TSMC v červenci 2026: Rekordní tržby 40,2 miliardy dolarů, navýšení investic a sázka 100 miliard na AI v Arizoně

16. července 2026 zveřejnila Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) kvartální výsledky, které překonaly očekávání trhu ve všech klíčových metrikách. Firma zároveň výrazně zvýšila celoroční výhled a oznámila jednu z největších přímých zahraničních investic v historii Spojených států. Čísla i komentáře vedení jasně ukazují, že poptávkový cyklus tažený umělou inteligencí nejenže neutichá, ale naopak zrychluje. TSMC nestíhá uspokojovat objednávky zákazníků, a to ani při rekordních investicích do rozšiřování kapacit.

Rekordní finanční výsledky za Q2 2026

Výsledky za druhé čtvrtletí se pohybovaly na samém vrcholu vlastního výhledu společnosti. Tržby dosáhly 40,2 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 33,7 % a meziměsíční růst o 12 % . Čistý zisk činil 706,6 miliardy tchajwanských dolarů (přibližně 22 miliard USD), což je nový rekord, který meziročně vyskočil o 77–77,4 % a výrazně překonal konsenzuální odhad analytiků ve výši zhruba 632,6 miliardy TWD .

Hrubá marže se mezičtvrtletně rozšířila o 150 bazických bodů na 67,7 %, tedy nad horní hranici výhledu. Provozní marže dosáhla 60,3 %, čímž překonala i horní hranici výhledu 58,5 % . Zisk na akcii (ADR) činil 4,31 dolaru, zatímco analytici očekávali 3,82 dolaru .

AI dominuje, chytré telefony ustupují do pozadí

Skladba tržeb TSMC jasně ukazuje, kterým směrem se polovodičový průmysl ubírá. Tržby z vysoce výkonných výpočtů (HPC), do nichž se počítají především AI akcelerátory pro zákazníky jako Nvidia, AMD a poskytovatelé cloudových služeb, vzrostly mezičtvrtletně o 20 % a na celkových tržbách za Q2 se podílely 66 % . V absolutním vyjádření HPC samo o sobě vygenerovalo za čtvrtletí přes 26,5 miliardy dolarů.

Naproti tomu tržby z chytrých telefonů mezičtvrtletně klesly o 4 % a nyní představují jen 22 % celkových prodejů . Je to strukturální posun: TSMC již není slévárnou zaměřenou primárně na mobilní zařízení, ale slévárnou, jejímž hlavním motorem je umělá inteligence.

Výhled na celý rok 2026 výrazně zvýšen

TSMC zvýšilo svůj výhled růstu tržeb pro celý rok 2026 na mírně přes 40 % v amerických dolarech, což je výrazné zlepšení oproti dřívějšímu očekávání růstu v polovině třiceti procent . Pro třetí čtvrtletí 2026 společnost očekává tržby v rozmezí 44,6–45,8 miliardy dolarů, což by představovalo přibližně 37% meziroční růst .

Kapitálové výdaje zvýšeny na 60–64 miliard dolarů

S ohledem na naléhavou potřebu rozšířit kapacity zvýšilo TSMC svůj plán kapitálových výdajů na rok 2026 na 60–64 miliard dolarů, tedy až o zhruba 14 % oproti dřívějšímu plánu 52–56 miliard dolarů . Jen za druhé čtvrtletí utratila společnost na kapitálových výdajích 496 miliard TWD (přibližně 15,5 miliardy dolarů) .

Toto navýšení je přímou reakcí na kapacitní omezení. Generální ředitel C. C. Wei uvedl, že společnost „plně zrychluje a nakupuje vybavení předem, ale dodávky jsou stále napjaté“ .

Investice 100 miliard dolarů v Arizoně

Snad nejvýznamnějším strategickým oznámením byl příslib dodatečné investice 100 miliard dolarů do arizonských operací, čímž celková plánovaná investice společnosti v USA dosahuje 265 miliard dolarů . Expanze zahrnuje čtyři další pokročilé polovodičové továrny (s využitím technologií 2 nm a níže), čímž se arizonský komplex rozroste na 10 výrobních modulů, 2 závody na pokročilou montáž a jedno výzkumné a vývojové centrum .

Americké ministerstvo obchodu potvrdilo, že tato dohoda souvisí s obchodní dohodou mezi USA a Tchaj-wanem oznámenou v lednu 2026 . Dvě ze čtyř nových továren již plánují výrobu na 2nm úrovni .

Co čísla prozrazují o poptávce tažené AI

Aktualizace z července 2026 odhalují několik zásadních poznatků o povaze poptávky po AI:

• Poptávka výrazně převyšuje nabídku. Generální ředitel C. C. Wei prohlásil, že poptávka po AI čipech bude „převyšovat nabídku po celá léta“ a že „bude trvat dlouho, než budeme schopni uspokojit poptávku zákazníků“ . Poskytovatelé cloudových služeb nadále vysílají „velmi silné signály a pozitivní výhledy“ ohledně nákupů AI .

• Objevují se nové případy použití AI. Vedení společnosti zmínilo pracovní zátěže agentní AI (agentic AI) jako nově viditelnou vrstvu poptávky, která se přidává ke stávající potřebě trénování a inference . Wei popsal přechod od generativní AI k agentní AI – kde modely nejen odpovídají na dotazy, ale také provádějí akce – jako zrychlující se .

• Vyjednávací síla ohledně cen se posouvá. V červnu 2026 Wei uvedl, že by „rád“ zvýšil ceny čipů, což odráží extrémní napětí v nabídce na špičkových technologiích a páku TSMC vůči zákazníkům, jako je Nvidia .

• Megatrend AI zůstává neotřesen. TSMC výslovně potvrdilo své „přesvědčení o mnohaletém megatrendu AI“ a nekorigovalo svůj výhled růstu tržeb souvisejících s AI směrem dolů – naopak, vedení naznačilo, že by mohl dále zrychlit .

Důsledky pro trh a zákazníky

Dominantní postavení TSMC jako jediného výrobce nejpokročilejších AI GPU společnosti Nvidia a čipů řady A/M od Applu znamená, že jeho kapacitní omezení přímo limitují celosvětovou výstavbu AI infrastruktury . Pro hyperscalery, jako jsou AWS, Microsoft a Google, jsou jejich plány kapitálových výdajů na AI částečně závislé na schopnosti TSMC dodat dostatek pokročilého balení (CoWoS) a waferů na úrovni 2 nm a 3 nm.

Sto miliard dolarů v Arizoně slouží jak geopolitickým, tak komerčním účelům. Prohlubuje diverzifikaci výroby TSMC, která je dosud soustředěna na Tchaj-wanu, a zároveň je v souladu s prioritami americké vlády v oblasti domácí výroby čipů v rámci zákona CHIPS and Science Act . Tato expanze staví TSMC na pozici jednoho z největších zahraničních investorů v americké historii .

Zákazníci budou i nadále čelit alokaci, delším dodacím lhůtám a potenciálně vyšším cenám, zatímco TSMC bude hledat cestu, jak překlenout propast mezi nabídkou a poptávkou. Schopnost společnosti uspokojit poptávku zákazníků určí tempo zavádění AI infrastruktury na dlouhá léta dopředu.

Stručně řečeno, červencové aktualizace TSMC vykreslují obraz společnosti, která operuje v samém středu kapacitní krize tažené AI – poptávka daleko převyšuje nabídku, rekordní finanční výsledky, dramaticky zvýšené výdaje a expanze v USA, která je sázkou na celou společnost, jejímž cílem je tuto propast alespoň částečně zacelit.