Konec výjimky na ruskou ropu: Trumpova administrativa uzavírá kolo a otáčí se k Íránu

2. Rekordní dovoz ruské ropy do Indie

• Dovoz ruské ropy do Indie v květnu 2026 vyskočil na rekordních 2,3 milionu barelů denně, jak ukazují data společnosti Kpler. Rafinérie se snažily stihnout naložit co nejvíce nákladů, dokud byla výjimka v platnosti .
• Indičtí zpracovatelé si zajistili nejméně 20 milionů barelů nesankcionované ruské ropy a hledali právní rady, jak pokračovat v nákupech v rámci výjimky . Nakládky přesáhly 2 miliony barelů denně po čtyři z deseti týdnů, přičemž v jednom týdnu dosáhly až 2,4 milionu barelů denně .
• S koncem výjimky nyní indické rafinerie stojí před tvrdou volbou: buď prudce omezí dovoz z Ruska (jak předpovídá Economic Times), nebo riskují sekundární sankce . Indie sice v květnu 2026 požádala USA o další prodloužení, ale bylo jí zamítnuto .
• Současné znovuotevření Hormuzského průlivu poskytuje částečnou náhradu – Indie nyní může získat více íránské a zálivové ropy, ale za vyšší ceny a bez hlubokých slev (údajně 10–15 dolarů pod Brentem), které dělaly ruskou ropu tak atraktivní .

3. Překalibrování americké energetické diplomacie

• Sled kroků je strategický: Americko-íránské MOU (podepsané 14.–15. června) bylo předpokladem pro to, aby americká výjimka na ruskou ropu mohla zaniknout . Jak Trump řekl na G7, íránská dohoda "umožňuje větší tlak na Moskvu" .
• Klíčové body americko-íránského MOU zahrnují:
  • Znovuotevření Hormuzského průlivu – lodě jím již začaly proplouvat
  • Výjimku ze sankcí USA na prodej íránské ropy, která by měla na globální trhy přivést přibližně 1,5 milionu barelů denně
  • 60denní bezplatný průjezd Hormuzským průlivem, s plnou normalizací dodávek očekávanou v létě 2027
  • Uvolnění přibližně 6 miliard dolarů zmrazených íránských fondů
• Jedná se o dvoufrontovou překalibraci: Washington uvolňuje tlak na Írán (a řeší nákladnou válku) a zároveň znovu utahuje šrouby na Rusko. Vsází na to, že návrat íránských barelů a obnovení kapacity Hormuzského průlivu absorbuje případné cenové šoky .
• Křehkost znovuotevření Hormuzského průlivu: MOU je pouze počáteční 60denní rámec, nikoli konečná mírová smlouva. Úplná normalizace lodní dopravy a uvolnění sankcí je podmíněno dalšími jadernými jednáními . Jakékoli zhroucení MOU by globální trhy opět vystavilo riziku – a potenciálně by donutilo USA obnovit něco jako výjimku na ruskou ropu.

Klíčové nejistoty

• Další kroky Indie: Zda se indické rafinerie pokusí nakupovat ruskou ropu přes nesankcionované prostředníky, stínovou flotilu tankerů, nebo jednoduše absorbují náklady nedodržování sankcí, zůstává nejasné. První signály naznačují prudký pokles nakládek v květnu a červnu .
• Trvanlivost íránské dohody: The Guardian a CFR zdůrazňují, že jde o předběžné MOU s 60denním implementačním oknem; Hormuzský průliv by se mohl znovu uzavřít, pokud jednání selžou .
• Přísnost vymáhání: Rubio řekl, že rozhodnutí o ukončení výjimek je na ministerstvu financí, ale administrativa dosud neupřesnila, jak bude postupovat vůči zemím, které budou nakupovat ruskou ropu i bez výjimky .

Shrnutí: Trumpova administrativa provádí kalibrovaný obchod – znovuotevření Hormuzského průlivu a umožnění prodeje íránské ropy jí dává krytí pro trvalé ukončení výjimky ze sankcí na ruskou ropu. Indie, která během platnosti výjimky dovážela rekordních 2,3 milionu barelů denně zlevněné ruské ropy, je největším poraženým. Nyní je nucena hledat alternativní dodávky za vyšší cenu. Globální trhy s ropou zprávu absorbovaly poklesem cen na přibližně 78 dolarů za barel, což odráží očekávání, že dodatečná íránská nabídka více než vykompenzuje omezené ruské toky. Celá tato architektura však stojí na křehkém 60denním americko-íránském MOU.