Sto milionů barelů ropy uvízlo v Hormuzském průlivu. Vyklizení potrvá měsíce

Fyzické a logistické překážky

I přes oznámení rámcové dohody mezi USA a Íránem v polovině června přetrvávají konkrétní bariéry:

Odminovávání – Allianz Economic Research odhaduje, že samotné odminování potrvá 30 až 50 dní . Dokud nebude kanál zcela vyčištěn, zůstane tankerová doprava omezená.

Pojištění lodí a neochota posádek – Přepravci váhají s návratem do vodní cesty bez závazných pojistných garancí a posádky stále nechtějí proplouvat zónou, kde Írán dříve hrozil zničením nekoordinovaných plavidel .

Obnova rafinerií a infrastruktury – Rafinerie a petrochemické závody, které byly během konfliktu odstaveny, potřebují čas na opětovné spuštění. Energetičtí experti se všeobecně shodují, že obnovení provozu na úroveň uspokojující celosvětovou poptávku potrvá měsíce . Podle analytiků může trvat až do konce července, než minolovky přesvědčí přepravce, že je průjezd bezpečný .

Koordinace s íránskou armádou – Skutečný objem tranzitu zůstává výrazně snížen, protože Írán stále požaduje, aby plavidla koordinovala svůj průjezd s jeho armádou, což každou plavbu komplikuje .

Omezené skladovací kapacity na pevnině – Lashier také zdůraznil, že „většina nádrží na pevnině je plná dříve, než může být ropa zpracována“. Úzké hrdlo se tak pravděpodobně přesune z vlastního průlivu na fronty tankerů u výstupních přístavů a kapacitu rafinerií .

Allianz ve svém základním scénáři předpokládá, že 65 % narušeného toku 4–5 milionů barelů denně bude obnoveno do tří měsíců, 80 % do čtyř měsíců a plná normalizace nastane do konce roku . Americký Úřad pro energetické informace (EIA) dříve varoval, že úplné obnovení toků by mohlo trvat až do konce roku 2026 nebo začátku roku 2027 . Generální ředitel Saudi Aramco Amin Nasser obdobně upozornil, že i kdyby se průliv otevřel okamžitě, trvalo by měsíce, než by se trh stabilizoval, a jakékoli další zpoždění by normalizaci posunulo až do roku 2027 .

Cenové a tržní důsledky pro druhou polovinu roku 2026

Trh již částečné oživení zacenil, ale očekává se pokračující volatilita.

Cena Brentu klesla 16. června na přibližně 78,96 dolaru za barel, což bylo první uzavření pod hranicí 80 dolarů po měsících, a to po zprávě o dohodě . Před oznámením se pohybovala kolem 90 dolarů a v květnu, na vrcholu krize, v průměru dosahovala 107 dolarů za barel . K 23. červnu se Brent obchodoval za 77,91 dolaru za barel .

Goldman Sachs snížil svou prognózu Brentu na čtvrté čtvrtletí 2026 na 80 dolarů za barel (z 90 dolarů) a průměr pro rok 2027 na 75 dolarů za barel, a to za předpokladu hladkého znovuotevření koridoru . Banka nyní předpokládá, že se vývoz ze zemí Perského zálivu normalizuje na předválečnou úroveň do konce července .

Analýza Bloombergu odhadla, že by plné znovuotevření mohlo Brent poslat o 15–20 % níže, do pásma 70–75 dolarů, čímž by se zcela vymazala geopolitická prémie .

Generální ředitel Rosněftu Igor Sečin předpověděl, že pokud se průliv brzy otevře, Brent se bude do konce roku 2026 pohybovat v průměru mezi 95 a 96 dolary a během dvanácti měsíců klesne na 80–85 dolarů .

Bank of America uvedla, že by plné znovuotevření mohlo způsobit, že průměrná cena Brentu letos dosáhne 82 dolarů za barel, přičemž by se po většinu druhé poloviny roku obchodoval v rozmezí 70–80 dolarů .

J.P. Morgan očekával, že Brent zůstane po většinu roku 2026 na nízkých 100 dolarech i při znovuotevření v červnu, a to kvůli zrychlujícímu se čerpání zásob a logistickým překážkám, které se přesunou z průlivu na fronty tankerů a kapacitu rafinerií .

Mezinárodní agentura pro energii (IEA) uvedla, že se trh „postupně“ zotaví, než v roce 2027 přejde do výrazného přebytku .

Shoda napříč zdroji je taková, že druhá polovina roku 2026 přinese postupný pokles cen směrem k 75–85 dolarům za barel, cesta však bude kvůli křehkému příměří, pomalému fyzickému vyklízení a obrovskému objemu uvízlé ropy, která by mohla zasáhnout trh rychleji, než logistika stihne zareagovat, hrbolatá.