OpenAI odkládá vstup na burzu. Důvodem je nejistý trh, ambiciózní valuace i vnitřní rozpory

Podle zprávy The New York Times z 25. června 2026, která cituje tři osoby obeznámené s jednáním společnosti, se OpenAI přiklání k odložení své prvotní veřejné nabídky (IPO) na příští rok (podle některých zdrojů možná až na rok 2027) . Původně společnost najala bankéře a právníky s cílem vstoupit na burzu ve třetím nebo čtvrtém čtvrtletí roku 2026 . Tento posun je důsledkem několika klíčových faktorů.

Hlavní faktory stojící za rozhodnutím

• Volatilita trhu a varovný signál od SpaceX. Poté, co SpaceX v červnu uskutečnilo rekordní IPO, jeho akcie klesly z maxima 202 dolarů na 153 dolarů, což vytvořilo varovný precedent. Poradci OpenAI se obávají, že "rozkolísané" globální trhy a nervozita kolem technologických akcií by mohly znamenat, že drobní investoři neprojeví nadšení pro další megapoptevřenou technologickou firmu .

• Cílová valuace CEO Sama Altmana. Altman tlačí na poradce, aby našli cestu, jak OpenAI ocenit na 1 bilion dolarů, což je výrazně nad posledním soukromým oceněním 730 miliard dolarů. Poradci ho nabádají, aby zpomalil a nešel na burzu za cenu nižší, než je tato ambice .

• Vnitřní neshody. CFO Sarah Friar se interně ohradila proti plánu vstoupit na burzu v roce 2026 a varovala, že společnost "není připravena" kvůli vysokým výdajům a zpomalujícímu se růstu tržeb. Toto napětí mezi Altmanovou agresivní ambicí a Friarovou opatrností je široce referováno deníkem The Information a dalšími médii. NYT uvádí, že kaskáda nedávných událostí vedla vedení k tomu, že "ustoupilo od svých nejagresivnějších ambicí" .

• Finanční ztráty a nesplněné cíle. OpenAI nesplnila interní cíle v počtu uživatelů a tržbách – chtěla do konce roku 2025 dosáhnout na jednu miliardu týdenních aktivních uživatelů ChatGPT, ale tohoto cíle nedosáhla a uživatelé přecházejí ke konkurenci. Společnost v prvním čtvrtletí 2026 vygenerovala přibližně 5,7 miliardy dolarů v tržbách, ale vykázala upravené negativní marže ve výši -122 %, což znamená, že na každý utracený dolar přišla o 1,22 dolaru . Tyto finanční tlaky vyvolaly interní otázky ohledně udržitelnosti jejích obrovských výdajů na datová centra .