eToro po vstupu na burzu chystá velkou expanzi: akvizice, bankovní licence a marketingová ofenziva

Plánované akvizice jsou součástí širší snahy rozšířit nabídku finančních služeb daleko za hranice obchodování s akciemi, komoditami a kryptoměnami . Tento posun směrem k wealth-tech navazuje na nedávnou akvizici společnosti Zengo, poskytovatele tzv. self-custodial krypto peněženky, za 70 milionů dolarů. eToro tuto akvizici označilo za klíčovou pro svou strategii propojování tradičních financí s on-chain infrastrukturou .

Bankovní licence: Platby ano, úvěry ne

V kroku, který se výrazně odklání od jeho brokerských kořenů, eToro vyhodnocuje možnost požádat o bankovní licenci . Důraz je záměrně úzký: tradiční platební služby, nikoli úvěrové produkty . Generální ředitel Assia naznačil, že cesta by mohla zahrnovat podání zcela nové žádosti, přímou koupi banky, nebo kombinaci obojího. Zdůraznil však, že konečným cílem je nabízet platební a transakční služby, ne klasické půjčky .

Tento krok staví na existující infrastruktuře. Služba eToro Money již nyní nabízí digitální peněženku a možnosti převodu peněz prostřednictvím licencovaných institucí elektronických peněz (EMI) ve Velké Británii a na Maltě . Získání plnohodnotné bankovní licence by představovalo obrovský regulační a provozní skok. Pro českého uživatele to například znamená, že by eToro mohlo fungovat podobně jako tradiční banka pro běžné transakce, zatímco nyní je spíše jako specializovaná platební instituce bez plného bankovního krytí – tedy bez pojištění vkladů, jak ho známe u českých bank. Jasně to ale zapadá do ambice firmy vybudovat komplexnější finanční ekosystém.

Marketingové investice: Cesta k 25 % čistého příspěvku

eToro silně sází na marketing, aby podpořilo další růst. V prvním čtvrtletí roku 2026 dosáhly upravené prodejní a marketingové výdaje 58 milionů dolarů, což představuje zhruba 22 % čistého příspěvku (klíčového ukazatele ziskovosti platformy) . Tato čísla již pomohla zvýšit počet financovaných účtů na 4,02 milionu, což je meziroční nárůst o 12 % .

Vedení chce jít ještě dál. Finanční ředitel Meron Shani představil plán postupně zvyšovat investice do prodeje a marketingu z 21 % čistého příspěvku v roce 2025 až na 25 % do konce roku 2026 . Každý procentní bod navíc představuje dodatečné čtvrtletní náklady ve výši 2,6 milionu dolarů . Růst marketingových výdajů je kalibrován tak, aby si udržel silnou návratnost z jednotlivých kohort zákazníků. eToro uvádí, že nedávné marketingové investice se firmě vracejí zpět v rámci téhož roku .

Vstup na americký trh s komoditami a rozšiřování platformy

Čistý příspěvek eToro ve výši 258 milionů dolarů za první čtvrtletí 2026 byl tažen především prudkým nárůstem aktivity v obchodování s komoditami . Obchodování s komoditami se na provizích z obchodování podílelo 60 %, protože zájem zákazníků se odklonil od kryptoměn . Společnost uvedla, že chce cílit na vstup na americký trh s komoditami v následujících 6 až 9 měsících .

Platforma také významně rozšířila svou produktovou nabídku. Během prvního čtvrtletí eToro zavedlo 24/7 obchodování pro komodity, akcie a indexy, přidalo japonské akcie a spustilo obchodování s kryptoměnami v New Yorku . Tyto kroky byly doprovázeny uvedením produktů řízených umělou inteligencí, včetně tzv. Agent Portfolios a integrací s xAI pro Tori, AI asistentku společnosti . CEO Assia popsal eToro jako „firmu orientovanou především na AI“ (AI-first company) a uvedl, že firma zavedla mandát pro využívání AI napříč všemi funkcemi .

Finanční výsledky za 1. čtvrtletí 2026 v číslech

Výsledky eToro za první kvartál byly nejsilnější, jaké kdy jako veřejně obchodovaná společnost oznámilo . Zde jsou klíčová čísla podle zprávy pro americkou Komisi pro cenné papíry (SEC) :

• Čistý příspěvek (Net Contribution): 258 milionů dolarů, meziročně +19 %
• Čistý zisk (GAAP): 82 milionů dolarů, meziročně +37 %
• Upravený EBITDA: 109 milionů dolarů, meziročně +35 %
• Financované účty: 4,02 milionu, meziročně +12 %
• Spravovaná aktiva (AUA): 17,0 miliard dolarů, meziročně +15 %

Síla výsledků přišla navzdory klesajícím výnosům z kryptoaktiv. Čistý obchodní příjem z akcií, komodit a měn se téměř zdvojnásobil . Společnost také schválila program zpětného odkupu akcií v objemu 150 milionů dolarů a oznámila, že hodlá uzavřít smlouvu o zrychleném zpětném odkupu v hodnotě 50 milionů dolarů .

Co bude dál

Plán eToro pro rok 2026 stojí na průsečíku agresivních fúzí a akvizic, regulačních ambicí a značných marketingových výdajů. Se dvěma blíže nespecifikovanými wealth-tech obchody ve výhledu a potenciální bankovní licencí na obzoru se společnost pokouší o evoluci z obchodní platformy na širší skupinu finančních služeb. Riziko při realizaci je značné – zejména vzhledem k nedefinované povaze akvizičních cílů a regulačním překážkám pro získání bankovní licence. Rekordní čísla z prvního čtvrtletí však dávají vedení silnější provozní základnu, ze které může své ambice uskutečňovat .