10 nejpalčivějších otázek investorů o IPO SpaceX: Od ceny akcií po rizika

3. Jak se mohou drobní investoři z České republiky do IPO zapojit?

Ačkoli je úpis primárně určen pro americký trh, některé velké americké brokerské společnosti umožňují účast i zahraničním klientům. Například platforma Fidelity Investments nabízí přístup k tomuto IPO s minimálním vkladem již od $2 000, což je výrazně méně, než bývá u podobných událostí obvyklé . Je však důležité mít na paměti, že konečná alokace akcií závisí na celkové poptávce. V takto přeupsaném úpisu se často používá poměrný (pro-rata) systém nebo fixní distribuce, takže i přes podanou žádost nemusíte získat plný počet požadovaných akcií . Pro investory z ČR je klíčové ověřit si u svého obchodníka s cennými papíry, zda má jako "Introducing Broker" přístup k tomuto konkrétnímu úpisu a jaké jsou s tím spojené poplatky.

4. Jaký je burzovní ticker SpaceX?

Akcie SpaceX se budou na burze Nasdaq obchodovat pod symbolem (tickerem) SPCX . Při zadávání pokynu se ujistěte, že hledáte právě tento ticker, abyste se vyhnuli záměně s jinými společnostmi.

5. Je IPO přeupsáno? Jaký je zájem investorů?

Ano, a to mimořádně. Zprávy z finančních kruhů uvádějí, že celková poptávka po akciích přesahuje $250 miliard. To je zhruba čtyřnásobek nabízeného objemu $75 miliard . Tento obří převis poptávky nejenže prakticky zaručuje úspěch úpisu za stanovenou cenu, ale také naznačuje potenciál pro výrazný růst ceny akcie v prvních dnech obchodování (tzv. "first-day pop").

6. Kdo bude po IPO společnost ovládat?

Jednou z klíčových otázek pro investory je struktura řízení po vstupu na burzu. Elon Musk si pravděpodobně ponechá významnou kontrolu. Některé zdroje uvádějí, že by mohl disponovat až 82,4 % hlasovacích práv, a to prostřednictvím vlastnictví akcií speciální třídy s vyšší vahou hlasů . To znamená, že drobní akcionáři budou mít velmi omezený vliv na klíčová rozhodnutí společnosti, což je pro některé investory potenciálním rizikem .

7. Jak na tom SpaceX vlastně je s financemi a ziskovostí?

Jedním z hlavních lákadel pro investory je finanční výkonnost divize Starlink, která je motorem ziskovosti celé skupiny. Podle dat z registračního dokumentu S-1 (obdoba prospektu emitenta) vygenerovala Starlink v roce 2025 provozní zisk $4,4 miliardy a její upravený ukazatel EBITDA dosáhl téměř $7,2 miliardy . Jen za první měsíc roku 2026 to byl provozní zisk $1,2 miliardy . Celkové tržby SpaceX v roce 2025 meziročně vzrostly o 33 % na $18,7 miliardy . Je však nutné brát v úvahu, že ostatní části podnikání, jako je vývoj vesmírné lodi Starship, jsou zatím extrémně kapitálově náročné.

8. Jak si stojí toto IPO ve srovnání s dalšími rekordmany (např. Saudi Aramco, Alibaba)?

SpaceX svým rozsahem zcela zastiňuje všechny předchozí primární úpisy. Výběrem $75 miliard by více než zdvojnásobil dosavadní rekord Saudi Aramco z roku 2019, která upsala akcie za $25,6 miliardy . Pro srovnání, čínský e-commerce gigant Alibaba v roce 2014 vybral $25 miliard. Valuace SpaceX na úrovni $1,75 bilionu ji okamžitě řadí mezi nejhodnotnější veřejně obchodované společnosti na světě.

9. Jaká jsou hlavní rizika? Lock-up periody, daně a volatilita.

Pro investory, zejména ty mimo USA, existuje několik zásadních rizik:

• Lock-up perioda: Zaměstnanci a první investoři nebudou moci své akcie prodat ihned. Standardní zákaz prodeje (lock-up) trvá 90 až 180 dní, což po jeho vypršení může vést k výraznému prodejnímu tlaku na cenu .
• Daňové implikace: Čeští investoři musí počítat se zdaněním případných zisků dle české legislativy a zároveň řešit srážkovou daň v USA. Je vhodné konzultovat situaci s daňovým poradcem, zejména u zaměstnaneckých akcií a opcí .
• Volatilita: S akciemi s takto vysokým mediálním zájmem a převisem poptávky je v prvních dnech a týdnech obchodování spojena extrémní volatilita .

10. Jaký je dlouhodobý růstový příběh SpaceX kromě Starlinku?

Investoři nehodnotí jen současnou ziskovost Starlinku, ale i budoucí potenciál dalších projektů, který má ospravedlnit valuaci $1,75 bilionu. Mezi hlavní pilíře růstu patří:

• Starship: Gigantická vesmírná loď určená pro mise na Měsíc a Mars.
• Satelitní servis a infrastruktura: Budování komplexní vesmírné infrastruktury.
• AI a vesmírné technologie: Využití umělé inteligence v kosmickém průmyslu, což je segment s obrovským potenciálem .
  Klíčovou otázkou zůstává, zda se tyto ambiciózní plány podaří realizovat a v jakém časovém horizontu začnou generovat odpovídající výnosy.