OPEC zdvojnásobil těžbu po znovuotevření Hormuzského průlivu, ceny ropy se propadly o desítky procent

Propad těžby OPEC a částečné oživení

Květen 2026 – 37leté minimum: Těžba 11 členů OPEC klesla v květnu na 16,33 milionu barelů denně (b/d), což je pokles o 1,22 milionu b/d oproti dubnu a nejnižší úroveň od roku 1988 (podle některých zdrojů 37leté minimum) . Hlavní příčinou byla americká námořní blokáda Íránu a faktické uzavření Hormuzského průlivu, které ochromilo vývoz Íránu a dalších producentů v Perském zálivu . Samotná íránská těžba klesla přibližně o 710 000 b/d na 2,34 milionu b/d, což je pětileté minimum .

Červen 2026 – skok na 18,75–19,43 milionu b/d: Po podpisu memoranda a znovuotevření průlivu zvýšil OPEC těžbu přibližně o 3,3 milionu b/d oproti květnu a dosáhl zhruba 19,43 milionu b/d, jak uvádí průzkum Reuters z 3. července . Vámi uváděná hodnota 18,75 milionu b/d se tomuto výsledku blíží – přesné měsíční průměry se mohou lišit v závislosti na zdroji a metodice průzkumu. Aliance OPEC+ se 7. června navíc dohodla na čtvrtém měsíčním zvýšení těžebních kvót (o 188 000 b/d od července) .

Stále hluboko pod předválečnou úrovní: Navzdory červnovému nárůstu zůstává těžba OPEC výrazně pod předválečným výchozím bodem, který činil zhruba 29 milionů b/d . Americký EIA odhaduje, že odstávky těžby na Blízkém východě dosáhly vrcholu v květnu, kdy bylo vyřazeno z provozu téměř 10,8 milionu b/d – což představuje masivní ztrátu dodávek, jejíž plné obnovení potrvá mnoho měsíců, ne-li let .

Propad cen ropy v červnu

Cena Brentu klesla zhruba o 21 %, WTI o více než 20 %. Ceny ropy se v červnu propadly, protože válečná riziková prémie byla rychle vytlačena z trhu:

• Do 12. června, ještě před finalizací memoranda, WTI klesla na zhruba 84–85 dolarů za barel, protože trh očekával dohodu .
• 15. června, poté, co Trump oznámil předběžnou dohodu, ceny ropy dále klesly a Brent se usadil na tříměsíčním minimu .
• Do 24. června Brent klesl pod 75 dolarů za barel (poprvé od začátku války) a WTI se propadla pod 70 dolarů .
• 25. června se Brent obchodoval kolem 72,42 dolaru a WTI kolem 69,27 dolaru, čímž se zcela vymazala veškerá válečná geopolitická riziková prémie a ceny se vrátily na úroveň před konfliktem .
• 30. června Reuters uvedl, že ropa směřuje k největším měsíčním a čtvrtletním ztrátám od pandemie covidu-19 na počátku roku 2020 .

To představuje propad přibližně o 21 % u Brentu a přes 20 % u WTI z vrcholů dosažených během konfliktu – válečná prémie byla zcela smazána a ceny se vrátily pod 71 dolarů za barel, tedy na úroveň před válkou .

Analytické projekce a výhled zásob

• Víceměsíční obnova těžby: Analytici upozorňují, že memorandum sice znovu otevřelo průliv, ale plná obnova těžby OPEC na předválečnou úroveň (~29 milionů b/d) potrvá mnoho měsíců kvůli odstaveným vrtům, poškozené infrastruktuře a nutnosti trvalé mírové dohody .
• Doplnění globálních zásob potrvá roky: IEA předpovídala po znovuotevření průlivu potenciální přebytek nabídky, ale šéf OPEC to označil za předčasné vzhledem k rozsahu zničené nabídky . EIA ve své červnové zprávě uvedla, že odstávky těžby dosáhly v dubnu průměru 10,5 milionu b/d a v květnu vrcholu 10,8 milionu b/d – to naznačuje, že čerpání globálních komerčních zásob bylo vážné a jejich obnova na předválečnou úroveň bude proces na několik let .
• Rychlý návrat íránského vývozu: Írán vyvezl během dvou týdnů po zrušení blokády více než 40 milionů barelů ropy, a to za ceny zhruba o 20 % vyšší než před válkou, což svědčí o silné okamžité poptávce po jeho vracejících se dodávkách .

Klíčová upřesnění

• Číslo 18,75 milionu b/d pro červnovou těžbu OPEC je mírně pod hodnotou 19,43 milionu b/d uvedenou v nejnovějším průzkumu Reuters (3. července) . Hodnota 18,75 může odrážet odhad z poloviny měsíce nebo jinou metodiku průzkumu (např. zahrnující pouze některé členy).
• Květnové číslo 16,33 milionu b/d a označení „37leté minimum“ potvrzuje zpráva Rigzone s odvoláním na průzkum Bloomberg .
• Přesné 21% číslo pro červnový pokles Brentu je rozumným výpočtem z pohybu z válečných vrcholů (~92 dolarů) na ~72 dolarů, ale citované zdroje popisují pokles spíše směrově („největší měsíční ztráta od roku 2020“, „návrat na předválečné úrovně“) než uváděním přesného procenta .
• Odhad, že obnova globálních zásob potrvá „roky“, je analytický závěr vyvozený z rozsahu vrcholné odstávky 10,8 milionu b/d, kterou EIA označila za bezprecedentní mimo globální pandemii .