Paměťová krize AI zdražuje DDR5 téměř pětinásobně

Širší odhad společnosti J.P. Morgan je umírněnější, ale týká se celého trhu DRAM. Podle něj mohou ceny DRAM od začátku roku 2024 do konce roku 2026 vzrůst o více než 400 %. Nejde o důkaz jednotného pětinásobného růstu maloobchodních cen všech modulů DDR5 na světě.

Proč AI zdražuje i běžné paměti

Servery pro AI potřebují vedle akcelerátorů také velké množství paměti. S růstem poptávky po těchto systémech mají výrobci ekonomický důvod přesouvat waferovou kapacitu k HBM a serverovým DRAM, kde jsou vyšší ceny i marže. Zprávy z dodavatelského řetězce označují toto přerozdělení za jeden z hlavních důvodů, proč je konvenční paměť pro spotřebitele hůře dostupná.

Neznamená to, že spotřebitelé soutěží s datovými centry o zcela stejné moduly. HBM, serverová DRAM a spotřebitelská DDR5 jsou odlišné produkty, ale využívají související výrobní zdroje. Kapacita přesunutá k produktům pro AI proto snižuje nabídku v běžných segmentech. Rozšíření továren, zařízení a kvalifikačních procesů navíc trvá roky.

Velkoobchodní ceny rostou ještě rychleji

Šok se nejprve projevuje v kontraktních a velkoobchodních cenách, teprve potom se naplno promítá do cen v obchodech. Dostupná data uvádějí, že ceny konvenční DRAM v kontraktech v prvním čtvrtletí 2026 vzrostly mezikvartálně přibližně o 93 až 98 %. Pro druhé čtvrtletí se očekával další nárůst o 58 až 63 %.

Tato čísla se vztahují ke konkrétním kontraktním trhům a obdobím. Nelze je automaticky vztáhnout na každý typ DRAM, NAND flash nebo každý maloobchodní paměťový kit. Vysvětlují však, proč prodejci modulů a výrobci počítačů museli tak rychle upravovat ceny zásob.

Počítače jsou dražší a zákazníci jich kupují méně

Nedostatek už se promítá i do statistik trhu s počítači. Podle IDC bylo ve druhém čtvrtletí 2026 celosvětově dodáno 68,2 milionu počítačů, což představuje meziroční pokles o 4,9 %. Šlo o první pokles po devíti po sobě jdoucích čtvrtletích růstu a IDC jej spojila s přetrvávajícím nedostatkem pamětí.

IDC zároveň předpověděla, že za celý rok 2026 dodávky počítačů klesnou o 11,3 %, přičemž situace se má zhoršovat směrem ke konci roku. Konkrétní tvrzení o přesně 18,3% růstu průměrných cen počítačů však dostupné primární podklady IDC samostatně nepotvrzují, a nelze je proto uvádět jako potvrzenou prognózu.

Trh se dostává do neobvyklé situace: prodává se méně kusů, ale tržby rostou. IDC uvedla, že výrobci zvyšují ceny rychleji, než klesá poptávka. Dražší konfigurace a vyšší průměrná prodejní cena tak mohou krátkodobě chránit tržby, i když si zákazníci pořizují méně počítačů.

Jak zdražení přenášejí výrobci

U společností Dell a Lenovo byly hlášeny plánované nebo zaváděné nárůsty přibližně o 15 až 20 % u části nabídky počítačů a serverů. Další zprávy hovoří u vybraných produktů a výrobců, včetně Dellu, HP, Lenova a Asusu, o rozmezí 10 až 30 %.

Nejde o jednu univerzální přirážku platnou pro každý notebook či stolní počítač. Výsledná cena závisí na kapacitě paměti, zásobách konkrétního výrobce, regionu i na tom, zda zákazník nakupuje v běžném maloobchodu, nebo v rámci podnikové smlouvy.

Pro spotřebitele se dopad může projevit několika způsoby:

• stejný model bude stát více;
• příplatek za rozšíření RAM výrazně zdraží;
• při stejné ceně výrobce nabídne menší kapacitu paměti;
• některé konfigurace z nabídky zmizí, protože výrobce upřednostní modely, které dokáže sestavit z omezených zásob.

Samotná cenovka počítače proto přestává být úplným měřítkem výhodnosti. Levnější model s menší pamětí může vypadat atraktivně, dokud se nezapočítá cena pozdějšího upgradu.

Dopad pocítí i telefony a další elektronika

Paměti se používají také v chytrých telefonech a řadě dalších elektronických zařízení. Dlouhodobě vyšší ceny DRAM a úložišť mohou zvýšit výrobní náklady nebo přimět výrobce ke snižování kapacit. IDC varovala, že paměťová krize může zmenšit trh chytrých telefonů a současně zvýšit jejich průměrnou prodejní cenu. Pro rok 2026 její výhled počítá s poklesem celosvětových dodávek smartphonů o 12,9 %.

Dopad ale nebude všude stejný. Paměť tvoří odlišný podíl výrobních nákladů u telefonů, grafických karet, televizorů, automobilů a počítačů. Rychlost přenosu zdražení k zákazníkům ovlivňují také smlouvy s dodavateli, zajištěné zásoby a obchodní priority výrobců. Dostupné důkazy potvrzují riziko širšího přelivu, nikoli přesnou cenovou prognózu pro každý produkt.

DRAM a NAND se mohou vyvíjet rozdílně

Nejdůležitější prognostický rozdíl se týká DRAM a flash pamětí NAND. Jeden z aktuálních výhledů očekává, že DRAM zůstane ve strukturálním nedostatku až do roku 2028. Rozdíl mezi nabídkou a poptávkou se může v roce 2027 ještě zvětšit, než se projeví výraznější úleva.

NAND se může vydat jinou cestou. Stejný výhled předpokládá, že se její trh v druhé polovině následujícího roku posune z omezené nabídky k rovnováze a následně k přebytku. Není proto přesné tvrdit, že všechny typy pamětí a úložišť budou stejně nedostatkové až do roku 2028.

Výrobci kapacitu rozšiřují, ale nové továrny nepřinesou okamžitou úlevu. Výstavba, instalace zařízení, příprava materiálů i kvalifikace výroby odkládají okamžik, kdy nová kapacita začne dodávat významné objemy. Některé analýzy očekávají citelnou úlevu koncem roku 2027 nebo v roce 2028, jiné jsou pesimističtější.

Co to znamená pro poměr ceny a výkonu

Pro zákazníka není problémem jen to, že RAM stojí více. Za stejný rozpočet může dostat méně výkonu a menší rezervu do budoucna. Musí se rozhodnout, zda nákup odloží, spokojí se s menší kapacitou, zaplatí příplatek za hotovou sestavu, nebo vynaloží výrazně více za samostatný upgrade.

Cena 3 399 dolarů za 128GB sadu DDR5-6400 je extrémní případ, nikoli běžná cena rozšíření. Dobře však ilustruje, jak se změnila situace pro tvůrce obsahu, vývojáře, uživatele virtuálních strojů a ty, kteří provozují velké AI modely lokálně.

Kdo počítač potřebuje okamžitě, může získat lepší hodnotu nákupem konfigurace s dostatečnou pamětí už z výroby. U levnějšího modelu totiž nemusí být budoucí rozšíření výhodné ani dostupné. Kdo může počkat, stojí před nejistou volbou: odklad může znamenat vyhnutí se cenovému vrcholu, současné prognózy DRAM však neslibují rychlý návrat k běžným cenám.

Hrozí i opačný šok: pozdější přebytek

Nedostatek může vytvořit vlastní zpětnou vazbu. Obavy z dalšího zdražení motivují distributory, výrobce i velké odběratele k preventivním objednávkám. Pokud se později růst poptávky po AI zpomalí nebo dorazí nová kapacita rychleji, než se čeká, mohou se tyto objednávky proměnit v přebytečné zásoby. Ceny by pak mohly prudce klesnout, především u NAND, kde některé výhledy už počítají s možným přebytkem.

Jde o scénářové riziko, nikoli o důkaz, že současný nedostatek DRAM je už spekulativní bublina. Obraz trhu je složitější: poptávka po AI a přesun výrobní kapacity udržují DRAM v dlouhodobém napětí, zatímco NAND může povolit dříve. Pro spotřebitele i investory proto není hlavní otázkou, zda AI ovlivňuje ceny pamětí — to je zjevné — ale jak dlouho zůstane poptávka vyšší než skutečně využitelná nabídka.

Závěr

Výstavba AI datových center utahuje trh s paměťmi dvěma způsoby: zvyšuje poptávku a současně přesměrovává výrobní kapacitu k výnosnějším produktům. Důkazy jsou vidět v německém indexu DDR5 na úrovni 4,86násobku základny z července 2025, v extrémních cenách vybraných amerických sad, v téměř 100% mezikvartálním růstu kontraktních cen DRAM a v poklesu dodávek počítačů o 4,9 % ve druhém čtvrtletí.

Přesnější závěr než „všechna RAM zdražila o 500 %“ zní takto: některé produkty a trhy zaznamenaly mimořádný růst, ale rozsah se výrazně liší. DRAM pravděpodobně zůstane omezená až do roku 2028, zatímco NAND může dříve přejít do přebytku. Při nákupu proto porovnávejte celé konfigurace, ne pouze základní cenu počítače, a k tvrzením o univerzálním zdražení nebo jistém nedostatku NAND kvůli platformě Vera Rubin přistupujte opatrně.