Proč Hesai vítězí s rozjezdem čínského trhu s lidarem

Hesai těží ze změny v tom, podle čeho čínské automobilky soutěží. I když širší automobilový trh zůstává náročný, značky vybavují nové vozy pokročilými asistenčními funkcemi, aby působily chytřeji a technologicky vyspěleji. Lidar se přitom stává stále důležitější součástí této výbavy.

Společnosti to vytváří růstový motor, který je méně závislý na celkovém počtu prodaných aut a více na podílu vozů vybavených pokročilými systémy vnímání okolí. Rostoucí objem objednávek, široká zákaznická základna a plánované rozšíření výroby proto ukazují na značný potenciál. Neodstraňují však rizika: zavádění lidaru se může zpomalit, automobilky mohou omezit výdaje na výbavu a získané projekty se stále musí proměnit v ziskovou velkosériovou výrobu.

Lidar roste rychleji než celý automobilový trh

Hesai uvádí, že objednávky lidarových senzorů byly v roce 2026 vyšší než ve srovnatelném období předchozího roku, protože technologii začalo nabízet více nově uvedených modelů. V čínském segmentu osobních vozů s cenou 150 000–200 000 jüanů vzrostl podíl modelů vybavených lidarem z 12 % v roce 2025 na 27 % v prvním čtvrtletí 2026.

To je důležité proto, že slabší automobilový trh nemusí automaticky znamenat slabší poptávku po každé automobilové součástce. Pokud výrobci dál využívají asistenční technologie k odlišení svých vozů, mohou dodavatelé senzorů růst i v době, kdy celkové prodeje v odvětví stagnují.

Nedávná provozní data tento trend podporují. Hesai v prvním čtvrtletí 2026 vykázala celkem 471 723 dodaných lidarů, z toho 353 441 kusů pro pokročilé asistenční systémy řidiče (ADAS) a 118 282 kusů pro robotiku. Ve druhém čtvrtletí dosáhly tržby 860,8 milionu jüanů a dodávky lidarů pro ADAS meziročně vzrostly o 60,1 % na 485 904 kusů, podle zprávy Automotive World o výsledcích společnosti.

Proč je lidar důležitý pro chytrá a autonomní auta

Lidar, zkratka pro „light detection and ranging“, využívá laserové paprsky k měření vzdálenosti okolních objektů. Výsledkem je trojrozměrný obraz, který vozu pomáhá rozpoznat okolní auta, chodce, překážky i terén. Tato data podporují vnímání okolí v systémech ADAS i v pokročilejších funkcích automatizovaného řízení.

Pro automobilky tak lidar představuje viditelné technologické vylepšení v závodě o bezpečnější a schopnější „chytré“ vozy. Pro Hesai rostoucí rozšíření znamená možnost prodávat více jednotek na jeden vůz a zároveň získávat programy pro stále větší počet modelů.

Lidar sám o sobě není zárukou autonomního řízení. Dostupné podklady také neprokazují, že by samotný lidar určoval bezpečnost vozu nebo jeho úroveň automatizace. Jeho obchodní hodnota závisí na tom, jak jej automobilky propojí se softwarem a dalšími systémy vozidla — a zda za tyto schopnosti budou dál ochotny platit automobilky i zákazníci.

Široká síť automobilek snižuje závislost na jediném zákazníkovi

Vztahy Hesai se zákazníky patří k nejpádnějším důvodům, proč její růstový příběh nestojí na jediném uvedení vozu. Společnost uvádí, že dodává všem deseti největším čínským automobilovým skupinám. Podle průmyslové zprávy měla Hesai do roku 2025 zajištěné výrobní nominace pro více než 160 modelů od 40 značek.

Samostatná analýza DBS uvádí získané projekty nebo programy sériové výroby s automobilkami Li Auto, Xiaomi, Changan, Geely, Great Wall Motor, Chery, Zeekr, Leapmotor, SAIC Audi, SAIC-GM a společným podnikem Toyoty, mimo jiné. Hesai byla rovněž označena za strategického lidarového partnera a potvrzeného dodavatele modelů Mercedes-Benz určených pro autonomii třetí úrovně.

Potrubí nových zakázek se dále rozšiřuje. Great Wall Motor vybrala lidar ETX s velmi dlouhým dosahem pro program sériové výroby, jehož zahájení je plánováno na konec roku 2026. Changan a další automobilky si Hesai vybraly pro programy využívající více lidarů. Modely Li Auto L8 a L9 vstoupily podle zpráv o výsledcích za druhé čtvrtletí do sériové výroby, přičemž každý vůz používá čtyři lidary Hesai.

Ne všechny tyto vztahy znamenají současné tržby ve stejném rozsahu. Některé představují teprve vítězství ve výběrovém řízení nebo budoucí programy, takže klíčovou zkouškou bude jejich včasný přechod do výroby a schopnost vytvářet stabilní marže. Šíře této sítě přesto naznačuje, že Hesai se profiluje spíše jako platformový dodavatel než jako výrobce komponentů závislý na jediném modelu či automobilce.

Rozšíření kapacit signalizuje víru v masové rozšíření

Hesai plánuje v roce 2026 zvýšit roční výrobní kapacitu ze 2 milionů lidarových jednotek na více než 4 miliony. Jako důvod uvádí poptávku ze strany systémů ADAS a robotiky. Vedení společnosti zároveň stanovilo pro rok 2026 cíl dodávek na 3–3,5 milionu kusů.

Toto rozšíření má strategický význam. Dodavatelé lidaru musí zvládat výrobní harmonogramy automobilek a současně snižovat náklady, aby se technologie dostala i do širších cenových segmentů. Vybudování kapacit předem může Hesai pomoci obsloužit více programů, zároveň ale zvyšuje nároky na provedení plánu: sladit se musí továrny, výrobní výtěžnost, uvedení modelů na trh i potřeba provozního kapitálu.

Hesai se chce posunout za hranice automobilového dodavatelského řetězce

Dlouhodobé ambice vedení jsou širší než dodávky lidarů pro auta. Finanční ředitel Andrew Fan uvedl, že Hesai se chce stát technologickou společností, nikoli pouze dodavatelem automobilového průmyslu.

Firma využívá své know-how v oblasti prostorového vnímání také v robotice a v takzvané fyzické umělé inteligenci — tedy v systémech, které vnímají skutečný svět a fyzicky s ním interagují. Hesai uvedla, že na lidaru JT128 spolupracuje s více než 50 společnostmi zaměřenými na roboty s umělou inteligencí po celém světě. Výsledky za druhé čtvrtletí zároveň popisují širší platformu pokrývající vnímání, porozumění a pohyb.

Tato strategie může podnik diverzifikovat, pokud se robotika promění ve významný komerční trh. Mohla by také snížit závislost Hesai na nákupních rozhodnutích automobilek. Příležitost v robotice a fyzické AI je však méně vyzrálá než zavedený automobilový byznys společnosti. Expanzní plány proto bude nutné posuzovat podle skutečně dosažených tržeb, nikoli pouze podle dlouhodobé vize.

Na čem budou další vyhlídky Hesai záviset

Dostupné údaje ukazují na věrohodný prostor pro další růst, který stojí na třech vzájemně se posilujících trendech:

• Lidar používá stále více vozů, zejména proto, že čínské značky soutěží v inteligentních jízdních funkcích.
• Hesai má široké pokrytí mezi automobilkami, včetně čínských výrobců, společných podniků i vybraných mezinárodních programů.
• Společnost zvyšuje výrobu i dodávky, aby obsloužila očekávanou poptávku po systémech ADAS a robotice.

Hlavní výhradou zůstává, že rozšíření technologie není zaručeno. Hesai musí převést získané projekty do sériové výroby, udržet kvalitu produktů i výrobní výkonnost a současně bránit svou ekonomiku v prostředí, kde automobilky agresivně soutěží cenou. Její budoucnost bude záviset také na tom, zda lidar zůstane preferovanou architekturou v době dalšího vývoje softwaru, kamer a jiných senzorových technologií.

Nejpřesnější závěr proto není, že Hesai je vůči zpomalení čínského automobilového trhu imunní. Společnost je spíše vystavena rychleji rostoucí vrstvě trhu: systémům inteligence a vnímání okolí, které automobilky přidávají do nových vozů. Pokud tento cyklus výbavy bude pokračovat, velikost Hesai, její dosah mezi zákazníky a vstup do robotiky jí nabídnou několik cest k růstu nad rámec tradičního dodavatele automobilových komponentů.