SpaceX vstupuje na burzu: Jak 19% skok akcií SPCX přepsal historii a stvořil prvního bilionáře světa

Od startu na orbitu: První den, který vešel do dějin

Obchodování pod tickerem SPCX na trzích Nasdaq Global Select Market a Nasdaq Texas nebylo jen velké, ale přímo frenetické . Jen za první den se zobchodovalo přes 207 milionů akcií třídy A, přičemž některé zdroje uvádějí při započtení všech tříd akcií dokonce přes 500 milionů kusů . Tento objem s přehledem zastínil aktivitu druhého největšího IPO roku, firmy Cerebras .

Když trh uzavřel na ceně 160,95 dolarů, tržní kapitalizace SpaceX vystřelila na 2,1 bilionu dolarů. To firmu okamžitě katapultovalo na 6. až 7. příčku nejhodnotnějších podniků planety, před Teslu, Saudi Aramco a Broadcom .

Momentum neskončilo v pátek. V pondělí 15. června se akcie SPCX obchodovaly poblíž 171,91 dolarů a v úterý 16. června zavřely kolem 201,03 dolarů – to byl další denní nárůst o zhruba 4,4 %, který SpaceX nakrátko vynesl před Amazon a Microsoft na pozici 4. nejhodnotnější firmy v USA podle tržní kapitalizace . Od upisovací ceny tak akcie za tři obchodní dny posílily přibližně o 49 %.

První bilionář: Elon Musk a jeho bezprecedentní bohatství

Nejvýznamnějším finančním důsledkem celého IPO bylo stvoření prvního dolarového bilionáře světa. Firemní dokumenty ukázaly, že Musk držel přibližně 4,1 miliardy akcií (některé zdroje uvádějí až 4,76 miliardy), jejichž hodnota při upisovací ceně 135 dolarů činila zhruba 866,5 miliardy dolarů . Po 19,2% prvním dnu odhadly Forbes a Bloomberg jeho celkové čisté jmění na přibližně 1,1 bilionu dolarů – což představovalo jednodenní nárůst o více než 62 miliard dolarů .

Tato suma kombinuje jeho dominantní podíl ve SpaceX s přibližně 13–15% podílem v Tesle a dalšími aktivy . Toto číslo je tak obrovské, že během jediné obchodní seance nevídaně rozevřelo nůžky mezi Muskem a druhým nejbohatším člověkem planety.

Penze učitelů a investiční zásah století

Zatímco Musk se stal symbolickým vítězem, na nejpozoruhodnější míru zhodnocení dosáhla skupina kanadských učitelů. V roce 2019 Penzijní plán učitelů z Ontaria (Ontario Teachers‘ Pension Plan – OTPP) investoval 220–300 milionů dolarů do soukromého kola financování SpaceX, kdy byla firma oceněna na zhruba 35 miliard dolarů .

Při vstupní ceně 135 dolarů měl tento podíl odhadovanou hodnotu 11,6 miliardy dolarů – to je návratnost 40 až 50 násobek původní investice . V přepočtu na 346 000 aktivních a penzionovaných učitelů, které fond spravuje, to znamenalo částku přibližně 33 500 dolarů (asi 800 000 Kč) na jednoho člena . Tento obchod je považován za historicky nejúspěšnější investici celého fondu, a to i přesto, že v roce 2025 portfolio soukromého kapitálu fondu poprvé po 16 letech vykázalo ztrátu, kterou právě papírové zisky ze SpaceX dokázaly zamaskovat .

U dalších významných podporovatelů jsou údaje méně přesné. ARK Invest vedená Cathie Woodovou a Kingdom Holding saúdského prince Alwalída bin Talála patřily mezi známé rané investory, ale konkrétní velikosti podílů a přesné dolarové zhodnocení po vstupu na burzu nebyly v dostupných zdrojích potvrzeny . Jisté je, že skupina venture kapitálových firem – včetně Founders Fund, Sequoia Capital a Andreessen Horowitz – spolu s hedgeovými fondy jako Coatue Management odešla s jedněmi z největších zisků v historii rizikového kapitálu .

Magnet na biliony: Jak se bohatství dál koncentruje

Debut akcií SPCX nebyl jen událostí korporátních financí; šlo o strukturální posun v tom, jak je kapitál na trzích rozdělován. Americký akciový trh jediným IPO absorboval firmu za 2,1 bilionu dolarů, která okamžitě vstoupila do exkluzivního bilionového klubu vedle Applu, Microsoftu, Nvidie, Alphabetu a Amazonu . Tím se ještě více prohloubil už tak disproporční stav, kdy hrstka mega-cap technologických titulů ovládá stále větší podíl celkové tržní kapitalizace.

K 16. červnu dosahoval součet tržních hodnot SpaceX a Tesly – obou firem ovládaných Muskem – přibližně 4 bilionů dolarů, což je suma, která soupeří s valuacemi celých globálních akciových trhů . Obecným důsledkem je, že tvorba bohatství zrychluje a proudí do stále užší množiny "super-aktiv", kde zakladatelé a institucionální investoři gigantických technologických a vesmírných společností získávají naprostou většinu finančního profitu .

Rychlost koncentrace byla ohromující. Akcie nejen vstoupily na trh, doslova ho ohnuly kolem sebe. Dolarový objem obchodů za první den soupeřil s hlavními indexy a během 24 hodin se SPCX stalo povinnou součástí indexových a ETF fondů, což přinutilo pasivní kapitál proudit do akcií bez ohledu na pochybnosti o valuaci .

Historická sázka s vysokými riziky

Ne všichni ale při oslavách valuace jásali. Analytici Morningstar zahájili pokrytí s varováním, že akcie jsou „výrazně nadhodnocené“, a stanovili férovou hodnotu hluboko pod tržní cenou . Společnost CFRA udělila akciím hned první den prodejní doporučení . Rozpor mezi euforií trhu a fundamentální valuací naznačuje, že ačkoli bylo IPO historickým triumfem likvidity a tvorby bohatství, o dlouhodobé stabilitě raketové společnosti v hodnotě přes 2 biliony dolarů se stále vedou debaty. Když se akcie o pár dní později vydrápaly nad 200 dolarů, trh sázel na to, že gravitace platí pro rakety – ale možná ne pro jejich akciové grafy.