Goldman Sachs prudce škrtá prognózu smartphonů: V roce 2026 jen 1,14 miliardy kusů, nejhorší pokles v historii

Goldmanem očekávaný 10% pokles pro rok 2026 je o něco konzervativnější než projekce společnosti IDC, která předpovídá propad o 13,9 % na 1,09 miliardy kusů – to by byla nejnižší roční úroveň za více než deset let . Společnost Counterpoint Research mezitím odhaduje pokles o 12,4 % . Tyto rozdíly mezi analytiky odrážejí nejistotu ohledně toho, jak rychle se podaří uvolnit napětí v dodávkách pamětí.

Hlavní příčina: AI-drivený cyklus zdražování pamětí

Hlavním důvodem pro snížení prognózy je vážný a dlouhodobý nedostatek paměťových čipů – DRAM, NAND flash a High-Bandwidth Memory (HBM) – který je způsoben obrovskou poptávkou datových center po umělé inteligenci . Goldman Sachs tvrdí, že nejde o krátkodobý výkyv, ale o strukturální cyklus, který potrvá přinejmenším do roku 2028 .

Ceny pamětí raketově rostou. Podle zprávy TrendForce vzrostly smluvní ceny běžných čipů DRAM v prvním čtvrtletí 2026 o 90–95 % oproti předchozímu čtvrtletí, zatímco NAND flash zdražil o 55–60 % . U běžné konfigurace 8GB + 256GB se smluvní ceny v prvním čtvrtletí 2026 oproti stejnému období loňského roku téměř ztrojnásobily . V důsledku toho nyní paměti tvoří 30–40 % nákladů na materiál (bill of materials, BOM) smartphonu, přitom historicky to bylo 10–15 % .

Důsledky: Rekordní propad a konsolidace trhu

Důsledky se projeví v celém ekosystému smartphonů:

Nejprudší roční pokles v historii. 10% propad v roce 2026 by byl největším jednoročním poklesem v historii trhu se smartphony . Data IDC ukazují, že trh směřuje k nejnižšímu ročnímu objemu dodávek od dob před nástupem moderních smartphonů .

Vyšší ceny pro spotřebitele. Průměrné prodejní ceny smartphonů by v roce 2026 měly vzrůst o 7–14 % . Counterpoint Research odhaduje nárůst o 6,9 % , zatímco IDC předpovídá průměrnou prodejní cenu 523 dolarů, což by bylo historické maximum .

Konsolidace trhu. Očekává se, že menší hráči, zejména na rozvíjejících se trzích, ukončí činnost nebo výrazně omezí výrobu . IDC poznamenala, že dojde ke „konsolidaci, při níž menší hráči odcházejí, a levní výrobci čelí prudkému poklesu dodávek kvůli omezeným dodávkám a nižší poptávce při vyšších cenových hladinách“ .

Prémiový segment: Světlo na konci tunelu?

Navzdory celkovému poklesu trhu Goldman Sachs očekává, že se skladba produktů bude nadále posouvat směrem k dražším zařízením . Prémiové telefony jsou odolnější, protože:

• Vyšší marže umožňují výrobcům vlajkových lodí absorbovat větší část nárůstu nákladů na paměti.
• Méně cenově citliví zákazníci v prémiovém segmentu udržují poptávku i při růstu cen .
• Celkové příjmy trhu by měly klesnout méně prudce než objem prodaných kusů, protože rostoucí ceny částečně kompenzují ztráty v počtu prodaných telefonů .

Reálný dopad: Levné telefony pod hrozbou

Nejdramatičtější efekt se projeví u levných smartphonů, zejména v Asii. Reportáž CNET z veletrhu MWC 2026 informovala, že „nedostatek RAM by mohl zabít levné telefony“, protože výrobci již nejsou schopni absorbovat rostoucí náklady na paměti, aniž by ceny zařízení posunuli mimo dosah zákazníků vstupní úrovně .

TechWire Asia uvedla, že výrobci zařízení v cenové hladině kolem 100–150 dolarů stojí před nelehkou volbou: výrazně zvýšit ceny, odstranit standardní funkce nebo z trhu zcela odejít . IDC varovala, že rostoucí náklady na komponenty by mohly učinit smartphone pod 100 dolarů „trvale neekonomickým“ . Menší asijské značky již začaly omezovat výrobu modelů pod 150 dolarů .

Výhled do budoucna

Goldman Sachs předpovídá pomalé oživení. Po 10% poklesu v roce 2026 se očekává růst dodávek pouze o 3 % v roce 2027 a o 1 % v roce 2028, kdy by mělo být dosaženo 1,18 miliardy kusů . Názor banky, že nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou po pamětech přetrvá přinejmenším do roku 2028, naznačuje, že tlak na ceny smartphonů je s největší pravděpodobností strukturální, nikoli cyklický .