Kling AI: Čínský gigant na videogenerování získává americké miliardy. Jde o riskantní sázku, která může změnit trh

Společnost Kuaishou Technology, známá svou krátkou videoplatformou, je v pokročilé fázi jednání o vyčlenění a masivní podpoře svého korunního klenotu: Kling AI. Tento krok zdůrazňuje neutuchající tok kapitálu do umělé inteligence, když čínský obr hledá hlavního investora pro obří předvstupní (pre-IPO) kolo financování. To by mu mělo poskytnout raketové palivo pro boj s konkurenty, jako je OpenAI Sora a ByteDance. Dohoda, o které se stále jedná a dosud nebyla finalizována, by okamžitě katapultovala Kling AI mezi nejhodnotnější samostatné společnosti v oblasti AI videa na světě. Děje se tak ovšem v době, kdy jeho technologická dominance začíná vykazovat známky oslabení.

Dohoda: Sázka za 2 miliardy dolarů v čele s americkým těžkooděncem

Kuaishou jedná s General Atlantic, renomovanou americkou private equity firmou, aby vedla vůbec první kolo externího financování pro Kling AI . Divize si klade za cíl získat více než 2 miliardy dolarů a zajistit si tak klíčového amerického partnera ještě před vstupem na burzu .

Financování se realizuje při post-money valuaci 18 miliard dolarů, jak uvádějí zdroje obeznámené s jednáním . Toto číslo je pozoruhodné, protože první zprávy z května 2026 hovořily o ambicióznější valuaci Kling AI ve výši 20 miliard dolarů . Snížená očekávání odrážejí snahu přizpůsobit se „převládající situaci na trhu“, uvedly zdroje, které si nepřály být jmenovány, protože jednání jsou důvěrná .

Existují mírné odchylky v tom, jak je valuace vykládána. Některé zprávy uvádějí 18 miliard dolarů jako pre-money valuaci, což znamená, že celková hodnota společnosti by po přidání nové investice přesahující 2 miliardy USD dosáhla téměř 20 miliard dolarů . Na této úrovni valuace představuje zhruba dvě třetiny celkové tržní kapitalizace mateřské Kuaishou, což zdůrazňuje, kolik hodnoty mateřská společnost do své AI dceřiné společnosti napumpovala za méně než dva roky .

Od nuly k ročnímu obratu půl miliardy dolarů za 18 měsíců

Závratná valuace je postavena na stejně ohromujícím finančním růstu. Kling AI dosáhl k březnu až květnu 2026 anualizovaného tržebního běhu (ARR) ve výši přibližně 500 milionů dolarů . Tento ukazatel ARR není přesným ročním tržbovým číslem dle standardů GAAP (všeobecně uznávané účetní principy), ale spíše extrapolací posledních měsíčních výkonů. Ve srovnání s ARR 240 milionů dolarů na konci roku 2025 se tak jedná o více než dvojnásobek .

Tato raketová trajektorie byla potvrzena ve výsledcích Kuaishou za první čtvrtletí 2026. Společnost oznámila, že Kling AI vygeneroval více než 650 milionů juanů (zhruba 96 milionů USD) čtvrtletních tržeb, což představuje ohromující meziroční nárůst o více než 300 procent . Platforma vydělává kombinací spotřebitelských předplatných, jednorázových nákupů kreditů a smluv s firemními klienty na API. Značná část hodnoty je přitom soustředěna v menším segmentu platících profesionálních uživatelů .

Růstu si všimli už i analytici z Wall Street. Výzkumná zpráva CMB International zveřejněná po výsledcích za první čtvrtletí předpověděla, že celkové tržby Kling AI za rok 2026 by mohly vyrůst o více než 200 % na přibližně 3,6 miliardy juanů . Odděleně J.P. Morgan uznala, že její vlastní předchozí celoroční odhad ve výši 450 milionů dolarů byl vzhledem k zrychlenému tempu zřejmě příliš konzervativní .

Cesta k IPO v Hongkongu v roce 2027

Financování od General Atlantic není cílem, ale katalyzátorem pro mnohem větší událost. Kling AI toto kolo staví jako pre-IPO financování a podnikl kroky ke strukturálnímu osamostatnění od Kuaishou v rámci přípravy na veřejnou nabídku akcií .

Interní cíle požadují, aby Kling AI podal oficiální žádost o listing na burze v Hongkongu na začátku roku 2027 . Hongkongská burza se stala oblíbenou destinací pro čínské technologické firmy, které proplouvají nejistým regulatorním prostředím. Úspěšné IPO Kling AI by bylo jednou z nejsledovanějších AI emisí v historii.

Obří uživatelská základna: Tvůrci a podniky

Hodnotu Kling AI dokládá i její ohromný rozsah. Na začátku roku 2026 platforma konzistentně vykazovala přes 60 milionů tvůrců a 30 000 firemních zákazníků, komunitu, která vytvořila více než 600 milionů videí . Značka také prokázala skutečný globální dosah, když se v květnu 2026 vyšvihla na 1. místo celkového žebříčku App Store ve 42 zemích .

Ke svému druhému výročí v červnu 2026 Kling AI na sociálních sítích hlásal ještě úchvatnější čísla, když tvrdil, že platforma narostla na více než 100 milionů globálních uživatelů a téměř 50 000 firemních účtů . Tato čísla, která si společnost uvádí sama, přesahují odhady třetích stran, jež sledovaly základnu 60 milionů tvůrců. Rozdíl pravděpodobně odráží odlišnost mezi „registrovanými uživateli“ a aktivními nebo ověřenými „tvůrčími“ účty.

Proměnlivé konkurenční pole

Přes veškerý komerční rozmach se Kling AI pohybuje na čím dál nebezpečnější konkurenční mapě. Platforma přímo soupeří s OpenAI Sora a videogeneračními modely ByteDance (včetně Jimeng a Doubao), což jsou dvě z nejlépe financovaných AI operací na planetě .

Zpráva serveru Frontier News z května 2026 udeřila na poplach, když upozornila, že Kling AI ztrácí svůj kdysi dominantní technologický náskok, zatímco lépe financovaní soupeři pumpují zdroje do videogenerace . Nezávislé benchmarky ukázaly, že schopnosti modelu začínají klouzat právě ve chvíli, kdy tržby vzlétly. Tento znepokojivý rozpor činí potřebu dvoumiliardové injekce ještě naléhavější .

Širší souvislosti: Americký kapitál zaplavuje čínský AI sektor

Potenciální dohoda s General Atlantic se neodehrává ve vzduchoprázdnu. Je nejvýraznějším příkladem širokého a vzdorovitého trendu: američtí investoři masivně pumpují peníze do čínského AI ekosystému navzdory stále nepřátelštějšímu geopolitickému pozadí .

Data za první čtvrtletí 2026 vykreslují ostrý obraz. Investice do čínské AI v cizích měnách meziročně explodovaly o 495 %, přičemž celkové financování AI v Číně se ztrojnásobilo na 16,2 miliardy dolarů . Americké firmy od Vanguardu po BlackRock navýšily své podíly v čínských technologických lídrech a honí se za výnosy, které je těžké ignorovat .

Tento tok kapitálu pokračuje navzdory utahující se regulační smyčce na obou stranách. Program bezpečnosti odchozích investic (OISP) amerického ministerstva financí vstoupil v platnost v lednu 2025 a zakázal nebo vyžaduje hlášení amerických investic do čínských polovodičů, kvantových technologií a určitých AI systémů . Peking odpověděl v dubnu 2026, když některým svým předním AI firmám, včetně Moonshot AI a ByteDance, nařídil, aby nepřijímaly americký kapitál bez výslovného souhlasu vlády. Tento krok byl široce vnímán jako přímá odveta za akvizici AI startupu Manus společností Meta .

Pro General Atlantic, který již drží více než 34 portfoliových společností a investice přes 6,7 miliardy dolarů v Číně, představuje dohoda s Kling AI významné riziko i přesvědčenou sázku na to, že potenciál čínského AI růstu stále převažuje nad geopolitickými riziky .

Klíčové upozornění: Jednání mezi Kuaishou a General Atlantic jsou aktivní, ale zatím nejsou konečná. Částka 500 milionů dolarů je odhad anualizovaného tržebního běhu (ARR) a neměla by být brána jako potvrzený roční obrat. Údaje o uživatelích se liší mezi zprávami třetích stran a vlastními marketingovými tvrzeními společnosti. Cesta Kling AI od 500milionového ARR k úspěšnému 18miliardovému IPO bude záviset na jeho schopnosti ubránit svůj tržní podíl v tom, co se rychle stává jedním z nejtvrději vybojovaných prostorů v celém technologickém světě.