Globální výprodej technologických akcií: Co stálo za pádem a jak zasáhl trhy?

Dopad na americké indexy a akcie

• Nasdaq Composite klesl o 2,2 %, přičemž některé zprávy uvádějí i intraday propad o téměř 400 bodů .
• S&P 500 klesl na týdenní minimum, přičemž technologický sektor se propadl o 3,7 % .
• Futures na Nasdaq 100 klesly o 2,1 % a futures na S&P 500 o 1,2 % v premarketu .
• Index Philadelphia SE Semiconductor (SOX) se propadl o 7,6 % .
• Jednotlivé megakapitalizační technologické a čipové akcie:
  • Nvidia klesla pod hranici 5 bilionů dolarů tržní hodnoty, když během dne ztratila více než 4 % .
  • Intel, Oracle a Tesla každý ztratily 4 % nebo více .
  • Micron Technology v premarketu sklouzl o více než 8 % .
  • AMD ztratilo 6 % v premarketu .
  • SpaceX se krátce propadlo pod hranici 2 bilionů dolarů v tržní kapitalizaci .
  • Následné přikupování při nízkých cenách částečně zastavilo ztráty u některých nečipových technologických titulů, ale polovodičové akcie zůstaly výrazně v červených číslech .

Asijské trhy

Asie vedla globální výprodej, přičemž nejhůře byla zasažena Jižní Korea:

• Jihokorejský Kospi se propadl o 10 %, což vyvolalo dočasné zastavení obchodování. Index stáhly dolů akcie čipových gigantů SK Hynix a Samsung Electronics .
• Japonský Nikkei 225 se propadal společně s ostatními regionálními benchmarky .
• MSCI Asia Pacific ex-Japan klesl přibližně o 3,5 % a směřoval ke svému nejhoršímu dni za tři měsíce .
• Výprodej začal na asijských trzích a poté se rozšířil na americké futures a do Evropy .

Evropské trhy

Evropské akcie otevřely výrazně níže a slabost přetrvávala po celou seanci:

• STOXX 600 klesl o 0,93 % a dosáhl týdenního minima .
• Subindex STOXX 600 Technology se propadl o 3,2 % .
• Výrobci polovodičů STMicroelectronics a ASMI ztratili více než 7 % .
• Evropské futures ukazovaly na pokles v Paříži, Frankfurtu i Miláně, přičemž londýnský FTSE 100 si vedl o něco lépe, ale i on byl pod tlakem .

Očekávání ohledně zvýšení sazeb Fedu

• Koncem února trhy sázely s 96% pravděpodobností na snížení sazeb do konce roku 2026; začátkem června se to otočilo na 0% pravděpodobnost snížení a více než 50% pravděpodobnost zvýšení sazeb .
• Fed ponechal sazby na úrovni 3,5 %–3,75 % na svém červnovém zasedání (17. 6.) a odstranil ze svého prohlášení náznak budoucího snižování, čímž signalizoval ochotu sazby zvýšit, pokud inflace přetrvá .
• Íránský konflikt a cenové šoky v energetice byly v zápisech z jednání Fedu označeny jako klíčová rizika pro návrat inflace ke 2% cíli .

Obavy z udržitelnosti výdajů na AI

• Investoři jsou stále skeptičtější, že se obrovské kapitálové výdaje společností v oblasti AI promítnou do krátkodobé ziskovosti .
• Firemní výdaje na AI financované dluhem se staly specifickým předmětem obav, protože rostoucí úrokové sazby činí tento dluh nákladnějším na obsluhu .
• Již dříve v červnu se Nasdaq propadl o 4,2 % kvůli podobné skepsi ohledně ziskovosti AI a úterní výprodej představoval prohloubení tohoto tématu .

Shrnutí: Úterní globální výprodej technologických akcií byl synchronizovaným přeceněním hodnot AI, rostoucích očekávání zvýšení sazeb Fedu a inflačních obav z íránského konfliktu. Nejtvrději zasáhl akcie polovodičových společností napříč všemi hlavními trhy, přičemž jihokorejský index Kospi utrpěl nejhorší jednodenní ztrátu ve výši 10 %.