Jihokorejský čipový megaprojekt: 64 miliard od SK Hynix, 500+ miliard od země – a varování Michaela Burryho

Oznámení o 64 miliardách tak v podstatě balí tyto výdaje do jednoho uceleného plánu expanze.

Širší jihokorejský megaprojekt za více než 500 miliard dolarů

Toto oznámení je součástí mnohem větší národní strategie. 29. června 2026 představil jihokorejský prezident Lee Jae-mjung rozsáhlý průmyslový plán v oblasti AI a polovodičů .

Klíčová fakta o megaprojektu:

• Prezident Lee označil kampaň za „strategii národního přežití“ v éře AI .
• Plán zahrnuje tři megaprojekty: polovodiče, fyzickou AI a AI datová centra .
• Samsung a SK Hynix byly vybrány k vybudování nového obřího polovodičového hubu v jihozápadní oblasti Honam, přičemž každá společnost postaví dvě nové továrny .
• Samsung Group samostatně slíbila investovat 1 000 bilionů wonů (648 miliard dolarů) v Jižní Koreji v příštím desetiletí .

Uváděné celkové investiční částky se liší podle zdroje, ale všechny přesahují 500 miliard dolarů:

Rozdíl pramení z toho, zda částka zahrnuje pouze výstavbu továren na čipy, nebo celý rozsah korporátní AI infrastruktury (datová centra, výzkum a vývoj atd.).

Reakce trhu: Pokles akcií Samsungu a SK Hynix

Reakce trhu 29. června 2026, v den odhalení megaprojektu, byla jednoznačně negativní:

• Akcie Samsung Electronics klesly o 4,8 % .
• SK Hynix smazal počáteční ztráty, ale nakonec také oslabil společně se Samsungem .
• Výprodej byl součástí širšího „globálního výprodeje technologií“, který byl poháněn obavami investorů, že masivní budování kapacit povede k převisu nabídky a bolestivému vystřízlivění, pokud utrácení za AI zpomalí .
• Reuters poznamenala, že budování kapacit „vyvolává obavy z bolestivého vystřízlivění, pokud utrácení za AI ochladne,“ a označila to za „mega sázku“ na AI cyklus .

Medvědí postoj Michaela Burryho: „Začátek konce“

Michael Burry – investor proslavený filmem The Big Short, který vsadil proti americkému trhu s bydlením v roce 2008 – výslovně deklaroval medvědí pozici vůči rally polovodičů a AI koncem června/začátkem července 2026.

Klíčové body ze zdrojů:

• Ve svém newsletteru „Cassandra Unchained“ na Substacku, publikovaném v týdnu od 29. června 2026, označil Burry rally AI čipů za „začátek konce“ .
• Tvrdil, že masivní kapitálové výdaje – včetně jihokorejského plánu za 500+ miliard dolarů – jsou „vrcholovým signálem“ pro AI cyklus, což je historicky známka toho, že euforické investice označují vrchol boomu .
• Výslovně přirovnal současnou situaci k prasknutí dot-com bubliny a řekl „Historie se opakuje,“ přičemž srovnal současnou rally čipů s absolutním vrcholem éry dot-com .
• V příspěvku na Substacku z listopadu 2025 s názvem „The Cardinal Sign of a Bubble: Supply-Side Gluttony“ varoval, že Nvidia se stává „Ciskem AI bubliny“ – dominantní společností, jejíž akcie dosáhly vrcholu těsně před krachem v roce 2000 .
• Otevřel nové krátké sázky nejen proti polovodičům obecně, ale konkrétně proti Caterpillar (proxy pro AI infrastrukturu), Tesle a Applied Materials .

Zdroje konzistentně uvádějí Burryho tezi: když výrobci čipů oznámí historicky bezprecedentní expanzi kapacit, obvykle to signalizuje, že nabídka brzy převýší poptávku a ukončí vzestupný cyklus. Přímo poukázal na jihokorejské megainvestice jako na „vrcholový signál“, který potvrdil jeho medvědí názor .