Volkswagen čelí největší restrukturalizaci za desítky let. Ve hře jsou továrny i slavné značky

Volkswagen potřebuje uvolnit hotovost i zjednodušit skupinu

Volkswagen se v polovině roku 2026 nachází pod mimořádným tlakem. Koncern poškozuje slabší poptávka po elektromobilech, vysoké náklady v Německu, rostoucí konkurence čínských výrobců i americká cla. Výsledkem je série prodejů, úsporných opatření a návrhů, které mohou výrazně změnit podobu jedné z největších automobilek na světě .

Ne všechny zveřejněné informace jsou ovšem definitivní. Část plánů vychází z anonymních zdrojů citovaných médii a musí ještě projít jednáním vedení, dozorčí rady a odborů.

Everllence: Volkswagen prodá většinu za 7,4 miliardy eur

Nejkonkrétnějším krokem je dohoda se společností Bain Capital o prodeji 51% podílu v divizi Everllence, která se dříve jmenovala MAN Energy Solutions. Jednotka vyrábí velké dieselové a lodní motory a vyvíjí také technologie pro čistší energetiku.

Transakce má Volkswagenu přinést přibližně 7,4 miliardy eur, respektive 8,4 miliardy dolarů. Volkswagen si chce ve střednědobém horizontu ponechat zbývajících 49 % .

Prodej tak nepředstavuje úplný odchod z Everllence. Je ale jasným signálem, že koncern je ochoten zpeněžit významná aktiva, aby posílil finance a soustředil se na hlavní automobilový byznys.

Ducati a Lamborghini: zatím pouze mediální scénář

Po transakci s Bain Capital se znovu rozhořely spekulace o budoucnosti italských prémiových značek Volkswagenu. Podle informací, které zveřejnil Financial Times a následně citovala další média, investiční bankéři a poradci doporučují zvážit:

• přímý prodej motocyklové značky Ducati,
• uvedení výrobce supersportů Lamborghini na burzu, případně jeho oddělení do samostatné struktury .

Důvodem má být snaha získat další kapitál pro restrukturalizaci. Ducati i Lamborghini by podle analytiků pravděpodobně přilákaly značný zájem investorů .

Důležitá výhrada: Volkswagen k začátku července 2026 žádný prodej ani primární nabídku akcií těchto značek oficiálně neoznámil. Jde o návrhy poradců, mediální zprávy a tržní spekulace, nikoli o potvrzený plán . Starší veřejné odmítnutí podobných úvah u Lamborghini z roku 2019 navíc ukazuje, že se podobné spekulace kolem značky objevily už dříve .

Až 100 000 pracovních míst a čtyři německé továrny

Nejtvrdší část možného scénáře se týká zaměstnanců a výrobních kapacit. Agentura Reuters s odvoláním na zdroje obeznámené se situací uvedla, že generální ředitel Oliver Blume zvažuje zrušení až 100 000 pracovních míst po celém světě. To by odpovídalo přibližně 15 % z celkové pracovní síly koncernu, která čítá asi 657 000 lidí .

Návrh má zahrnovat také uzavření čtyř německých závodů:

• Hannover,
• Zwickau,
• Emden,
• závod Audi v Neckarsulmu.

Samotné uzavření těchto lokalit by podle citovaných zdrojů mohlo znamenat zánik více než 45 000 pracovních míst . Pokud by se informace potvrdily, šlo by o jednu z největších restrukturalizací v historii automobilového průmyslu.

Plán má být projednán na zasedání dozorčí rady 9. července 2026. Zprávy zároveň upozorňují, že konečný dokument nemusí obsahovat pevně stanovený počet pracovních míst a může ponechávat prostor pro další vyjednávání .

Konec spolupráce s Boschem? Ve hře je 1,5 miliardy eur

Další oblastí úspor je vývoj autonomního řízení. Podle německého listu Bild, o jehož zprávě informovala agentura Reuters, chce Volkswagen ukončit spolupráci s dodavatelem Robert Bosch v rámci projektu Automated Driving Alliance (ADA) .

Partnerství vzniklo v roce 2022 a mělo prostřednictvím softwarové divize Cariad vyvíjet asistenční a autonomní řízení pro různé značky koncernu. Do projektu mělo podle citovaných zdrojů směřovat přibližně 1,5 miliardy eur, výsledky však údajně zaostaly za očekáváním .

Volkswagen ani Bosch ukončení aliance oficiálně nepotvrdily. Zprávy proto zatím popisují pravděpodobný nebo připravovaný krok, nikoli uzavřenou dohodu .

Cariad zůstává slabým místem

Potíže s autonomním řízením souvisejí s širšími problémy Cariadu, interní softwarové společnosti Volkswagenu. Divize se v minulosti potýkala se zpožděními, překračováním rozpočtů a nesplněnými vývojovými milníky. Právě tyto potíže mají patřit mezi důvody přehodnocování spolupráce s Boschem a celkové strategie koncernu .

Software je přitom pro přechod k elektromobilitě zásadní. Každé další zpoždění zvyšuje náklady a komplikuje snahu Volkswagenu konkurovat výrobcům, kteří dokážou rychleji uvádět nové elektrické modely a digitální funkce.

Kolik bude restrukturalizace stát?

Volkswagen si dříve stanovil cíl snížit do roku 2028 náklady o 20 % . Současně se objevily odhady, podle nichž může koncern po roce 2026 čelit výpadku volného cash flow ve výši přibližně 11 miliard dolarů .

Příjmy z prodeje Everllence proto nemusí představovat dlouhodobé řešení. Mohou pomoci financovat transformaci, ale zároveň je mohou rychle spotřebovat náklady na odstupné, uzavírání závodů, reorganizaci divizí a případné další odpisy. Přesná celková částka restrukturalizačních nákladů zatím nebyla veřejně stanovena; podle dostupných zpráv by však měla dosahovat miliard eur .

Co je potvrzené a co zatím ne?

Potvrzené nebo oznámené:

• Volkswagen se dohodl na prodeji 51% podílu v Everllence společnosti Bain Capital za zhruba 7,4 miliardy eur .
• Volkswagen hodlá ve střednědobém horizontu zůstat 49% akcionářem Everllence .

Zatím nepotvrzené:

• prodej Ducati,
• primární nabídka akcií nebo prodej Lamborghini,
• definitivní zrušení až 100 000 pracovních míst,
• uzavření čtyř konkrétních německých závodů,
• ukončení aliance s Boschem.

Klíčové budou další kroky vedení Volkswagenu, jednání s odbory a zasedání dozorčí rady plánované na 9. července. Do té doby je přesnější mluvit o nejtvrdším zvažovaném scénáři než o hotovém restrukturalizačním plánu.