Lidé se vrhají na výprodej AI akcií: Technologické fondy za týden otočily z rekordního odlivu 17,8 miliardy USD do přílivu 8,9 miliardy

Co stálo za obratem?

Tři hlavní faktory se sešly v jediném týdnu a zcela přepisovaly tok kapitálu:

1. Nákup při výprodeji (dip-buying). V týdnu do 24. června globální příliv do akciových fondů propadl o 86 % na pouhých 7,51 miliardy dolarů. Technologické fondy tehdy vykázaly rekordní odliv 17,83 miliardy, když se investoři zalekli obav z dluhového financování AI a jestřábího postoje americké centrální banky (Fed). ^RR Následující týden propad vyhodnotili jako nákupní příležitost. ^R
2. Uvolnění geopolitického napětí. Zmírnění konfliktu mezi USA a Íránem vrátilo na trhy chuť riskovat. ^RM Obezřetnost před zveřejněním klíčových zpráv z amerického trhu práce sice nákupy brzdila, celkový směr byl ale jednoznačně pozitivní. ^M
3. Důvěra v zisky firem z AI. Data o tocích kapitálu ukazují, že investoři neztratili víru v to, že technologické firmy – zejména ty spojené s AI – i nadále vydělávají. ^R Analytici Deutsche Bank upozornili, že pozice v megakapitalizačních růstových a technologických akciích po panice klesly mírně pod neutrální úroveň, což možná otevřelo prostor pro návrat kupujících. ^F

Srovnání s vrcholy druhého čtvrtletí 2026

Červencový nákupní apetit byl výrazný, ale stále hluboko pod horečnatými úrovněmi z dřívějších týdnů:

• Začátek června přinesl euforii: globální akciové přílivy dosáhly 21,44 miliardy dolarů díky nadšení z AI a silným výsledkům technologických firem. ^R
• Polovina června znamenala největší týdenní příliv do technologií za roky – 12,3 miliardy dolarů, zatímco celosvětový ukazatel akcií vystřelil na závratných 55,5 miliardy. ^IF Jenže už o týden později se trend zlomil: americké akcie zaznamenaly první týdenní odliv od března, technologické fondy vykrvácely rekordními 17,83 miliardy a globální příliv se propadl o 86 %. ^RR
• Oživení k 1. červenci (10,44 miliardy celosvětově, 8,9 miliardy v technologiích) představuje zhruba poloviční návrat k červnovým vrcholům u technologií a jen asi pětinu vrcholných globálních toků. Je to učebnicový vzorec – investoři využili panického výprodeje k opětovnému nákupu technologií za nižší ceny – tempo přílivu je však ve srovnání s rekordními 21,5 miliardy dolarů z doby před dvěma týdny stále opatrné. ^RRM

Závěr: Koncem června zažil obchod s AI nejprudší zvrat ve druhém čtvrtletí 2026. Nákupy při výprodeji v prvním červencovém týdnu sice vrátily toky na umírněnou úroveň, nedosáhly však euforických maxim z přelomu května a června. Naznačují, že investoři zůstávají obezřetní, přestože v zisky firem z AI znovu uvěřili.