Akcie Alibaba prudce rostou o 11 %: Soudní úleva, optimismus ohledně zisku a rotace do čínských technologií

Před tímto rozhodnutím měl dopad paragrafu 851 zákona o národní obraně (NDAA) na fiskální rok 2025 drastické důsledky. Toto ustanovení zakazovalo Pentagonu uzavírat smlouvy s obrannými firmami, které zároveň zaměstnávají lobbisty zastupující společnosti napojené na čínskou armádu. Jelikož byla Alibaba na seznamu 1260H Pentagonu, přední washingtonské lobbistické firmy ji prakticky přes noc opustily . Soudkynino nařízení tento nucený odchod pozastavilo, dokud případ probíhá .

Důležité je, že rozhodnutí Alibaba ze seznamu 1260H samo o sobě nevyřadilo. Zablokovalo pouze vymáhání zákazu lobbingu spojeného s tímto označením .

2. Optimismus ohledně zisku

Investoři začali být optimističtější ohledně nadcházejících kvartálních výsledků Alibaba. Objevily se zprávy, že Alibaba uspořádala pro analytiky předběžnou informační schůzku k výsledkům, na níž uvedla, že ztráta z jejího prudce konkurenčního byznysu s okamžitým doručováním se v červnovém čtvrtletí zúžila a celková ziskovost zůstala stabilní . Setkání rovněž zdůraznilo rychlejší růst cloudu Alibaba Cloud tažený umělou inteligencí, čímž zmírnilo obavy, že vysoké výdaje na rozšiřování doručovacích služeb by mohly zatížit výsledky před zveřejněním kvartálních čísel 28. srpna .

3. Široká rotace do čínských technologií

8. červenec byl přelomovým dnem pro čínské akcie v Hongkongu, které zaznamenaly největší růst za 14 měsíců . Index Hang Seng China Enterprises posílil až o 3,4 % . Toto širší posílení bylo taženo:

• Rotačním obchodem: Investoři přesouvali kapitál z jihokorejských a tchajwanských polovodičových akcií – které výrazně posílily – do zaostávajících čínských internetových společností .
• Zprávami o vývoji AI čipů: Zprávy o tom, že čínští vývojáři modelů umělé inteligence vyvíjejí vlastní čipy, posílily důvěru v technologický sektor země .
• Šířkou sektoru: Akcie Baidu posílily asi o 5 % a širší čínský e-commerce a technologický komplex rostl společně s Alibaba, což dále umocnilo pohyb jednotlivé akcie prostřednictvím momentum a sektorových rotačních toků .

Co soudní rozhodnutí ve skutečnosti udělalo

Praktický dopad rozhodnutí soudkyně Lee byl okamžitý a zásadní. Před verdiktem spustil paragraf 851 NDAA rychlý odchod washingtonských lobbistických firem od Alibaba. BGR, bipartijní lobbistická firma, se stala poslední, která ukončila spolupráci, když 30. června 2026 vypověděla smlouvu s Alibaba v hodnotě 140 000 dolarů měsíčně . Zákon zakazoval ministerstvu obrany spolupracovat s jakoukoli společností zastupovanou lobbisty, kteří zároveň pracují pro subjekty na černé listině Pentagonu kvůli údajnému napomáhání Čínské lidové osvobozenecké armádě .

Soudkyně Lee svým nařízením Pentagonu zakázala vymáhat tento zákaz vůči Alibaba po dobu, než soud přezkoumá ústavnost zařazení na seznam 1260H . Toto rozhodnutí dává Alibaba prostor k udržení svých washingtonských lobbistů, což je důležité pro její regulaci v USA a vztahy s obrannými dodavateli .

Klíčové další kroky a důsledky

Další kroky:

• Hlavní žaloba Alibaba požadující trvalé vyřazení ze seznamu 1260H stále čeká na projednání u stejného federálního soudu .
• Dočasná úleva se vztahuje pouze na zákaz lobbingu, dokud soudkyně neposoudí ústavnost samotného zařazení na seznam Pentagonu .
• Očekává se, že případ prověří schopnost americké vlády označovat a omezovat čínské společnosti v rámci režimu 1260H. Rozhodnutí by mohlo povzbudit další čínské firmy na seznamu – jako Baidu, BYD a Nio – k podání podobných žalob .

Důsledky:

• Pro Alibaba: Úleva obnovuje schopnost společnosti udržet si washingtonské lobbisty, ale samotné označení 1260H zůstává v platnosti a omezuje přímé zakázky od Pentagonu .
• Pro celý čínský technologický sektor: Jedná se o precedenční případ. Pokud Alibaba dosáhne trvalého vyřazení, mohlo by to oslabit schopnost Pentagonu udržovat seznam 1260H pro významné čínské technologické společnosti. Pokud vláda v soudním sporu uspěje, zákaz lobbingu a omezení zakázek se vrátí v plné síle .
• Pro investory: Růst akcií odráží úlevu, že nejhorší možný scénář – úplná ztráta přístupu k americkému lobbingu – byl dočasně odvrácen. Dlouhodobější riziko spojené s označením 1260H, včetně přímých zákazů zakázek platných od 30. června 2026 a nepřímých zákazů nákupu od roku 2027, však zůstává nevyřešeno .

Shrnutí: Středeční rally byla výsledkem tří příznivých větrů – pozitivního právního vývoje, optimismu ohledně zisku a makroekonomické rotace do čínských technologií – ale klíčový boj o vyřazení ze seznamu 1260H zdaleka není u konce.