Za celý šestitýdenní úsek dosáhly odtoky přibližně 5,94 miliardy dolarů . Už předtím, mezi 15. květnem a 3. červnem, fondy zaznamenaly třináct obchodních seancí s odlivem a přišly zhruba o 4,4 miliardy dolarů .

Tempo prodejů sice oproti začátku června zpomalilo, nová stabilní institucionální poptávka se ale zatím nevrátila. Právě tato mezera mezi odlivy a novými nákupy brání bitcoinu v přesvědčivém růstu .

2. Jestřábí Fed změnil ocenění rizikových aktiv

Americká centrální banka 17. června vyslala jestřábí signál a naznačila, že úrokové sazby mohou zůstat vyšší po delší dobu. Bitcoin ten den nejprve vystoupal na intradenní maximum 66 315 dolarů, po zveřejnění nového výhledu však rychle klesl na 64 103 dolarů .

Vyšší sazby zvyšují atraktivitu výnosových aktiv a zdražují financování spekulativních pozic. Jestřábí výhled proto zatížil celý segment rizikových aktiv a zastavil pokus o zotavení z červnových minim .

Někteří analytici tuto změnu označují za hlavní důvod, proč bitcoin nedokáže opustit současné obchodní pásmo . Po obratu vyvolaném zprávou z Fedu bylo zlikvidováno více než 150 milionů dolarů medvědích pozic .

3. Pákové deriváty připravily půdu pro červnový výprodej

Před prudkým výprodejem 4. června byl trh s bitcoinovými futures výrazně přepákovaný. Poměr otevřených futures pozic financovaných dluhem dosáhl 2. června hodnoty 2,63 %, což bylo historické maximum .

Následný propad srazil bitcoin krátce pod 62 000 dolarů a během 24 hodin vedl k likvidaci kryptoměnových pozic v hodnotě 1,76 miliardy dolarů. Bitcoin tehdy klesl až k intradennímu minimu kolem 61 500 dolarů .

Po takové likvidační vlně bývají obchodníci opatrnější. Část trhu se nyní zdráhá znovu otevírat velké pákové pozice, dokud nebude jasnější směr dalšího pohybu.

4. Geopolitika vysílá smíšené signály

Rámcová dohoda mezi USA a Íránem z 14.–15. června nejprve zlepšila náladu na finančních trzích. Bitcoin po zprávě vzrostl na 65 430 dolarů .

Rally však byla omezená: místo růstu o desítky procent přidal bitcoin přibližně 2 %. Dohoda totiž neřeší íránský jaderný program ani nevytváří dlouhodobý bezpečnostní rámec pro region . Trh proto počítá s tím, že příměří může být křehké.

Do 22. června se navíc objevily nové hrozby spojené s Hormuzským průlivem a Írán na krátkou dobu pozastavil technická jednání ve Švýcarsku. Bitcoin kvůli tomu klesl pod 63 000 dolarů, než se zotavil přibližně na 64 200 dolarů . Současná dohoda má podobu šedesátidenního memoranda, takže riziko obnovení konfliktu zůstává významné .

5. Trh čeká na obří expiraci opcí

Na 26. června připadá expirace bitcoinových opcí v hodnotě přes 10 miliard dolarů. Přibližně 80 % těchto kontraktů je mimo peníze, tedy za hranicí, při níž by byly pro držitele ziskové.

Takto velká expirace může krátkodobě působit jako cenová kotva. Tvůrci trhu při zajišťování svých pozic přispívají k tomu, že bitcoin opakovaně testuje oblast podpory kolem 63 830 dolarů . Před známým tržním katalyzátorem navíc kupující i prodávající často vyčkávají s většími transakcemi.

6. Technický obraz trhu zůstává poškozený

Bitcoin se obchoduje přibližně 48 % pod historickým maximem 126 198 dolarů z 6. října 2025 . Širší cenová struktura vykazuje sérii nižších maxim, slábnoucí poptávku prostřednictvím ETF a opakované likvidační události .

Opatrnost investorů odráží také index Crypto Fear & Greed, který se pohybuje v pásmu strachu nebo poblíž takzvaného extrémního strachu . To omezuje ochotu trhu agresivně nakupovat při každém krátkodobém růstu.

Jaké úrovně sledují analytici?

Co bude rozhodovat dál?

Krátkodobý výhled zůstává opatrný. Pokud bitcoin udrží 64 000 dolarů i po expiraci opcí 26. června a odlivy z ETF budou dál slábnout, může postupně zamířit k 67 000 dolarům.

Zatím ale převažuje scénář pohybu do strany až mírně dolů. Pro výraznější růst by se musela změnit alespoň jedna z hlavních brzd: institucionální kapitál by se musel vrátit do ETF, Fed by musel zmírnit svůj postoj nebo by se musela přesvědčivě stabilizovat situace mezi USA a Íránem. Dokud se tak nestane, zůstává hranice 64 000 dolarů spíše bojištěm než odrazovým můstkem k novému růstovému trendu.

Za celý šestitýdenní úsek dosáhly odtoky přibližně 5,94 miliardy dolarů . Už předtím, mezi 15. květnem a 3. červnem, fondy zaznamenaly třináct obchodních seancí s odlivem a přišly zhruba o 4,4 miliardy dolarů .

Tempo prodejů sice oproti začátku června zpomalilo, nová stabilní institucionální poptávka se ale zatím nevrátila. Právě tato mezera mezi odlivy a novými nákupy brání bitcoinu v přesvědčivém růstu .

2. Jestřábí Fed změnil ocenění rizikových aktiv

Americká centrální banka 17. června vyslala jestřábí signál a naznačila, že úrokové sazby mohou zůstat vyšší po delší dobu. Bitcoin ten den nejprve vystoupal na intradenní maximum 66 315 dolarů, po zveřejnění nového výhledu však rychle klesl na 64 103 dolarů .

Vyšší sazby zvyšují atraktivitu výnosových aktiv a zdražují financování spekulativních pozic. Jestřábí výhled proto zatížil celý segment rizikových aktiv a zastavil pokus o zotavení z červnových minim .

Někteří analytici tuto změnu označují za hlavní důvod, proč bitcoin nedokáže opustit současné obchodní pásmo . Po obratu vyvolaném zprávou z Fedu bylo zlikvidováno více než 150 milionů dolarů medvědích pozic .

3. Pákové deriváty připravily půdu pro červnový výprodej

Před prudkým výprodejem 4. června byl trh s bitcoinovými futures výrazně přepákovaný. Poměr otevřených futures pozic financovaných dluhem dosáhl 2. června hodnoty 2,63 %, což bylo historické maximum .

Následný propad srazil bitcoin krátce pod 62 000 dolarů a během 24 hodin vedl k likvidaci kryptoměnových pozic v hodnotě 1,76 miliardy dolarů. Bitcoin tehdy klesl až k intradennímu minimu kolem 61 500 dolarů .

Po takové likvidační vlně bývají obchodníci opatrnější. Část trhu se nyní zdráhá znovu otevírat velké pákové pozice, dokud nebude jasnější směr dalšího pohybu.

4. Geopolitika vysílá smíšené signály

Rámcová dohoda mezi USA a Íránem z 14.–15. června nejprve zlepšila náladu na finančních trzích. Bitcoin po zprávě vzrostl na 65 430 dolarů .

Rally však byla omezená: místo růstu o desítky procent přidal bitcoin přibližně 2 %. Dohoda totiž neřeší íránský jaderný program ani nevytváří dlouhodobý bezpečnostní rámec pro region . Trh proto počítá s tím, že příměří může být křehké.

Do 22. června se navíc objevily nové hrozby spojené s Hormuzským průlivem a Írán na krátkou dobu pozastavil technická jednání ve Švýcarsku. Bitcoin kvůli tomu klesl pod 63 000 dolarů, než se zotavil přibližně na 64 200 dolarů . Současná dohoda má podobu šedesátidenního memoranda, takže riziko obnovení konfliktu zůstává významné .

5. Trh čeká na obří expiraci opcí

Na 26. června připadá expirace bitcoinových opcí v hodnotě přes 10 miliard dolarů. Přibližně 80 % těchto kontraktů je mimo peníze, tedy za hranicí, při níž by byly pro držitele ziskové.

Takto velká expirace může krátkodobě působit jako cenová kotva. Tvůrci trhu při zajišťování svých pozic přispívají k tomu, že bitcoin opakovaně testuje oblast podpory kolem 63 830 dolarů . Před známým tržním katalyzátorem navíc kupující i prodávající často vyčkávají s většími transakcemi.

6. Technický obraz trhu zůstává poškozený

Bitcoin se obchoduje přibližně 48 % pod historickým maximem 126 198 dolarů z 6. října 2025 . Širší cenová struktura vykazuje sérii nižších maxim, slábnoucí poptávku prostřednictvím ETF a opakované likvidační události .

Opatrnost investorů odráží také index Crypto Fear & Greed, který se pohybuje v pásmu strachu nebo poblíž takzvaného extrémního strachu . To omezuje ochotu trhu agresivně nakupovat při každém krátkodobém růstu.

Jaké úrovně sledují analytici?

Co bude rozhodovat dál?

Krátkodobý výhled zůstává opatrný. Pokud bitcoin udrží 64 000 dolarů i po expiraci opcí 26. června a odlivy z ETF budou dál slábnout, může postupně zamířit k 67 000 dolarům.

Zatím ale převažuje scénář pohybu do strany až mírně dolů. Pro výraznější růst by se musela změnit alespoň jedna z hlavních brzd: institucionální kapitál by se musel vrátit do ETF, Fed by musel zmírnit svůj postoj nebo by se musela přesvědčivě stabilizovat situace mezi USA a Íránem. Dokud se tak nestane, zůstává hranice 64 000 dolarů spíše bojištěm než odrazovým můstkem k novému růstovému trendu.