .
• Měnové dopady: Ropný šok zvýšil tlak na měny asijských zemí závislých na dovozu energií (japonský jen, jihokorejský won, indická rupie), což dále posílilo odliv kapitálu z akcií.
• Sektorová rotace: Peníze se přesouvaly z drahocenných technologických titulů do energetiky a defenzivních sektorů, ale šířka výprodeje byla tak velká, že se nebylo kam schovat .
• Kontext předchozí slabosti: Nešlo o jednorázovou událost – asijské technologické akcie byly v hlubokém výprodeji již od začátku července. KOSPI během jediného týdne ztratil ~9 % a Nikkei 225 předchozí týden klesl o 6,4 % . „Dokonalá bouře“ 24. července jen urychlila již existující trend.
• Signál z amerických futures: Futures na Nasdaq během asijského obchodování ztrácely dalších 0,3 %, což naznačovalo, že výprodej bude pokračovat i při otevření amerických trhů .

Klíčové poselství: Výprodej 24. července byl dvojitým šokem – ropa nad 100 dolary znovu rozdmýchala inflační obavy a zničila dluhopisy, zatímco výsledky Alphabetu a Tesly otřásly důvěrou v návratnost investic do AI. Asijské exportně orientované a na polovodiče zaměřené trhy (Japonsko, Jižní Korea) utrpěly nejtěžší ztráty.