Panika na burze v Soulu: KOSPI ztratil 10 % a zastavil obchodování

Dvě aktivace circuit breakeru v jednom týdnu

Černé úterý (23. června)

Index KOSPI během dne propadl až o 9,1–10 %, což 23. června ve 14:33 místního času spustilo první stupeň circuit breakeru. Některé zprávy dokonce hovoří o tom, že byl mechanismus aktivován během seance dvakrát . Index nakonec uzavřel na hodnotě 7 484,41 bodu, tedy o 8,29 % níže, což byl jeho nejprudší jednodenní pokles od 4. března . Panika během jediného dne smazala z trhu přibližně 742,76 bilionu wonů (zhruba 485 miliard dolarů) . Byla tak silná, že drobní investoři nakoupili akcie za rekordních 8,54 bilionu wonů .

Páteční druhý circuit breaker (26. června)

V pátek 26. června se KOSPI propadl o dalších 8,18 %, což ve 12:10 místního času opět aktivovalo circuit breaker . Podle deníku The Korea Times se jednalo již o pátou aktivaci tohoto mechanismu v roce 2026 . Prodejní tlak ženily „silné prodeje ze strany zahraničních a institucionálních investorů kvůli obavám ze zpomalení poptávky po paměťových čipech uprostřed všeobecné čipové inflace“ .

Co způsobilo výprodej

1. Globální korekce v sektoru polovodičů a paměťových čipů

Široce založený výprodej akcií výrobců polovodičů a rostoucí obavy, že cyklus zisků u paměťových čipů dosáhl svého vrcholu, vyvolaly panické vybírání zisků . Podle analytiků z Investinq byl krach „přímým oknem do křehkosti, která se skrývá pod globálním obchodem s umělou inteligencí“ . Index KOSPI před touto vlnou výprodejů vzrostl od počátku roku o zhruba 90 %, což jej činilo obzvláště zranitelným vůči prudkému obratu .

2. Zdražení produktů Apple

Už 17. června generální ředitel Applu Tim Cook potvrdil, že „zdražení je nevyhnutelné“ napříč produktovým portfoliem kvůli přetrvávajícímu celosvětovému nedostatku operační paměti a úložišť . O osm dní později, 25. června – tedy pouhé dva dny po Černém úterý – Apple zdražení skutečně provedl. Ceny počítačů Mac vzrostly o 15 až 20 %, ceny iPadů o 15 až 25 % . Například základní MacBook Air zdražil z 1 099 na 1 299 dolarů, MacBook Pro z 1 699 na 1 999 dolarů . Apple uvedl, že „již nadále nemůže chránit zákazníky před prudce rostoucími náklady na paměťové a úložné čipy, které jsou důsledkem budování datových center pro potřeby umělé inteligence“ . Tento krok posílil obavy, že vysoké náklady na paměť poškozují spotřebitelskou poptávku .

3. Odklad IPO OpenAI

Dne 25. června deník The New York Times informoval, že společnost OpenAI zvažuje odklad své vysoce očekávané primární veřejné nabídky (IPO) minimálně na příští rok, možná až na rok 2027 . Poradci společnosti předložili možnosti včetně čekání do roku 2027 pro dosažení valuace 1 bilion dolarů, nebo naopak snížení cílové valuace pro dřívější vstup na burzu . Tato zpráva signalizovala oslabení očekávání ohledně krátkodobé monetizace v sektoru AI a tvrdě zasáhla náladu na trhu. Akcie SoftBank Group, která je významným investorem v oblasti AI, v důsledku této zprávy spadly o 12 % .

4. Obavy z dalšího zvyšování sazeb Fedu

Rostoucí spekulace o tom, že americký Fed přistoupí k dvojitému zvýšení úrokových sazeb, přidaly k makroekonomické nejistotě . Podle agentury Reuters globální akciové trhy zažily pokles, který byl tažen přípravami investorů na přísnější opatření Fedu v boji proti inflaci .

5. Pákový efekt spekulativních pozic

Zvýšený objem spekulativních obchodů na páku s největší pravděpodobností zesílil volatilitu směrem dolů. Jak poznamenala agentura Bloomberg, „intradenní výkyvy dosáhly nejvyšší úrovně za měsíc a nárůst pákových sázek pravděpodobně zvýšil volatilitu“ .

Nejhůře zasažené společnosti

• Samsung Electronics a SK Hynix: Tito dva největší světoví výrobci paměťových čipů byli v epicentru exodu z polovodičového sektoru. 8. června klesly oba tituly o zhruba 8–9 % , 23. června pak ztratily přes 10–12 % .
• Kioxia: Japonský výrobce paměťových čipů byl jedním z nejhůře zasažených, stejně jako další společnosti spojené s čipovým průmyslem a umělou inteligencí v celém regionu .
• SoftBank Group: Akcie této japonské investiční společnosti spadly o 12 % po zprávě o odkladu IPO OpenAI .
• Další velké společnosti, včetně Samsung SDI (-9 %), LG Electronics (-12,7 %) a Hyundai Motor (-10 %), utrpěly také výrazné ztráty .

Výkonnost asijsko-pacifických trhů (23. června)

Indické indexy Sensex a Nifty oslabily přibližně o 0,7–0,8 % , šanghajský akciový trh zakončil den v červených číslech .

Širší dopady na trhy

Americké futures a Wall Street

Noční signály z Wall Street naznačovaly, že sektor technologií a umělé inteligence „mohl být po nedávných růstech přetažený“ a americké technologické akcie včetně Nvidie a Tesly zaznamenaly výrazné poklesy . Na Wall Street vedl pokles index Nasdaq, který byl zatížen akciemi výrobců polovodičů, když investoři vybírali zisky .

Komentář expertů – změna nálady vůči paměťovým čipům a obchodu s AI

Analytici ze společnosti Investinq označili krach za „přímé okno do křehkosti, která se skrývá pod globálním obchodem s umělou inteligencí“ . Tento výprodej znamenal prudký obrat po rekordní rally tažené umělou inteligencí. Jedna ze sumarizací trhu popsala spouštěče jako „zklamání z prognóz pro polovodiče“ v kombinaci s „napětím na Blízkém východě a výprodejem na Wall Street“ .

Kombinace zdražení Applu (které přeneslo bolest z nákladů na paměť na spotřebitele), odkladu IPO OpenAI (který zpochybnil časový harmonogram monetizace AI) a obav ze zvyšování sazeb Fedu vedla k synchronizovanému přecenění rizika v celém dodavatelském řetězci polovodičů.